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AI इंफ्रास्ट्रक्चर का दबदबा: Nvidia की तूफानी रफ्तार
Nvidia के लिए फाइनेंशियल ईयर 2026 की चौथी तिमाही एक बड़ी सफलता साबित हुई है। कंपनी ने $68.1 बिलियन का रिकॉर्ड रेवेन्यू दर्ज किया, जो पिछले साल के मुकाबले 73% का शानदार उछाल है। इस कमाई का बड़ा श्रेय AI चिप्स की ज़बरदस्त डिमांड को जाता है, जिससे कंपनी का डेटा सेंटर रेवेन्यू $62.3 बिलियन तक पहुँच गया, जो पिछले साल से 75% ज़्यादा है। Nvidia का अगला अनुमान भी उम्मीदों से कहीं बेहतर है, जहाँ उसने फाइनेंशियल ईयर 2027 की पहली तिमाही के लिए $78 बिलियन (प्लस माइनस 2%) के रेवेन्यू का लक्ष्य रखा है। यह प्रदर्शन AI क्रांति में Nvidia की बादशाहत को और पुख्ता करता है। विश्लेषक (Analysts) भले ही इसके वैल्यूएशन (Valuation) पर नजर रख रहे हों, क्योंकि Nvidia का फॉरवर्ड P/E ratio करीब 60-70 है, लेकिन AMD (P/E ~80.73) और Intel (जो अभी मुनाफे में संघर्ष कर रहा है) जैसी कंपनियाँ इस रेस में काफी पीछे हैं।
Salesforce: AI के आगे क्या?
वहीं, सॉफ्टवेयर दिग्गज Salesforce की कहानी थोड़ी अलग है। कंपनी ने भले ही $3.81 प्रति शेयर की कमाई (EPS) के साथ एनालिस्ट्स के $3.05 के अनुमान को पार कर लिया हो, लेकिन फाइनेंशियल ईयर 2027 के लिए $45.8 बिलियन से $46.2 बिलियन का रेवेन्यू गाइडेंस, जो करीब 10-11% ग्रोथ दिखाता है, मार्केट को उतना उत्साहित नहीं कर पाया। खासकर, इस गाइडेंस में हाल ही में हुए Informatica अधिग्रहण का बड़ा योगदान है, जिससे यह संकेत मिलता है कि कंपनी के मुख्य बिज़नेस की ऑर्गेनिक ग्रोथ (Organic Growth) उतनी तेज़ नहीं है।
मार्केट की यह प्रतिक्रिया दर्शाती है कि जनरेटिव AI, Salesforce जैसे पारंपरिक एंटरप्राइज सॉफ्टवेयर, खासकर CRM (Customer Relationship Management) के बिजनेस मॉडल के लिए कितना बड़ा बदलाव ला सकता है। Salesforce का Agentforce AI प्लेटफॉर्म भले ही $800 मिलियन ARR (Annual Recurring Revenue) तक पहुँच गया हो, लेकिन यह बड़ा सवाल है कि क्या यह AI कदम मौजूदा रेवेन्यू को सहारा देगा या उसकी जगह लेगा। Salesforce का P/E ratio लगभग 24.72 है, जो Nvidia की तुलना में काफी कम है। Microsoft (मार्केट कैप ~$3 ट्रिलियन, P/E ~25.06) और SAP जैसी कंपनियाँ भी AI में भारी निवेश कर रही हैं, जिससे कॉम्पिटिशन कड़ा होता जा रहा है। कई विश्लेषकों ने AI के बढ़ते प्रभाव और कॉम्पिटिशन को देखते हुए Salesforce के प्राइस टारगेट कम कर दिए हैं, हालांकि ज्यादातर अभी भी 'Buy' या 'Hold' की सलाह दे रहे हैं।
लेबर मार्केट में मजबूती और कमोडिटी की नरमी
बाजार के लिए एक और अहम खबर यह है कि अमेरिका में जॉबलेस क्लेम (Jobless Claims) ऐतिहासिक रूप से कम 212,000 पर बने हुए हैं, जो दर्शाता है कि कंपनियाँ अभी छंटनी से बच रही हैं। हालांकि, अमेरिका में कच्चे तेल (Crude Oil) का स्टॉक 1.6 करोड़ बैरल की भारी बढ़ोतरी के साथ तीन साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया। इसके चलते ब्रेंट क्रूड फ्यूचर्स करीब $70.03 और WTI फ्यूचर्स करीब $64.63 प्रति बैरल तक गिर गए। दूसरी ओर, भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं के बीच सोने (Gold) की कीमतों में मामूली बढ़त देखी गई, जो करीब $5,190.01 प्रति औंस पर कारोबार कर रहा है।
AI का भविष्य: एक स्पष्ट विभाजन
कुल मिलाकर, Nvidia की शानदार परफॉरमेंस और Salesforce की गाइडेंस पर मार्केट की प्रतिक्रिया, टेक्नोलॉजी सेक्टर में AI के कारण पैदा हो रहे एक बड़े विभाजन (Divide) को साफ दिखाती है। एक ओर AI इंफ्रास्ट्रक्चर कंपनियाँ, जो AI के लिए जरूरी हार्डवेयर और कंप्यूटिंग पावर प्रदान करती हैं, खूब फल-फूल रही हैं। दूसरी ओर, पारंपरिक सॉफ्टवेयर कंपनियाँ, जो AI के कारण अपने बिजनेस मॉडल में बड़े बदलाव का सामना कर रही हैं, को भविष्य को लेकर अनिश्चितता और कॉम्पिटिशन से जूझना पड़ रहा है। Salesforce के $50 बिलियन के शेयर बायबैक (Share Buyback) की घोषणा के बावजूद, निवेशक यह जानना चाहते हैं कि कंपनी AI के इस नए दौर में कैसे अपनी जगह बनाएगी और लगातार ग्रोथ हासिल करेगी। Nvidia का भविष्य AI के लिए मजबूत मांग के चलते उज्ज्वल दिख रहा है, वहीं Salesforce के लिए यह एक कठिन परीक्षा का दौर है।