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सेक्टर की धीमी रफ्तार और Infosys का घटाया फोरकास्ट
भारतीय IT कंपनियां इस समय ग्लोबल अनिश्चितताओं और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) के तेजी से बढ़ते प्रभाव से जूझ रही हैं। ऐसे में, Infosys ने साल 2027 (FY27) के लिए अपनी रेवेन्यू ग्रोथ का अनुमान घटाकर 1.5% से 3.5% कर दिया है। पिछली तिमाही के मुकाबले रेवेन्यू में 1.3% की गिरावट आई है, जो कि ₹46,402 करोड़ रहा। इस खबर से निवेशकों की उम्मीदों को झटका लगा है और Infosys का शेयर अपने 52-हफ्ते के निचले स्तर के करीब कारोबार कर रहा है।
लागत नियंत्रण से मार्जिन में शानदार उछाल
हालांकि, रेवेन्यू में नरमी के बावजूद, Infosys ने नेट प्रॉफिट में जोरदार बढ़ोतरी दर्ज की है। यह तिमाही-दर-तिमाही 27.6% बढ़कर ₹8,509 करोड़ हो गया। इस उछाल का मुख्य कारण ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन (Operating Profit Margin) में 0.7 प्रतिशत पॉइंट का इजाफा होकर 24.1% तक पहुंचना है। कंपनी ने सब-कॉन्ट्रैक्टरों पर खर्च कम करने जैसे सख्त कॉस्ट-कटिंग उपायों से यह कमाल दिखाया है। पिछले पीरियड में कुछ असाधारण लागतों का भी फायदा मिला है।
अन्य IT कंपनियों का हाल
Infosys के अलावा, Tech Mahindra का रेवेन्यू मामूली 0.6% बढ़कर ₹15,076 करोड़ रहा। स्टाफ की छंटनी के दम पर इसके ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन में भी 0.6 प्रतिशत पॉइंट का सुधार देखा गया। वहीं, HCL Technologies को थोड़ा झटका लगा, जिसका रेवेन्यू 3.3% घटकर ₹33,981 करोड़ रहा और कोर ऑपरेटिंग मार्जिन में 2.2 प्रतिशत पॉइंट की कमी आई।
वैल्यूएशन और एनालिस्ट्स की राय
बाजार में Infosys का P/E रेशियो लगभग 17.5 है, जो इसे प्रतिद्वंद्वियों के मुकाबले सस्ता बनाता है। HCL Technologies का P/E लगभग 20.0 है, जबकि Tech Mahindra का P/E 27.9 पर है। एनालिस्ट्स की राय बंटी हुई है। Infosys के लिए ज्यादातर 'होल्ड' की सलाह दे रहे हैं, वहीं TD Cowen जैसे ब्रोकरेज ने हाल ही में टारगेट प्राइस घटाया है। Tech Mahindra को लेकर ज्यादा पॉजिटिव सेंटिमेंट है, इसके टेलीकॉम सेगमेंट में सुधार और बड़े डीलिंग्स की उम्मीदें हैं। HCL Technologies के लिए मिश्रित राय है।
AI इंटीग्रेशन और डीलिंग्स
भविष्य की ग्रोथ के लिए AI का इंटीग्रेशन अहम है। Infosys, Anthropic और NVIDIA जैसी कंपनियों के साथ मिलकर AI पर काम कर रही है। कंपनी ने FY26 के लिए $14.9 बिलियन के बड़े डील्स हासिल किए हैं, जो पिछले साल के मुकाबले 24% ज्यादा हैं। Tech Mahindra भी AI पर फोकस कर रही है। हालांकि, क्लाइंट्स द्वारा IT खर्चों में कटौती और वैश्विक अनिश्चितताओं के कारण डीलिंग्स को रेवेन्यू में बदलना एक चुनौती बना हुआ है।
सेक्टर के रिस्क और भविष्य की राह
Infosys के घटाए गए FY27 रेवेन्यू गाइडेंस (1.5%-3.5%) ने सेक्टर के लिए चिंता बढ़ा दी है। कुछ एनालिस्ट्स इसे कम मान रहे हैं, वहीं मौजूदा प्रतिस्पर्धा और AI से कुशलता हासिल करने की चुनौतियां भी हैं। कंपनियों द्वारा हेडकाउंट घटाना भी धीमी मांग या लागत-कटौती का संकेत हो सकता है। उत्तरी अमेरिका और यूरोप जैसे प्रमुख बाजारों पर निर्भरता और वैश्विक अस्थिरता लगातार आर्थिक दबाव बनाए हुए हैं।
आगे चलकर, Infosys के लिए 20% से 22% के ऑपरेटिंग मार्जिन का अनुमान है, जबकि HCL Technologies ने FY27 के लिए 1.5%-4.5% की सर्विस रेवेन्यू ग्रोथ का अनुमान लगाया है। Tech Mahindra ने अभी कोई स्पेसिफिक फोरकास्ट नहीं दिया है। आने वाले महीने IT कंपनियों के लिए यह तय करने में महत्वपूर्ण होंगे कि वे बदलते टेक और आर्थिक माहौल में AI को कैसे अपनाती हैं और क्लाइंट्स IT बजट कैसे आवंटित करते हैं।