मुनाफे का असली राज: 'अन्य आय' में बड़ा उछाल
Alphabet के $402.84 बिलियन के सालाना रेवेन्यू ने वाकई एक नया मुकाम हासिल किया है, जो इसके डिजिटल विज्ञापन और क्लाउड सेवाओं में मजबूत ग्रोथ को दिखाता है। हालांकि, $132.17 बिलियन के नेट प्रॉफिट में जो सबसे खास बात निकल कर आई है, वह है 'Other income (expense), net' यानी 'अन्य आय (व्यय), शुद्ध' में भारी बढ़ोतरी। यह आंकड़ा $7.43 बिलियन (2024) से बढ़कर $29.79 बिलियन (2025) हो गया है, जो कि तीन गुना से भी ज्यादा है। इससे साफ होता है कि कंपनी के विशाल इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो (जैसे टेक स्टार्टअप्स और पब्लिक कंपनियों में हिस्सेदारी) से हुए बड़े लाभ ने नेट प्रॉफिट को काफी बढ़ाया है। यह ऑपरेशनल ग्रोथ के साथ-साथ एक बड़ा फैक्टर रहा।
AI का दम और Gemini 3 का कमाल
CEO सुंदर पिचाई ने कंपनी के आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) में आक्रामक कदम का भी जिक्र किया, जिसमें Gemini 3 का लॉन्च और AI मॉडल्स की बेमिसाल प्रोसेसिंग स्पीड शामिल है। कंपनी के फर्स्ट-पार्टी मॉडल्स के लिए डायरेक्ट API का इस्तेमाल हर मिनट 10 बिलियन टोकन से ज्यादा प्रोसेस कर रहा है, और Gemini App के 750 मिलियन से ज्यादा मंथली एक्टिव यूजर्स हैं। हालांकि, 'अन्य आय' वाले हिस्से में आई उछाल यह सवाल भी खड़ा करती है कि क्या AI ही मुनाफे का इकलौता ड्राइवर है, या इन्वेस्टमेंट से मिले फायदे ने कहानी को और बेहतर बनाया है। ऐसे में एनालिस्ट्स की नजरें इस पर रहेंगी।
कोर बिजनस: सर्च, यूट्यूब और क्लाउड की धाक
अगर मुख्य बिजनस सेगमेंट की बात करें, तो यहाँ भी Alphabet ने दमदार प्रदर्शन किया। Q4 2025 में Google Search और अन्य विज्ञापन से रेवेन्यू $63.07 बिलियन तक पहुंच गया, जबकि YouTube विज्ञापन से $11.38 बिलियन कमाए गए। Google Cloud का विस्तार भी प्रभावशाली रहा, जिसका रेवेन्यू $17.66 बिलियन दर्ज किया गया, जो पिछले साल के $11.96 बिलियन से एक बड़ी छलांग है। यह एंटरप्राइज सॉल्यूशंस पर Alphabet के फोकस को दर्शाता है। हालांकि, Google Network सेगमेंट में रेवेन्यू घटकर $7.83 बिलियन रह गया और 'Other Bets' से आमदनी भी $370 मिलियन तक सिमट गई, जो इन क्षेत्रों में कुछ चुनौतियां या अलग रणनीतियों का संकेत देता है। फिर भी, पूरे फाइनेंशियल ईयर में कंपनी ने 32% का ऑपरेटिंग मार्जिन बनाए रखा, जो R&D खर्चों में बढ़ोतरी के बावजूद ऑपरेशनल एफिशिएंसी को दिखाता है।
मार्केट की उम्मीदें और आगे का रास्ता
नतीजों के बाद, एनालिस्ट्स का Alphabet पर भरोसा बरकरार है। कई ब्रोकरेज हाउसेस ने 'Overweight' या 'Buy' रेटिंग दोहराई है और प्राइस टारगेट में मामूली बढ़ोतरी की है। $1.5 ट्रिलियन से ज्यादा के मार्केट कैप और लगभग 28x के फॉरवर्ड P/E रेश्यो के साथ, Alphabet अपनी इंडस्ट्री में एक मज़बूत स्थिति बनाए हुए है। नतीजों के बाद, शेयर में भी करीब 4% की तेजी देखी गई, जो निवेशकों के मजबूत टॉप-लाइन रिजल्ट्स और कंपनी की गाइडेंस पर विश्वास को दर्शाता है। AI पर ऑप्टिमिज्म और स्थिर मैक्रोइकॉनॉमिक माहौल के बीच, Alphabet का भविष्य उज्ज्वल दिख रहा है, लेकिन इन्वेस्टमेंट से मिली आय पर यह निर्भरता भविष्य में एक महत्वपूर्ण फैक्टर बन सकती है।