Whalesbook
FY27 में ग्रोथ की वापसी का प्लान
Newgen Software के CEO, Virender Jeet का मानना है कि कंपनी FY27 में अपनी पिछली 17-19% की एनुअल ग्रोथ रेट पर लौट आएगी। FY26 में रेवेन्यू ग्रोथ सिर्फ 6% रही थी, जो मुख्यतः कम बड़े लाइसेंस डील्स और मिडिल ईस्ट के भू-राजनीतिक मुद्दों के कारण था। यह क्षेत्र कंपनी के रेवेन्यू का लगभग एक तिहाई है।
स्टॉक में आई बड़ी गिरावट
बाजार की चिंताओं के चलते कंपनी का स्टॉक पिछले साल 53% से ज्यादा लुढ़क चुका है। यह शेयर अपने 52-हफ्ते के हाई ₹1,377 से काफी नीचे ट्रेड कर रहा है। हालाँकि, Q4 FY26 के नतीजे कुछ उम्मीद जगाते हैं, जिसमें रेवेन्यू पिछले क्वार्टर की तुलना में 13% बढ़कर ₹457 करोड़ रहा और ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन 33% से ऊपर दर्ज किया गया। हाल ही में, कंपनी की यूके सब्सिडियरी को 3.5 साल के लिए ₹14.47 करोड़ का कंटेंट मैनेजमेंट प्लेटफॉर्म डील भी मिला है।
AI से मार्जिन बूस्ट की उम्मीद
Artificial Intelligence (AI) Newgen के भविष्य की ग्रोथ और प्रॉफिट मार्जिन को बेहतर बनाने में अहम भूमिका निभाएगा। कंपनी अपने Newgen ONE प्लेटफॉर्म में AI को गहराई से इंटीग्रेट कर रही है। कंपनी को उम्मीद है कि FY27 तक बेचे जाने वाले 50% यूज़ केसेस में AI शामिल होगा। AI इंटीग्रेशन से प्रोडक्टिविटी बढ़ेगी और कॉस्ट कटिंग में मदद मिलेगी। अगर रेवेन्यू ग्रोथ 15-19% की रेंज में लौटती है, तो Newgen 20% नेट मार्जिन और 23-24% EBITDA का लक्ष्य रखती है।
प्रमुख जोखिम और चुनौतियां
कंपनी की रिकवरी काफी हद तक मिडिल ईस्ट मार्केट के स्टेबल होने पर निर्भर करती है। इस क्षेत्र की अस्थिरता के कारण कंपनी के Days Sales Outstanding (DSO) FY26 में बढ़कर 160 दिन तक पहुँच गए थे, जिसे कंपनी घटाकर 120-125 दिन करने की कोशिश कर रही है।
हालांकि सब्सक्रिप्शन और एन्युटी इनकम अब रेवेन्यू का 62% हिस्सा हैं, जिससे आय की अनुमानितता बढ़ी है, लेकिन प्रोडक्ट/लाइसेंस रेवेन्यू (Q4 FY26 में -13% YOY) और इम्प्लीमेंटेशन रेवेन्यू (Q4 FY26 में -6.9% YOY) में कमजोरी बनी हुई है।
AI पर फोकस के कारण R&D पर खर्च बढ़ सकता है, जो शॉर्ट-टर्म में प्रॉफिट ग्रोथ को धीमा कर सकता है। MarketsMojo जैसे एनालिस्ट्स ने मिक्स्ड फाइनेंशियल्स और कमजोर टेक्निकल चार्ट्स के चलते स्टॉक को 'Sell' रेटिंग दी है।