Nvidia शेयर में आई भारी गिरावट! रिकॉर्ड नतीजों के बावजूद AI बबल का डर हावी

AI बबल का डर बनाम शानदार नतीजे

Nvidia के शेयर 26 फरवरी, 2026 को 5.55% तक गिर गए, भले ही कंपनी ने अपने तिमाही नतीजे उम्मीदों से काफी बेहतर पेश किए और भविष्य के लिए पॉजिटिव गाइडेंस भी दिया। यह गिरावट दर्शाती है कि बाजार अब मौजूदा प्रदर्शन से ज्यादा भविष्य की AI ग्रोथ और ओवरवैल्यूएशन (Overvaluation) को लेकर चिंतित है। निवेशकों की चिंताएं चीन में संभावित बिजनेस असर, कंपनी की "संभावित देनदारियों" (Potential Obligations) में बड़ी बढ़ोतरी और OpenAI के साथ $100 बिलियन के बड़े डील को लेकर हैं। इस वजह से, सेक्टर में 'रिस्क-ऑफ सेंटीमेंट' (Risk-off Sentiment) बढ़ा और Nvidia के ट्रेडिंग वॉल्यूम में 351.1 मिलियन शेयरों का भारी उछाल देखा गया, जो पिछले तीन महीनों के औसत से दोगुना से भी ज्यादा था।

सेमीकंडक्टर सेक्टर पर असर

Nvidia की इस बड़ी गिरावट का असर सेमीकंडक्टर इंडस्ट्री की दूसरी कंपनियों पर भी पड़ा। Advanced Micro Devices (AMD) के शेयर 3.41% गिरे, वहीं Broadcom, Intel और TSMC के शेयरों में भी 3% से 3.5% तक की गिरावट आई। वैल्यूएशन की बात करें तो Nvidia का ट्रेलिंग पी/ई रेश्यो (P/E Ratio) लगभग 38-48 है। AMD का यह रेश्यो 79-82 है, TSMC का 35-37 और Broadcom का 58-68 है। Intel का पी/ई रेश्यो फिलहाल नेगेटिव है। यह दिखाता है कि भविष्य की ग्रोथ को लेकर निवेशकों की उम्मीदें अलग-अलग हैं।

भविष्य की चिंताएं (The Forensic Bear Case)

शानदार नतीजों के बावजूद Nvidia के शेयर में आई इस गिरावट से पता चलता है कि निवेशकों को भविष्य को लेकर कुछ गहरी चिंताएं हैं। OpenAI के साथ बड़े सौदे और "संभावित देनदारियों" का जिक्र, भविष्य में कंपनी के कैश फ्लो पर दबाव डाल सकता है। कई एनालिस्ट AI डिमांड की स्थिरता पर सवाल उठा रहे हैं। वे GPU ग्रोथ रेट में संभावित मंदी, हाई इन्वेंटरी के कारण ग्रॉस मार्जिन पर दबाव और AMD जैसी कंपनियों से बढ़ती प्रतिस्पर्धा को लेकर चिंतित हैं। AMD को Meta Platforms से मिला बड़ा डील भी चिंता का विषय हो सकता है, क्योंकि इसमें परफॉरमेंस-आधारित वारंट्स (Performance-based warrants) के कारण कंपनी के शेयर डाइल्यूट (Dilute) हो सकते हैं। AI कंपनियों के वैल्यूएशन पर कड़ी नजर रखी जा रही है, और कुछ एनालिस्ट मानते हैं कि Nvidia का शेयर प्राइस 2026 तक AI डिमांड के चरम को दिखा रहा है, न कि लंबे समय तक चलने वाले ग्रोथ साइकिल को।

आगे क्या? (Future Outlook)

कुल मिलाकर, एनालिस्ट Nvidia को लेकर अभी भी पॉजिटिव हैं। 37 एनालिस्ट 'बाय' (Buy) रेटिंग दे रहे हैं, जिनमें से 54% 'स्ट्रॉन्ग बाय' (Strong Buy) की सलाह दे रहे हैं। DA Davidson ने $250.00 और HSBC, DA Davidson, Keybanc जैसी फर्मों ने औसत $278.33 का टारगेट प्राइस दिया है। Truist Securities अगले कुछ तिमाहियों में Nvidia के रेवेन्यू ग्रोथ में मजबूती की उम्मीद कर रहा है। AMD और TSMC को लेकर भी आउटलुक पॉजिटिव है। पूरा सेमीकंडक्टर सेक्टर AI, ऑटोमोटिव और 5G की मांग के चलते आगे भी बढ़ने की उम्मीद है, लेकिन ग्रोथ की रफ्तार और स्थिरता निवेशकों के लिए मुख्य फोकस रहेगी।