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Mphasis: ग्रोथ के संकेत और AI की चिंताएं
Mphasis Ltd. के शेयर को लेकर बाजार में दोहरी तस्वीर दिख रही है। एक तरफ, ब्रोकरेज फर्म कंपनी के भविष्य में अच्छी ग्रोथ की उम्मीद कर रही हैं, खासकर बैंकिंग, फाइनेंशियल सर्विसेज और इंश्योरेंस (BFSI) सेक्टर से। वहीं, दूसरी तरफ, आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) जैसी नई तकनीकों से आने वाले संभावित खतरे और शेयर के वैल्यूएशन (Valuation) को लेकर चिंताएं भी हावी हैं।
BFSI का सहारा और नए सौदे
Motilal Oswal ने Mphasis पर अपना पॉजिटिव रुख बरकरार रखा है। फर्म का मानना है कि BFSI सेक्टर में मौजूदा स्थिरता और कंपनी द्वारा हासिल किए गए मजबूत TCV (Total Contract Value) सौदे, अगले कुछ फाइनेंशियल ईयर (Financial Year) में कंपनी के रेवेन्यू (Revenue) और प्रॉफिट (Profit) को बढ़ाने में मदद करेंगे। रिपोर्ट्स के मुताबिक, कंपनी ने फाइनेंशियल ईयर 2026 के पहले नौ महीनों में मजबूत TCV ग्रोथ हासिल की है। Motilal Oswal का अनुमान है कि फाइनेंशियल ईयर 25 से 28 के बीच कंपनी के USD रेवेन्यू में लगभग 10.8% की CAGR (Compound Annual Growth Rate) और INR डिनॉमिनेटेड प्रॉफिट आफ्टर टैक्स (PAT) में लगभग 14% की ग्रोथ देखने को मिल सकती है। फर्म ने 26x FY28 एस्टिमेटेड अर्निंग्स पर शेयर (EPS) के वैल्यूएशन के आधार पर 'Buy' रेटिंग दी है और टारगेट प्राइस ₹3,400 रखा है।
वैल्यूएशन, प्रतिस्पर्धी और सेक्टर के रुझान
हालांकि, Mphasis के वैल्यूएशन पर सवाल भी उठ रहे हैं। कंपनी का पिछले बारह महीनों का P/E रेश्यो (Price-to-Earnings Ratio) फरवरी 2026 तक लगभग 25.11x के आसपास है। यह रेश्यो इसके कुछ बड़े प्रतिस्पर्धियों जैसे Tata Consultancy Services (लगभग 20.27x) और Infosys (लगभग 19.59x) से ज्यादा है, जबकि HCL Technologies का P/E रेश्यो 23.68x है। पिछले साल Mphasis के शेयर में 4.23% की गिरावट आई है, जबकि BSE500 इंडेक्स में 5.79% का उछाल देखा गया। यह अंडरपरफॉरमेंस टेक्निकल चार्ट्स पर भी दिख रही है, जहां शेयर अपने महत्वपूर्ण मूविंग एवरेज (Moving Average) से नीचे ट्रेड कर रहा है, जो बियरिश (Bearish) मोमेंटम का संकेत देता है।
AI का जोखिम और विश्लेषकों की राय
विश्लेषकों का मानना है कि AI के बढ़ते प्रभाव से IT सेक्टर की कंपनियों के वैल्यूएशन में 65% तक की गिरावट का खतरा हो सकता है। Motilal Oswal ने भी AI डिसरप्शन (Disruption) को निकट भविष्य में शेयर के री-रेटिंग (Re-rating) में बाधा बताया है। कुछ अन्य ब्रोकरेज फर्मों ने ₹3,170 से ₹3,250 के बीच टारगेट प्राइस के साथ 'Buy' या 'Outperform' रेटिंग दी है, लेकिन Ambit Capital जैसी फर्म ने वैल्यूएशन और फ्लैट परफॉरमेंस के चलते ₹2,430 के टारगेट प्राइस के साथ 'Sell' रेटिंग दी है। कंपनी का PEG (Price/Earnings to Growth) रेश्यो 2.8 भी बताता है कि शेयर की कीमत के मुकाबले अर्निंग ग्रोथ की उम्मीदें शायद थोड़ी ज्यादा ऊंची हैं।
भविष्य का रास्ता
Motilal Oswal का लॉन्ग-टर्म (Long-term) आउटलुक Mphasis के लिए पॉजिटिव बना हुआ है। कंपनी की BFSI में पकड़ और नए जमाने की सर्विसेज पर फोकस उसे ग्रोथ दिला सकता है। हालांकि, AI को अपनाने की रफ्तार और इसका IT सर्विस मॉडल पर असर, साथ ही निवेशक Mphasis के लॉन्ग-टर्म वैल्यूएशन को कैसे देखते हैं, यह आने वाले समय में शेयर की चाल तय करेगा।