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Mphasis ने Coforge पर डेटा चोरी और एग्जीक्यूटिव्स को 'चुराने' का लगाया आरोप
Mphasis ने अपनी प्रतिस्पर्धी कंपनी Coforge के खिलाफ अमेरिकी अदालत में मुकदमा दायर किया है। Mphasis का आरोप है कि Coforge ने उनके दो पूर्व सीनियर एग्जीक्यूटिव्स को अवैध तरीके से नौकरी पर रखा है और चार्ल्स श्वाब (Charles Schwab) जैसे क्लाइंट से जुड़ा गोपनीय डेटा भी साझा किया है। यह कानूनी लड़ाई ऐसे समय में सामने आई है जब भारत की ये दोनों मिड-कैप IT फर्म मजबूत तिमाही नतीजे पेश कर रही हैं। यह IT सेक्टर में टैलेंट और मार्केट शेयर के लिए चल रही तीव्र प्रतिस्पर्धा को भी उजागर करता है, खासकर AI-संचालित क्षेत्र में।
मुकदमे का विवरण और वित्तीय प्रदर्शन
हाल ही में सामने आए इस मुकदमे को 31 मार्च को दायर किया गया था। Mphasis Coforge को चार्ल्स श्वाब (Charles Schwab) खातों पर इन दो पूर्व Mphasis एग्जीक्यूटिव्स का उपयोग करने से रोकना चाहती है। कंपनी का कहना है कि यह उनके अनुबंधों का उल्लंघन है और गोपनीय डेटा का दुरुपयोग है। Mphasis इसके साथ ही हर्जाने और कानूनी खर्च की भी मांग कर रही है।
यह कानूनी घमासान तब हो रहा है जब दोनों कंपनियों ने दमदार वित्तीय नतीजे घोषित किए हैं। Coforge ने Q4 FY26 में ₹612 करोड़ का नेट प्रॉफिट दर्ज किया, जो पिछली तिमाही से 145% ज्यादा है। वहीं, कंपनी का रेवेन्यू 5.2% बढ़कर ₹4,450 करोड़ रहा और EBITDA मार्जिन रिकॉर्ड 19.6% पर पहुंच गया। दूसरी ओर, Mphasis ने मार्च में समाप्त तिमाही के लिए ₹509.6 करोड़ का नेट प्रॉफिट दर्ज किया, जो पिछली तिमाही से 15.3% अधिक है। कंपनी का रेवेन्यू 6% बढ़कर ₹4,242.6 करोड़ रहा।
स्टॉक पर प्रतिक्रिया और एनालिस्ट्स की राय
इन नतीजों के बाद 6 मई, 2026 को Coforge के शेयर में लगभग 10% का उछाल देखा गया, जो निवेशकों के उत्साह को दर्शाता है। हालांकि, Mphasis का शेयर इस साल अब तक लगभग 10% गिर चुका है, भले ही कंपनी ने FY25 में $1.27 बिलियन का कुल कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू (TCV) हासिल किया हो और तिमाही नतीजों में सकारात्मक वृद्धि दिखाई हो। यह विरोधाभासी बाजार प्रतिक्रिया दर्शाती है कि कैसे निवेशकों की भावनाएं नतीजों की कहानी और बाजार की व्यापक धारणाओं से प्रभावित होती हैं, भले ही कानूनी चुनौतियां मौजूद हों।
सेक्टर की मजबूती और भविष्य
भारत का मिड-कैप IT सेगमेंट मजबूती और वृद्धि दिखा रहा है, जो अक्सर बड़ी कंपनियों से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है। Coforge और Mphasis दोनों ही आक्रामक AI एडॉप्शन और डिजिटल ट्रांसफॉर्मेशन सर्विसेज में विशेषज्ञता से लाभान्वित हो रही हैं।
हाल ही में, ICICI Securities ने दोनों कंपनियों Coforge और Mphasis को 'Buy' रेटिंग दी है, जिसका कारण आकर्षक वैल्यूएशंस और अच्छी रेवेन्यू ग्रोथ की उम्मीद है। Coforge का P/E रेश्यो लगभग 33.5 से 37.0 के बीच है, जबकि Mphasis का P/E 22.65 से 30.98 के बीच है। एनालिस्ट्स का मानना है कि IT सेक्टर में अभी भी काफी वैल्यू है, खासकर हालिया मार्केट करेक्शन के बाद। Coforge की मार्केट कैपिटलाइजेशन लगभग ₹50,196 करोड़ से ₹55,036 करोड़ के बीच है, जबकि Mphasis लगभग ₹42,181 करोड़ से ₹43,441.82 करोड़ के दायरे में है।
