HCLTech Stock Price: नतीजों ने किया निराश, शेयर **10%** गिरा! पर AI पर दांव, क्या है ब्रोकरेज की राय?

HCL Technologies के लिए पिछला तिमाही (Q4 FY26) उम्मीद के मुताबिक नहीं रहा। कंपनी के नतीजों ने बाजार को निराश किया है, जिसके चलते शेयर में 10% से ज्यादा की बड़ी गिरावट देखी गई।

कंपनी का रेवेन्यू पिछले क्वार्टर से 3.3% घटकर $3.68 बिलियन रहा, और EBIT मार्जिन 200 बेसिस पॉइंट की नरमी के साथ 16.5% पर आ गया। यह विश्लेषकों के अनुमानों से कम था। सबसे बड़ी चिंता FY27 के लिए कंपनी का ग्रोथ अनुमान है, जिसे घटाकर सिर्फ 1% से 4% कर दिया गया है। यह पिछले कम से कम छह सालों का सबसे कम ग्रोथ अनुमान है, जिसने निवेशकों की चिंता बढ़ा दी है।

हालांकि, कंपनी ने AI (Artificial Intelligence) डील्स में $620 मिलियन से अधिक की एनुअलाइज्ड रेवेन्यू हासिल की और FY26 के लिए कुल कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू (TCV) $9.3 बिलियन दर्ज की। यह आईटी सर्विस सेक्टर में चल रही चुनौतियों का भी संकेत है। ग्लोबल इकोनॉमिक अनिश्चितता और AI जैसी नई टेक्नोलॉजी के आने से इंडस्ट्री दबाव में है। AI जहां भविष्य में एफिशिएंसी बढ़ाएगा, वहीं यह लागत कम करके मार्जिन पर भी असर डालेगा। HCLTech के प्रतिस्पर्धी TCS और Wipro ने भी FY26 में रेवेन्यू में गिरावट दर्ज की थी।

इन सबके बावजूद, कई ब्रोकरेज फर्म HCLTech पर भरोसा जता रही हैं। Nomura ने 'BUY' रेटिंग के साथ टारगेट ₹1,600 का रखा है, जबकि Motilal Oswal ने ₹1,650 के टारगेट के साथ 'BUY' रेटिंग दोहराई है। LKP रिसर्च ने टारगेट घटाकर ₹1,560 किया है, लेकिन कई विश्लेषक AI में कंपनी के निवेश और भविष्य की रिकवरी की उम्मीद कर रहे हैं।

लेकिन चुनौतियां अभी खत्म नहीं हुई हैं। कंपनी को टेलीकॉम, मैन्युफैक्चरिंग और रिटेल जैसे सेक्टरों में क्लाइंट-स्पेसिफिक दिक्कतों का सामना करना पड़ रहा है, जो ग्रोथ को 0.5% तक प्रभावित कर सकती हैं। AI के कारण लागत कम होने का दबाव भी बना रहेगा, जिससे FY27 के लिए अनुमानित EBIT मार्जिन 17.5% से 18.5% के बीच रहने की उम्मीद है, जो ऐतिहासिक औसत 18-19% से कम है।

HCLTech AI को 'मल्टी-डिकेड वैल्यू क्रिएशन' का जरिया मान रही है। इंजीनियरिंग और R&D सर्विसेज में 10% (कांस्टेंट करेंसी में) की ग्रोथ अच्छी खबर है। Emkay Global Financial Services ने ₹1,450 के टारगेट के साथ 'Add' रेटिंग दी है, जो मौजूदा दबावों के बावजूद रिकवरी की उम्मीद जताती है। कंपनी की वित्तीय स्थिति मजबूत है, कर्ज नियंत्रण में है और वह नियमित डिविडेंड का भुगतान भी करती है।