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2022 के बजट में लागू की गई मौजूदा टैक्स संरचना का उद्देश्य अटकलों को नियंत्रित करना और लेनदेन का पता लगाना था। हालांकि, नीति के परिणामों पर बहस छिड़ गई है, जिससे घरेलू क्रिप्टो उद्योग से अधिक संतुलित दृष्टिकोण की मांग की जा रही है। किसी भी प्रस्तावित परिवर्तन का मुख्य उद्देश्य ट्रेडिंग वॉल्यूम को ऑनशोर, विनियमित प्लेटफार्मों पर वापस लाना और डिजिटल परिसंपत्ति पारिस्थितिकी तंत्र में सरकार की दृश्यता बढ़ाना होगा।
### उच्च कराधान का आर्थिक नुकसान
नीति समीक्षा का मुख्य उत्प्रेरक स्पष्ट रूप से घरेलू एक्सचेंजों से दूर हो रही आर्थिक गतिविधि है। 1% टीडीएस के लागू होने के बाद से, भारतीय प्लेटफार्मों पर ट्रेडिंग वॉल्यूम में भारी गिरावट आई है। टीडीएस, लंबी अवधि के निवेशकों के लिए प्रबंधनीय होने के बावजूद, उच्च-आवृत्ति व्यापारियों और तरलता प्रदाताओं को गंभीर रूप से प्रभावित करता है जो कम मार्जिन पर काम करते हैं, जिससे उनके व्यवसाय मॉडल घरेलू प्लेटफार्मों पर अस्थिर हो जाते हैं। यह पूंजी पलायन न केवल 30% लाभ कर से संभावित कर राजस्व का नुकसान दर्शाता है, बल्कि पतले ऑर्डर बुक और कम तरलता बनाकर भारतीय डिजिटल परिसंपत्ति बाजार को भी कमजोर करता है। ऑफशोर प्लेटफार्मों पर प्रवासन, अक्सर वीपीएन के माध्यम से पहुँचा जाता है, वित्तीय खुफिया इकाई (FIU) द्वारा सरकार द्वारा मजबूत किए गए एएमएल (AML) और केवाईसी (KYC) ढांचे को कमजोर करता है।
### बदलता वैश्विक और घरेलू परिदृश्य
भारत का दंडात्मक कर रुख अन्य प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं के नियामक दृष्टिकोणों के साथ तेजी से असंगत है। सिंगापुर, जापान और हांगकांग जैसे एशिया के क्षेत्राधिकारों ने डिजिटल परिसंपत्ति व्यवसायों को आकर्षित करने के लिए संरचित लाइसेंसिंग और नियामक व्यवस्थाएँ बनाने की ओर कदम बढ़ाया है। विश्व स्तर पर, राष्ट्र विविध रणनीतियाँ अपना रहे हैं, जैसे कि अमेरिका में संपत्ति के रूप में क्रिप्टो का इलाज करना और वर्गीकृत पूंजीगत लाभ कर लगाना, या जर्मनी में एक वर्ष से अधिक समय तक संपत्ति रखने पर कर छूट देना। नियामक स्पष्टता की ओर इस वैश्विक बदलाव के विपरीत, भारत का कर-भारी, नीति-प्रकाश दृष्टिकोण प्रतिभा और नवाचार को अधिक अनुकूल बाजारों में खोने का जोखिम उठाता है। उद्योग के अधिकारी तर्क देते हैं कि, जबकि प्राथमिकता केवल कर कटौती से एक स्पष्ट और व्यापक नियामक ढांचा स्थापित करने की ओर बढ़ गई है, कर लीवर को समायोजित करना एक महत्वपूर्ण पहला कदम है।
### बजट 2026 में आगे का मार्ग
उद्योग की आम सहमति आगामी बजट में सुधार के दो प्राथमिक क्षेत्रों की ओर इशारा करती है: टीडीएस दर और हानियों का उपचार। हितधारक टीडीएस में महत्वपूर्ण कमी की वकालत कर रहे हैं, जिसमें 0.01% से 0.1% तक के प्रस्ताव हैं। इस समायोजन को व्यापारियों के लिए घर्षण कम करने और घरेलू एक्सचेंजों पर तरलता बहाल करने के तरीके के रूप में देखा जाता है, बिना लेनदेन पथ को समाप्त किए। दूसरी प्रमुख मांग यह है कि डिजिटल संपत्तियों से होने वाले नुकसान को लाभ के विरुद्ध ऑफसेट करने की अनुमति दी जाए, जो अन्य परिसंपत्ति वर्गों के लिए एक मानक सुविधा है। वर्तमान नियम, जो नुकसान के ऑफसेट की अनुमति नहीं देता है, निवेशकों को समग्र शुद्ध नुकसान होने पर भी कर देनदारियों का सामना करने के लिए प्रेरित कर सकता है। नीति निर्माताओं से अपेक्षा की जाती है कि वे अंतिम बजट तैयार करते समय वित्तीय स्थिरता और जोखिम न्यूनीकरण के मूल लक्ष्यों के मुकाबले इन परिवर्तनों का वजन करेंगे।