मीशो के शेयर जीएम के इस्तीफे के बाद 5% गिरे, ₹40,000 करोड़ मार्केट कैप गायब

मीशो के शेयर गुरुवार, 7 जनवरी को 5% गिर गए, जो उनकी शुरुआती लिस्टिंग प्राइस के करीब थे, जनरल मैनेजर मेघा अग्रवाल के इस्तीफे की घोषणा के बाद। यह एक महत्वपूर्ण गिरावट है, क्योंकि स्टॉक अब दिसंबर की ₹254.40 प्रति शेयर की ऊंचाई से 35% से अधिक नीचे आ गया है। इस बिकवाली ने ई-कॉमर्स प्लेटफॉर्म के पीक से ₹40,000 करोड़ से अधिक के मार्केट कैपिटलाइजेशन को खत्म कर दिया है।

प्रबंधन में फेरबदल

जनरल मैनेजर – बिजनेस और एक वरिष्ठ प्रबंधन कर्मी, मेघा अग्रवाल ने 7 जनवरी को अपने इस्तीफे की पेशकश की। इसके जवाब में, जनरल मैनेजर - यूजर ग्रोथ एंड कंटेंट कॉमर्स, मिलन परतानी, जनरल मैनेजर – कॉमर्स प्लेटफॉर्म के रूप में अतिरिक्त जिम्मेदारियां संभालेंगे। इस नेतृत्व परिवर्तन से निवेशकों के लिए अनिश्चितता पैदा होती है।

लॉक-इन समाप्ति से बिक्री का दबाव बढ़ा

शेयर की गिरावट में हाल ही में समाप्त हुई एक महीने की शेयरधारक लॉक-इन अवधि का योगदान रहा। लगभग 10.99 करोड़ शेयर, जो कंपनी की इक्विटी का लगभग 2% हिस्सा हैं, ट्रेडिंग के लिए योग्य हो गए। नुवामा अल्टरनेटिव और क्वांटिटेटिव रिसर्च ने बताया कि ये शेयर कुल मिलाकर लगभग ₹2,002.82 करोड़ के हैं, जिससे बाजार की आपूर्ति बढ़ सकती है।

बाजार में शुरुआत और बाद का प्रदर्शन

मीशो ने 10 दिसंबर को मजबूत शुरुआत की थी, एनएसई पर ₹162.50 पर लिस्ट हुआ, जो इसके आईपीओ मूल्य ₹111 से 46% अधिक था। आईपीओ खुद बहुत अधिक सब्सक्राइब्ड था, जिसने मजबूत निवेशक रुचि का संकेत दिया था। लिस्टिंग के बाद, शेयर में तेजी से उछाल आया, 65% बढ़कर 18 दिसंबर तक ₹254.40 के उच्च स्तर पर पहुंच गया। हालांकि, तब से इसमें गति कम हो गई है, 35% की गिरावट आई है और अब यह अपने डेब्यू प्राइस के करीब कारोबार कर रहा है।

परिचालन ताकतें और मूल्यांकन चिंताएं

विश्लेषक अंतर्निहित व्यावसायिक शक्तियों की ओर इशारा करते हैं, जैसे कि लॉजिस्टिक्स दक्षता में महत्वपूर्ण सुधार। बोनांजा के रिसर्च एनालिस्ट अभिनव तिवारी ने बताया कि FY23 में ₹55 प्रति ऑर्डर की लागत FY25 में घटकर ₹46 हो गई है, जिसका श्रेय वाल्मो लॉजिस्टिक्स प्लेटफॉर्म बनाने और डिलीवरी घनत्व में सुधार जैसी पहलों को जाता है। कैश ऑन डिलीवरी ऑर्डर भी कम हुए हैं, जिससे दक्षता बढ़ी है। इन परिचालन लाभों के बावजूद, स्टॉक को साथियों की तुलना में बढ़े हुए मूल्यांकन गुणकों के कारण दबाव का सामना करना पड़ा, जिससे लाभ-वसूली हुई। लॉक-इन समाप्ति से शेयर आपूर्ति में वृद्धि और उच्च-मूल्यांकन वाले नए-युग के स्टॉक से दूर जाते व्यापक बाजार भावना का संयोजन मूल्यांकन डी-रेटिंग का कारण बना है।