Mphasis स्टॉक में उछाल: बड़े ब्रोकर ने दिया 'BUY' अपग्रेड, शानदार नया टारगेट प्राइस!

प्रभुदास लीलाधर ने Mphasis के लिए 'BUY' की सिफारिश शुरू की है, जो आईटी सेवा (IT services) कंपनी के प्रदर्शन और भविष्य की संभावनाओं में मजबूत विश्वास का संकेत देती है। यह अपग्रेड इसलिए आया है क्योंकि फर्म लगातार और स्थिर परिचालन परिणाम (operational results) देख रही है, जो बढ़े हुए कुल अनुबंध मूल्य (Total Contract Value - TCV) और मजबूत कन्वर्जन दरों (conversion rates) से समर्थित हैं।

मुख्य विकास (Key Developments)

• मजबूत डील पाइपलाइन (Strong Deal Pipeline): Q2FY26 में, बैंकिंग, वित्तीय सेवा (BFS) सेगमेंट में 45% साल-दर-साल (YoY) वृद्धि और गैर-BFS सेगमेंट में 139% YoY वृद्धि देखी गई, जो डील फनल (deal funnel) को उत्साहजनक बना रही है।
• लॉजिस्टिक्स में सुधार (Logistics Turnaround): महत्वपूर्ण बात यह है कि प्रभुदास लीलाधर का मानना ​​है कि लॉजिस्टिक्स और परिवहन (L&T) वर्टिकल में चुनौतियाँ कम होने लगी हैं। FY26 की दूसरी छमाही और FY27 में केंद्रित निवेशों के समर्थन से एक क्रमिक सुधार की उम्मीद है।
• L&T को छोड़कर वृद्धि (Excluding L&T Growth): L&T सेगमेंट को छोड़कर, Mphasis ने महत्वपूर्ण वृद्धि प्रदर्शित की है, जिसमें FY26 की पहली छमाही में USD राजस्व 15.7% YoY बढ़ा। इस अवधि के दौरान, L&T वर्टिकल में लगभग 55% YoY की गिरावट आई।
• स्थिर प्रदर्शन (Consistent Performance): बाजार की अस्थिरता के बावजूद, L&T के बाहर कंपनी की राजस्व वृद्धि स्थिर रही है, पिछले चार तिमाहियों में 3.5% और पिछले आठ तिमाहियों में 2.5% चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) दर्ज की गई है।

दृष्टिकोण और मूल्य लक्ष्य (Outlook and Price Target)

Mphasis के सापेक्ष बेहतर प्रदर्शन और FY26-28E में अपेक्षित 15% कमाई CAGR को देखते हुए, प्रभुदास लीलाधर ने अपने मूल्यांकन को संशोधित किया है।

• मूल्यांकन में वृद्धि (Valuation Increase): मूल्य-से-आय (PE) मल्टीपल को पिछले 25x से बढ़ाकर 27x कर दिया गया है।
• नया लक्ष्य मूल्य (New Target Price): Mphasis के लिए लक्ष्य मूल्य (TP) ₹3,310 निर्धारित किया गया है।
• रेटिंग में बदलाव (Rating Change): रेटिंग को 'Accumulate' से 'BUY' में अपग्रेड किया गया है।

प्रभाव (Impact)

इस अपग्रेड से Mphasis के स्टॉक मूल्य पर सकारात्मक प्रभाव पड़ने की उम्मीद है, जिससे संभावित रूप से अधिक निवेशक आकर्षित होंगे और कंपनी की रणनीतिक दिशा में बाजार का विश्वास मजबूत होगा। यह व्यापक भारतीय आईटी क्षेत्र में भी सकारात्मक भावना पैदा कर सकता है, खासकर उन कंपनियों के लिए जो डील कन्वर्जन और वर्टिकल विशेषज्ञता जैसे समान विकास चालकों पर ध्यान केंद्रित करती हैं। लॉजिस्टिक्स सेगमेंट को बेहतर बनाने पर ध्यान कंपनी के समग्र प्रदर्शन को बेहतर बनाने के एक रणनीतिक दृष्टिकोण को इंगित करता है।

Impact Rating: 7/10

कठिन शब्दों की व्याख्या (Difficult Terms Explained)

• डील TCV (Total Contract Value): कंपनी और ग्राहक के बीच हस्ताक्षरित अनुबंध का कुल मूल्य, जो अनुबंध की अवधि में अपेक्षित कुल राजस्व का प्रतिनिधित्व करता है।
• Robust Conversion: बिक्री लीड्स या संभावित सौदों को वास्तविक सुरक्षित अनुबंधों और राजस्व में सफलतापूर्वक परिवर्तित करने की क्षमता।
• BFS (Banking, Financial Services): बैंकिंग, वित्तीय सेवाएँ और बीमा क्षेत्रों के भीतर काम करने वाली कंपनियाँ।
• Non-BFS: पारंपरिक बैंकिंग, वित्तीय सेवाएँ और बीमा क्षेत्रों के बाहर के ग्राहक और व्यावसायिक खंड।
• L&T (Logistics & Transportation): वस्तुओं और लोगों को एक स्थान से दूसरे स्थान तक ले जाने से संबंधित व्यावसायिक खंड।
• YoY (Year-on-Year): वर्तमान अवधि की तुलना पिछले वर्ष की समान अवधि से करना।
• CAGR (Compound Annual Growth Rate): एक निर्दिष्ट अवधि में निवेश की औसत वार्षिक वृद्धि दर, यह मानते हुए कि लाभ का पुनर्निवेश किया जाता है।
• PE Multiple (Price-to-Earnings Multiple): एक मूल्यांकन अनुपात जो कंपनी के शेयर मूल्य की तुलना उसके प्रति शेयर आय से करता है। यह निवेशकों को स्टॉक के सापेक्ष मूल्य का निर्धारण करने में मदद करता है।
• TP (Target Price): वह मूल्य जिस पर एक स्टॉक विश्लेषक या ब्रोकरेज फर्म का मानना ​​है कि स्टॉक भविष्य में कारोबार करेगा।
• Accumulate: एक निवेश सिफारिश जो बताती है कि निवेशकों को अवसर मिलने पर स्टॉक और खरीदना चाहिए, लेकिन एक बार में बड़ी मात्रा में नहीं।