MicroStrategy: फिर खरीदा Bitcoin, लेकिन **9.6%** यील्ड पर निवेशकों को सता रही चिंता!

MicroStrategy का Bitcoin पर भरोसा कायम, की नई खरीदारी

MicroStrategy, जो Bitcoin को अपने ट्रेजरी का हिस्सा बनाने वाली प्रमुख पब्लिकली ट्रेडेड कंपनियों में से एक है, ने एक बार फिर क्रिप्टोकरेंसी में अपनी हिस्सेदारी बढ़ाई है। कंपनी ने लगभग $255 मिलियन खर्च करके 3,273 बिटकॉइन खरीदे हैं। इस खरीद का औसत मूल्य $77,906 प्रति कॉइन रहा। इस ताज़ा खरीद के बाद, MicroStrategy के पास अब कुल 818,334 बिटकॉइन हैं, जो किसी भी पब्लिक कंपनी के लिए सबसे बड़ा बिटकॉइन खजाना है। कंपनी के को-फाउंडर माइकल सेलर (Michael Saylor) ने बताया कि 26 अप्रैल, 2026 तक, कंपनी का कुल बिटकॉइन पर निवेश लगभग $61.81 बिलियन रहा है, जिसका औसत खरीद मूल्य $75,537 प्रति बिटकॉइन है। नई खरीद का औसत मूल्य ($77,906) कंपनी के कुल एवरेज कॉस्ट बेसिस से अधिक है, जो यह दर्शाता है कि MicroStrategy ऊंचे दामों पर भी खरीदारी के लिए तैयार है।

Strive ने भी बढ़ाई Bitcoin होल्डिंग्स

MicroStrategy के अलावा, Strive ने भी अपनी बिटकॉइन होल्डिंग्स में बढ़ोतरी की है। Strive ने $61.43 मिलियन में 789 बिटकॉइन खरीदे, जिसका औसत मूल्य $77,890 प्रति कॉइन था। 24 अप्रैल, 2026 तक, Strive के पास 14,557 बिटकॉइन थे, जिनकी कीमत लगभग $1.13 बिलियन थी। यह बाजार में संस्थागत निवेशकों (institutional investors) के बढ़ते विश्वास को दर्शाता है।

9.6% Bitcoin यील्ड पर निवेशक चिंतित

MicroStrategy की एक और स्ट्रैटेजी है जिस पर निवेशकों की पैनी नज़र है - कंपनी का दावा है कि वह साल 2026 में 9.6% का बिटकॉइन यील्ड (yield) अर्जित कर रही है। हालांकि, कंपनी ने यह स्पष्ट नहीं किया है कि वह यह यील्ड कैसे उत्पन्न करती है। आमतौर पर, ऐसे रिटर्न अन्य संस्थानों को बिटकॉइन लेंड (lend) करके या जटिल ट्रेडिंग स्ट्रैटेजीज़ का उपयोग करके कमाए जाते हैं। इन तरीकों में काफी जोखिम होते हैं, जैसे कि काउंटरपार्टी रिस्क (counterparty risk), यानी उधार लेने वाली पार्टी का डिफॉल्ट करना, या कॉलेटरल वैल्यू में उतार-चढ़ाव। यील्ड उत्पन्न करने के इस तरीके में पारदर्शिता की कमी के कारण, निवेशक इस बात पर सवाल उठा रहे हैं कि क्या यह यील्ड टिकाऊ है और MicroStrategy की बिटकॉइन स्ट्रैटेजी में वास्तविक जोखिम क्या हैं।

MicroStrategy का स्टॉक और बाजार की चाल

27 अप्रैल, 2026 तक, MicroStrategy का स्टॉक लगभग $750 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा था, जिसकी मार्केट वैल्यू करीब $32 बिलियन थी। इसका प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेश्यो लगभग 45 था। यह वैल्यूएशन दिखाता है कि निवेशक Bitcoin की कीमतों में वृद्धि और MicroStrategy की स्ट्रैटेजी की सफलता की उम्मीद कर रहे हैं। वहीं, Bitcoin की कीमत लगभग $78,500 के आसपास थी।

MicroStrategy की स्ट्रैटेजी में छिपे जोखिम

MicroStrategy की आक्रामक स्ट्रैटेजी कई जोखिमों से भरी है। हालिया खरीद $77,906 के औसत मूल्य पर हुई है, जो कंपनी के कुल कॉस्ट बेसिस $75,537 से अधिक है। इसका मतलब है कि अगर Bitcoin की कीमत गिरती है, तो कंपनी को अधिक नुकसान हो सकता है। 9.6% यील्ड का अस्पष्ट तरीका एक बड़ा चिंता का विषय है; यदि यह संदिग्ध संस्थाओं को लेंडिंग या जटिल वित्तीय उत्पादों पर निर्भर करता है, तो यह गंभीर जोखिम पैदा कर सकता है। कंपनी अक्सर अपनी Bitcoin खरीद के लिए कन्वर्टिबल डेट (convertible debt) का इस्तेमाल करती है। 2028 और 2030 में मैच्योर होने वाले लगभग $2.5 बिलियन के नोट्स के साथ, कंपनी का उधार बढ़ रहा है। अगर Bitcoin की कीमतें गिरती हैं या ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो इस कर्ज का प्रबंधन मुश्किल हो सकता है। Bitcoin ETFs जैसे विकल्प अधिक विनियमित तरीक़ा प्रदान करते हैं, जो MicroStrategy की विशिष्ट स्ट्रैटेजी के लिए एक चुनौती पेश करते हैं।