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प्रभादास लिलाधर ने परसिस्टेंट सिस्टम्स पर अपना 'बाय' (खरीदें) रेटिंग दोहराया है, और 7,360 रुपये का एक निश्चित लक्ष्य मूल्य निर्धारित किया है।
आईटी सेवा फर्म ने स्थिर मुद्रा (constant currency) में 4.1% की अनुक्रमिक राजस्व वृद्धि दर्ज की, जो विश्लेषकों की 3.2% की उम्मीदों से बेहतर थी।
मजबूत तीसरी तिमाही का प्रदर्शन
यह बेहतर प्रदर्शन इसके विभिन्न वर्टिकल्स में व्यापक विस्तार और जटिल डेटा तथा एआई-नेतृत्व वाली उत्पाद इंजीनियरिंग पर रणनीतिक फोकस से प्रेरित है, जो भविष्य में विकास के महत्वपूर्ण अवसर प्रदान करते हैं।
रणनीतिक विकास चालक
वार्षिक अनुबंध मूल्य (ACV) के रूप में मापी गई भविष्य की राजस्व के लिए कंपनी की दृश्यता मजबूत दिखती है। वित्त वर्ष 26 के नौ महीनों के अंत तक, ACV 722 मिलियन अमेरिकी डॉलर है, जो साल-दर-साल 18% की वृद्धि है, और नए व्यवसाय ACV में भी साल-दर-साल 18% बढ़कर 256 मिलियन अमेरिकी डॉलर हो गया है।
परसिस्टेंट सिस्टम्स ने अपने स्वयं के बौद्धिक संपदा (proprietary intellectual property) और त्वरक (accelerators) में शुरुआती निवेश से ठोस परिणाम प्राप्त किए हैं। ससवा जैसे प्लेटफ़ॉर्म, जो एक एआई-संचालित समाधान है, परियोजना चक्रों को अनुकूलित करने और उत्पादकता लाभ को ग्राहक लाभ में बदलने में महत्वपूर्ण भूमिका निभा रहे हैं।
प्रबंधन ने महत्वाकांक्षी राजस्व मील के पत्थर के प्रति अपनी प्रतिबद्धता की पुष्टि की है, जिसका लक्ष्य वित्त वर्ष 2027 तक 2 बिलियन अमेरिकी डॉलर और वित्त वर्ष 2030 तक 5 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक पहुंचना है।
बेहतर लाभप्रदता का दृष्टिकोण
तीसरी तिमाही में वेतन वृद्धि से लगभग 180 आधार अंकों के प्रभाव का सामना करने के बावजूद, कंपनी इस दबाव को अवशोषित करने में कामयाब रही। यह एक महत्वपूर्ण आईपी-आधारित सौदे से हासिल किया गया था जिसने अग्रिम राजस्व मान्यता (upfront revenue recognition) की अनुमति दी, जिससे मार्जिन सुरक्षित रहा।
आगे देखते हुए, प्रभादास लिलाधर ने वित्त वर्ष 27E और वित्त वर्ष 28E के लिए राजस्व वृद्धि अनुमानों को बड़े पैमाने पर क्रमशः 17.9% और 18.9% पर बनाए रखा है, जबकि दोनों वर्षों के लिए मार्जिन अनुमानों को 60 आधार अंकों तक संशोधित करके बढ़ाया है। 7,360 रुपये का लक्ष्य मूल्य वित्त वर्ष 28E के अनुमानित प्रति शेयर आय (EPS) पर 40 गुना का गुणक (multiple) लागू करके प्राप्त किया गया है।
यह मूल्यांकन कंपनी के निरंतर विकास पथ और अत्याधुनिक तकनीकों का लाभ उठाने की उसकी क्षमता में विश्वास को दर्शाता है।