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प्रभास लिलाधर ने लार्सन एंड टुब्रो टेक्नोलॉजी सर्विसेज (LTTS) पर ₹4070 के लक्ष्य मूल्य के साथ अपनी "होल्ड" सिफारिश बनाए रखी है। ब्रोकरेज की नवीनतम शोध रिपोर्ट, जो 16 जनवरी, 2026 की है, कंपनी की वित्तीय प्रोफाइल को नया आकार देने वाले हालिया रणनीतिक निर्णयों को उजागर करती है।
राजस्व समायोजन
LTTS का पिछले तिमाही का राजस्व प्रदर्शन स्थिर मुद्रा (constant currency) के संदर्भ में 2.8% की क्रमिक गिरावट दिखाया, जो विश्लेषकों की उम्मीदों से कम था। हालांकि, कंपनी द्वारा कुछ व्यावसायिक इकाइयों को पुनर्गठित करने के कदम के कारण यह आंकड़ा सीधे तुलनीय नहीं है। ये विनिवेशित संचालन मुख्य रूप से कम मार्जिन वाले और गैर-रणनीतिक थे, जो काफी हद तक हाई-टेक सेगमेंट से उपजे थे। इन अलग की गई इकाइयों को छोड़कर, LTTS ने USD संदर्भ में लगभग 1.1% की मामूली क्रमिक राजस्व वृद्धि प्रदर्शित की।
रणनीतिक पुनर्गठन: "लक्ष्य" योजना
प्रबंधन ने "लक्ष्य" नामक एक व्यापक पांच-वर्षीय रणनीति की रूपरेखा तैयार की है। यह योजना उच्च-विकास वाले क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करने और गुणवत्ता वाले राजस्व पर सख्त जोर देने पर केंद्रित है, जबकि कमोडिटीकृत सेवाओं को सक्रिय रूप से समाप्त किया जा रहा है। विश्लेषकों का मानना है कि यह रणनीतिक अभ्यास स्वाभाविक रूप से मार्जिन-संचयकारी (margin-accretive) है, जिसके सकारात्मक प्रभाव वर्तमान तिमाही से दिखाई दे सकते हैं।
दृष्टिकोण और वित्तीय अनुमान
रणनीतिक पुनर्गठन के बावजूद, लगभग 16% परिचालन मार्जिन प्राप्त करने का लक्ष्य बरकरार है। प्रभास लिलाधर FY26E के लिए 5.0% स्थिर मुद्रा राजस्व वृद्धि, FY27E के लिए 3.5% और FY28E के लिए 9.0% का अनुमान लगा रहा है। मार्जिन के FY26E में 13.9% से बढ़कर FY28E तक 15.7% होने का अनुमान है। साथ ही, फर्म ने FY27E और FY28E दोनों के लिए प्रति शेयर आय (EPS) अनुमानों को लगभग 7% तक संशोधित किया है। ₹4070 का लक्ष्य मूल्य, अनुमानित FY28E EPS पर 25x गुणक (multiple) लागू करके प्राप्त किया गया है।