ICICI Securities के अनुसार, IT सर्विस इंडस्ट्री सालाना 3-5% की दर से बढ़ने का अनुमान है। Coforge और Mphasis जैसी मिड-कैप कंपनियां AI का लाभ उठाकर मल्टी-सर्विस लाइन डील्स हासिल करने के लिए अच्छी स्थिति में मानी जा रही हैं।
व्यापक प्रतिस्पर्धा और संभावित जोखिम
IT सेक्टर में कानूनी विवादों का बढ़ना, जिसमें Infosys, Cognizant, और Wipro जैसे मामलों का भी उल्लेख है, बढ़ी हुई प्रतिस्पर्धा का संकेत देता है। कॉन्ट्रैक्ट संबंधी प्रतिबंध और टैलेंट की आवाजाही महत्वपूर्ण युद्धक्षेत्र बनती जा रही हैं। यह बढ़ती प्रतिद्वंद्विता, चार्ल्स श्वाब (Charles Schwab) जैसे साझा खातों से जुड़े क्लाइंट एकाग्रता जोखिमों के साथ मिलकर, मजबूत क्लाइंट रिलेशनशिप मैनेजमेंट और कॉन्ट्रैक्टुअल एग्रीमेंट्स के सख्त पालन की आवश्यकता पर जोर देती है।
यदि Coforge की कथित आक्रामक भर्ती की रणनीति साबित होती है, तो दोनों कंपनियों को महत्वपूर्ण परिचालन और प्रतिष्ठा संबंधी जोखिमों का सामना करना पड़ सकता है। 'अनुचित प्रतिस्पर्धात्मक लाभ' के लिए पूर्व कर्मचारियों पर निर्भरता से क्लाइंट्स का दूर जाना पड़ सकता है, जिससे सर्विस डिलीवरी और रेवेन्यू स्ट्रीम बाधित हो सकती है, खासकर चार्ल्स श्वाब (Charles Schwab) जैसे संवेदनशील खातों के लिए। हालांकि Coforge इन आरोपों से इनकार करता है, लेकिन ऐसे मुकदमों का अस्तित्व क्लाइंट्स और निवेशकों के बीच बेचैनी पैदा कर सकता है।
IT सेक्टर में टैलेंट अधिग्रहण एक स्वाभाविक चुनौती है। कुशल कर्मचारियों को आक्रामक तरीके से हायर करने से वेतन लागत बढ़ सकती है और कानूनी उलझनें पैदा हो सकती हैं, जो मुख्य व्यवसाय वृद्धि से प्रबंधन के ध्यान और संसाधनों को भटका सकती हैं। दोनों कंपनियों के लिए, उच्च वैल्यूएशन मल्टीपल्स, विशेष रूप से Coforge का P/E लगभग 33-37, मजबूत ग्रोथ की उम्मीदें दर्शाते हैं जिन पर लंबे समय तक चलने वाले मुकदमे या AI-संचालित रेवेन्यू ग्रोथ में मंदी का खतरा मंडरा सकता है। Mphasis, जिसने पिछले साल स्टॉक पर नकारात्मक रिटर्न देखा है, अपनी वर्तमान वैल्यूएशन को सही ठहराने के लिए निरंतर वृद्धि और नए क्लाइंट जीत प्रदर्शित करने के दबाव में है।
एनालिस्ट्स का दृष्टिकोण और आगे की राह
एनालिस्ट्स मिड-कैप IT सेक्टर के लिए सतर्कतापूर्वक आशावादी दृष्टिकोण बनाए हुए हैं। ICICI Securities की अपग्रेड्स आकर्षक वैल्यूएशंस और डील पाइपलाइन तथा AI पहलों से संचालित मजबूत ग्रोथ की विजिबिलिटी को दर्शाती हैं। सेक्टर का भविष्य एंटरप्राइज-वाइड AI एडॉप्शन की गति और AI-आधारित सेवाओं के सफल कार्यान्वयन से निकटता से जुड़ा हुआ है, जो आशावादी परिदृश्यों में FY28E तक महत्वपूर्ण रेवेन्यू त्वरण ला सकता है।
जो कंपनियां टैलेंट अधिग्रहण को प्रभावी ढंग से नेविगेट करती हैं, साथ ही क्लाइंट विश्वास और कॉन्ट्रैक्ट इंटीग्रिटी बनाए रखती हैं, वे लाभ उठाने के लिए तैयार हैं। हालांकि, संभावित चुनौतियों में AI-आधारित डिफ्लेशन में वृद्धि और चल रही कानूनी जटिलताएं शामिल हो सकती हैं जो निरंतर वृद्धि में बाधा डाल सकती हैं।