Newgen Software: AI के चक्कर में धीमी पड़ी ग्रोथ! ब्रोकरेज ने बदला टारगेट, 'होल्ड' पर स्टॉक

नतीजों पर AI का असर, ब्रोकरेज ने बदले सुर

बाजार के जानकारों की मानें तो Newgen Software Technologies ने Q3 FY26 में 5% की मामूली ईयर-ऑन-ईयर (YoY) रेवेन्यू ग्रोथ दर्ज की है। यह ग्रोथ मुख्य रूप से इंडिया और EMEA बाजारों में बड़े लाइसेंस सौदों (Large License Deals) में आई कमी के कारण धीमी रही। हालांकि, एन्युइटी रेवेन्यू (Annuity Revenue) जैसे AMC, SaaS और सपोर्ट सर्विसेज में अच्छी मजबूती दिखी।

डील साइकिल लंबा, AI बनी वजह

कंपनी के मैनेजमेंट का कहना है कि ग्राहकों द्वारा AI इंटीग्रेशन को अपने सॉल्यूशंस में तेजी से अपनाने के चलते डील साइकिल (Deal Cycles) लंबा हो रहा है। यह ट्रेंड खासकर इंडिया में ज्यादा देखने को मिला, जो कंपनी की नियर-टर्म रेवेन्यू पर असर डाल रहा है। वहीं, APAC रीजन ने 7.4% और US मार्केट ने 20.8% की YoY ग्रोथ दिखाई।

ICICI Securities का एक्शन: टारगेट प्राइस घटाया

इस धीमी ग्रोथ को देखते हुए ब्रोकरेज फर्म ICICI Securities ने Newgen Software के वैल्यूएशन (Valuation) पर अपनी राय बदली है। उन्होंने कंपनी के फॉरवर्ड P/E मल्टीपल को घटाकर 25x कर दिया है, जो कि कंपनी के ऐतिहासिक औसत के करीब है। पहले यह 35x था। इसके साथ ही, दिसंबर 2026 के लिए टारगेट प्राइस ₹660 तय किया गया है।

भविष्य की उम्मीदें और वर्तमान स्थिति

ICICI Securities ने Newgen Software पर 'HOLD' रेटिंग बनाए रखी है। यह राय फाइनेंशियल ईयर 2027 में ग्रोथ की वापसी की उम्मीदों पर आधारित है, जिसमें 13.3% की ग्रोथ का अनुमान है। यह रिकवरी लाइसेंस रेवेन्यू में सुधार पर निर्भर करेगी। दूसरी ओर, एन्युइटी रेवेन्यू की मजबूत ग्रोथ ने कंपनी को सहारा दिया है। इस दौरान, कंपनी का EBITDA मार्जिन 26.5% पर स्थिर रहा, जो कि डिलीवरी फंक्शन में AI-बेस्ड एफिशिएंसी के कारण संभव हो पाया। फिलहाल, शेयर का TTM P/E (Trailing Twelve Months Price to Earnings) रेशियो 32.0x के आसपास है। कंपनी का मार्केट कैप लगभग ₹14,750 करोड़ है और 30 जनवरी 2026 को शेयर का भाव ₹615.50 था। उस दिन NSE पर करीब 480,000 शेयर ट्रेड हुए।