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कमाई का रिकॉर्ड, पर शेयर की चिंता
Krafton Inc. ने 2025 के लिए 3.3266 ट्रिलियन कोरियन वोन (KRW) का अब तक का सबसे बड़ा रेवेन्यू दर्ज किया है। पिछले साल के मुकाबले यह 22.8% की ज़बरदस्त बढ़ोतरी है। वहीं, ऑपरेटिंग प्रॉफिट भी 1 ट्रिलियन KRW के पार रहा। यह कमाल मुख्य रूप से इसके पॉपुलर PUBG फ्रेंचाइजी और इनZOI व MIMESIS जैसे नए गेम्स की बिक्री से हुआ, जिनमें से हर एक ने लॉन्च के बाद 1 मिलियन यूनिट्स का आंकड़ा पार किया। हालांकि, शेयर बाजार में इस ग्रोथ का असर नहीं दिख रहा। शुरुआती फरवरी 2026 तक, कंपनी के शेयर (259960.KS) पिछले 365 दिनों में लगभग 37.53% गिर चुके हैं। शेयर की कीमत इस समय 238,000 KRW है, जो कंपनी की रिकॉर्ड कमाई के बावजूद भविष्य की ग्रोथ और प्रॉफिटेबिलिटी को लेकर बाजार की चिंताओं को दर्शाता है। हालांकि, ब्रोकरेज फर्म्स का भरोसा कायम है; एनालिस्ट्स ने 'Buy' की रेटिंग दी है और अगले 12 महीनों के लिए 384,038 KRW का टारगेट प्राइस तय किया है, जो करीब 61.36% के बड़े अपसाइड का संकेत देता है। पर, पिछले 8 दिनों से लगातार गिरावट और 200-दिन के मूविंग एवरेज से नीचे कारोबार करना एक सतर्क तस्वीर पेश कर रहा है।
गेमिंग से आगे: ADK और Neptune में बड़ी छलांग
Krafton अपनी ग्रोथ को सिर्फ गेमिंग तक सीमित नहीं रखना चाहती। कंपनी ने नॉन-गेमिंग सेक्टर में बड़ा दांव लगाया है। जून 2025 में, Krafton ने जापान की जानी-मानी एडवरटाइजिंग और एनिमेशन कंपनी ADK Group को करीब 710.3 अरब KRW (लगभग 500 मिलियन USD) में खरीद लिया। इस डील का मकसद ADK के एनिमेशन प्रोडक्शन और ग्लोबल IP इंटीग्रेशन के अनुभव का फायदा उठाकर Krafton के इंटेलेक्चुअल प्रॉपर्टी (IP) पोर्टफोलियो को मजबूत करना है। यह कंपनी को एक क्रॉस-मीडिया कंटेंट पावरहाउस बनाने की दिशा में एक बड़ा कदम है। इसके अलावा, जुलाई 2025 में 170 अरब KRW में एड-टेक कंपनी Neptune Company में अपनी हिस्सेदारी बढ़ाई, जिससे कुल होल्डिंग 42.53% हो गई। इन अधिग्रहणों के चलते, Krafton के 'अन्य सेगमेंट्स' (other segments) से होने वाली कमाई में 963% की भारी बढ़ोतरी दर्ज की गई है। यह रणनीति कंपनी के 'मेगा IP' और ब्रांड पावर को गेमिंग से आगे ले जाने के चेयरमैन Chang Byung-kyu के विजन का हिस्सा है।
निवेशकों के मन में सवाल: क्या ये डीलें भुनाने लायक हैं?
Krafton इन बड़ी डीलों पर भारी निवेश कर रही है, लेकिन बाजार की प्रतिक्रिया मिली-जुली है। निवेशकों के मन में यह सवाल है कि क्या ADK और Neptune जैसी कंपनियों से मिलने वाले तालमेल (synergies) का कंपनी के मुनाफे पर कितना असर पड़ेगा। यह भी एक चिंता का विषय है कि कंपनी अभी भी काफी हद तक PUBG जैसे एक फ्रेंचाइजी पर निर्भर है, भले ही उसे बेहतर बनाने के प्रयास जारी हैं। अलग-अलग तरह के बिजनेस जैसे एडवरटाइजिंग और एनिमेशन को गेम डेवलपमेंट के साथ इंटीग्रेट करना एक जटिल काम है। इन अधिग्रहणों पर किए गए भारी खर्च और शेयर की गिरती कीमत को देखते हुए, निवेशक इस बात को लेकर सतर्क हैं कि कंपनी इस महत्वाकांक्षी परिवर्तन को कितनी अच्छी तरह अंजाम दे पाती है और इन निवेशों पर कितना रिटर्न कमा पाती है।
आगे की राह: नए प्रोजेक्ट्स और एनालिस्ट्स की उम्मीद
भविष्य को देखते हुए, Krafton 15 नए प्रोजेक्ट्स पर काम कर रही है और नए IP बनाने के लिए तैयार है। कंपनी गेम डेवलपमेंट और लाइव सर्विसेज को बेहतर बनाने के लिए आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) का इस्तेमाल करने की योजना बना रही है। कुछ अनुमानों के मुताबिक, एनालिस्ट्स अगले कुछ सालों में सालाना लगभग 17.7% रेवेन्यू ग्रोथ और 2.5% की प्रति वर्ष आय (earnings) बढ़ोतरी का अनुमान लगा रहे हैं। कुल मिलाकर, एनालिस्ट्स का भरोसा अभी भी 'Buy' की ओर झुका हुआ है, जो शेयर में बड़े उछाल की संभावना दिखा रहा है। अब सबकी निगाहें ADK और Neptune के इंटीग्रेशन पर, साथ ही आने वाले नए गेम्स की परफॉरमेंस पर टिकी होंगी, ताकि Krafton की डाइवर्सिफिकेशन (diversification) रणनीति की प्रभावशीलता को परखा जा सके।