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IT सेक्टर की दिग्गज कंपनी Infosys के नतीजे मिले-जुले रहे। एक तरफ कंपनी ने रिकॉर्ड तोड़ डील्स हासिल कीं, तो दूसरी तरफ आने वाले साल के लिए कंपनी का ग्रोथ आउटलुक बेहद निराशाजनक है।
रिकॉर्ड डील्स पर भी नहीं मिली रफ्तार
Infosys ने Q4 FY26 में 24% की सालाना बढ़ोतरी के साथ $15 अरब (15 billion dollars) के बड़े डील्स अपने नाम किए। यह पिछले सभी रिकॉर्ड्स को तोड़ता है। कंपनी ने ₹8,501 करोड़ का नेट प्रॉफिट और 21% का बेहतर EBIT मार्जिन भी दर्ज किया।
FY27 के लिए कमजोर आउटलुक
मगर, इन शानदार बुकिंग्स के बावजूद, Infosys का FY27 के लिए रेवेन्यू ग्रोथ अनुमान 1.5% से 3.5% तक सीमित रहने का है। कंपनी का कहना है कि यह आउटलुक AI की अनिश्चितता, क्लाइंट्स पर पड़ रहा दबाव और ग्लोबल इकोनॉमी की सुस्ती को दर्शाता है।
रेवेन्यू में गिरावट और शेयर पर असर
Q4 FY26 में कंपनी का रेवेन्यू सालाना आधार पर 4.1% बढ़ा, और नेट प्रॉफिट में 20.8% की उछाल आई। अकेले Q4 में $3.2 अरब के डील्स मिले। लेकिन, तिमाही-दर-तिमाही रेवेन्यू में 1.3% की गिरावट आई। इस सुस्त ग्रोथ आउटलुक के कारण Infosys ADRs में 7% की गिरावट देखी गई, और शेयर अपने 52-हफ्ते के निचले स्तर ₹1,215.10 के करीब कारोबार कर रहा है।
बाजार का माहौल और वैल्यूएशन
मौजूदा बाजार में IT खर्च $6.31 ट्रिलियन तक पहुंचने की उम्मीद है, जो AI और क्लाउड एडॉप्शन को बढ़ावा देगा। पर Infosys की गाइडेंस दर्शाती है कि बड़े टेक प्लेयर्स इंफ्रास्ट्रक्चर में निवेश कर रहे हैं, जबकि बाकी कंपनियां लागत कम करने पर ध्यान दे रही हैं। Infosys का P/E रेशियो 17-18 के आसपास है, जो HCLTech और Persistent Systems जैसे प्रतिद्वंद्वियों से कम है। हाल ही में HCLTech की भी कमजोर गाइडेंस ने सेक्टर की सेंटिमेंट को प्रभावित किया है।
प्रॉफिटेबिलिटी और क्लाइंट्स पर दबाव
AI के कारण मार्जिन पर अनिश्चितता बनी हुई है। इसके अलावा, एक बड़ी यूरोपियन मैन्युफैक्चरिंग क्लाइंट से रेवेन्यू में 75-100 बेसिस पॉइंट्स का अनुमानित असर और यूरोप की कमजोर इकोनॉमी भी ग्रोथ को रोक रही है। इन सब वजहों से कंपनी की रेवेन्यू ग्रोथ 3.5% के आसपास रहने की उम्मीद है, जब तक कि इकोनॉमी में बड़ा सुधार न हो।
गवर्नेंस चिंताएं और कॉम्पिटिशन
कंपनी प्रबंधन पर पहले भी अनैतिक अकाउंटिंग और डील्स को प्रोसेस करने में गड़बड़ी के आरोप लगे हैं, जिससे उसकी प्रतिष्ठा प्रभावित हुई है। Infosys को कड़े मुकाबले और मार्जिन प्रेशर का सामना करना पड़ रहा है, खासकर AI प्रोडक्टिविटी गेन्स और ऑनसाइट स्टाफ को मैनेज करने में। कंपनी का P/E रेशियो अपने औसत से नीचे ट्रेड कर रहा है, जो इन्हीं चिंताओं को दर्शाता है।
एनालिस्ट्स की राय
फिलहाल, एनालिस्ट्स Infosys को 'होल्ड' रेटिंग दे रहे हैं, और शॉर्ट-टर्म में ज्यादा तेजी की उम्मीद कम है। कंपनी AI पर काम कर रही है, लेकिन सस्टेनेबल ग्रोथ के लिए कॉम्पिटिशन, AI मार्जिन प्रेशर और बदलते क्लाइंट खर्चों को मैनेज करना अहम होगा।