Cyient पर ब्रोकरेज का भरोसा! ₹1,250 का टारगेट, AI और सेमीकंडक्टर की वजह से दिख रही तेजी

Q4 नतीजों में बाजार की उठापटक के बीच भी दिखी मजबूती

Cyient ने फाइनेंशियल ईयर 26 की चौथी तिमाही (Q4FY26) में स्थिर ऑपरेशनल एक्जीक्यूशन का प्रदर्शन किया, जो कि सेक्टर में मौजूदा डिमांड वोलेटिलिटी को देखते हुए एक बड़ी उपलब्धि है। हालांकि, रेवेन्यू में कुछ टाइमिंग से जुड़ी देरी हुई, लेकिन कंपनी अपने मार्जिन को बनाए रखने में कामयाब रही। यह परफॉर्मेंस ग्लोबल आईटी स्पेंडिंग में आई नरमी के बीच आई है। 24 अप्रैल 2026 तक लगभग ₹945 पर ट्रेड कर रहे Cyient के शेयर में साल-दर-तारीख करीब 13.84% की गिरावट देखी गई है। मौजूदा ट्रेडिंग लेवल 200-दिन मूविंग एवरेज से नीचे है, जो हालिया मार्केट की सतर्कता को दर्शाता है। कंपनी के Q4FY26 के नतीजों में रेवेन्यू में मामूली बढ़ोतरी के बावजूद नेट प्रॉफिट में गिरावट आई, जो ऑपरेशनल एफिशिएंसी पर दबाव की ओर इशारा करता है, जिस पर ध्यान देने की जरूरत है।

ग्रोथ के मुख्य इंजन: AI, सेमीकंडक्टर और DLM

Choice Equities का Cyient पर सकारात्मक आउटलुक कुछ प्रमुख ग्रोथ एरिया पर टिका है। ऑर्डर इनटेक में सुधार और अनुशासित प्राइसिंग के चलते मध्यम अवधि में रेवेन्यू विजिबिलिटी बढ़ने की उम्मीद है। AI-लेड इंजीनियरिंग सर्विसेज और सेमीकंडक्टर पेशकशों में कंपनी की प्रगति खास तौर पर अहम है। इसके अलावा, डिजाइन, लो-पावर, मैन्युफैक्चरिंग (DLM) डिवीजन भी एक मजबूत ऑर्डर बुक के साथ इस ग्रोथ नैरेटिव को सपोर्ट कर रहा है। ये कदम आईटी सेक्टर के उन रुझानों के अनुरूप हैं जहां AI एडॉप्शन और डिजिटल ट्रांसफॉर्मेशन से डिमांड लगातार बढ़ रही है।

वैल्यूएशन, एनालिस्ट्स की राय और चुनौतियां

Choice Equities का ₹1,250 का प्राइस टारगेट 'सम-ऑफ-द-पार्ट्स' (SOTP) वैल्यूएशन पर आधारित है। Cyient का मौजूदा प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेश्यो 17.00 से 19.66 के बीच है। यह मल्टीपल स्पेशलाइज्ड आईटी फर्म्स जैसे Tata Elxsi (P/E ~49.9) और KPIT Technologies (P/E ~28.37) की तुलना में कम है। हालांकि, यह Wipro और Infosys जैसी बड़ी आईटी सर्विसेज कंपनियों की रेंज (16.08 से 18.78) के करीब है। इससे पता चलता है कि Cyient शायद बड़ी कंपनियों की तुलना में बहुत ज्यादा महंगी नहीं है, लेकिन मार्केट वैल्यूएशन डिस्काउंट के बजाय एक्जीक्यूशन रिस्क को ज्यादा तवज्जो दे रहा है।

एनालिस्ट कंसेंसस आम तौर पर 'आउटपरफॉर्म' रेटिंग और ₹1,200-₹1,235 के बीच एवरेज टारगेट प्राइस का समर्थन करता है। हालांकि, अलग-अलग राय भी हैं, जिसमें Morgan Stanley की 'अंडरवेट' रेटिंग और ₹1,050 का टारगेट शामिल है, जो निवेशकों की सतर्कता को दर्शाता है। Cyient के सामने मुख्य चुनौती यह है कि वह बढ़े हुए ऑर्डर इनटेक को लगातार रेवेन्यू ग्रोथ में कैसे बदल पाती है और 15% EBITM मार्जिन का अपना लक्ष्य कैसे हासिल करती है। लगातार बनी रहने वाली मैक्रो हेडविंड्स का असर फाइनेंशियल ईयर 27 की पहली तिमाही तक मार्केट पर पड़ने की उम्मीद है।

स्टॉक परफॉर्मेंस और मैनेजमेंट का सपोर्ट

पिछले एक साल में Cyient के स्टॉक ने S&P BSE 100 इंडेक्स के मुकाबले अंडरपरफॉर्म किया है, जो हालिया कमजोर मार्केट परफॉर्मेंस को उजागर करता है। कुछ सपोर्ट देने के लिए, कंपनी ने ₹1,125 प्रति शेयर पर बायबैक प्रोग्राम की घोषणा की है। यह कदम मैनेजमेंट के इस विचार का संकेत हो सकता है कि स्टॉक उसकी इंट्रिंसिक वैल्यू से नीचे ट्रेड कर रहा है। हालांकि, स्टॉक की पूरी क्षमता को साकार करने और उच्च मल्टीपल को सही ठहराने के लिए अंततः प्रदर्शित ऑपरेशनल सुधारों और मुख्य सेगमेंट्स में निरंतर ग्रोथ एक्सेलरेशन की आवश्यकता होगी।