भारत का 2026-27 बजट: 'विकसित भारत' के लिए साहसिक सुधार – राजकोषीय, AI, जलवायु और क्रिप्टो में बड़े बदलावों का खुलासा!

भारत की नज़र 'विकसित भारत' पर, बोल्ड बजट 2026-27 सुधारों के साथ

जैसे ही भारत केंद्रीय बजट 2026-27 की ओर बढ़ रहा है, एक रणनीतिक पुनर्समायोजन (strategic recalibration) का प्रस्ताव देश को 2047 तक एक विकसित अर्थव्यवस्था बनने के अपने लक्ष्य की ओर ले जाने के लिए किया गया है। आगामी बजट में राजकोषीय नियम, आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) शासन, जलवायु वित्तपोषण, देखभाल अर्थव्यवस्था के बुनियादी ढांचे के साथ जेंडर बजटिंग, और क्रिप्टो व सेंट्रल बैंक डिजिटल करेंसी (CBDC) पारिस्थितिकी तंत्र को गहरा करने में सुधार लाने का एक महत्वपूर्ण अवसर है।

ये सिफारिशें राजकोषीय विवेक, तकनीकी नवाचार और पर्यावरणीय स्थिरता के सिद्धांतों पर आधारित हैं, जिनका उद्देश्य भारत के राजकोषीय ढांचे में पारदर्शिता, दक्षता और लचीलापन बढ़ाना है।

राजकोषीय नियमों में सुधार: ऋण से घाटे के लक्ष्यों की ओर बदलाव

भारत की राजकोषीय नीति में एक दबाव वाला मुद्दा राजकोषीय उत्तरदायित्व और बजट प्रबंधन (FRBM) अधिनियम के तहत ऋण-जीडीपी थ्रेशोल्ड-आधारित नियम के आसपास की अस्पष्टता है। मौजूदा ढांचे की अस्पष्ट ऋण कटौती की राहों के कारण बाजार में भ्रम पैदा हुआ है और निवेशकों का विश्वास कमजोर हुआ है।

यह प्रस्ताव ऋण स्तरों के बजाय राजकोषीय घाटे पर आधारित राजकोषीय नियम की ओर एक व्यावहारिक बदलाव की वकालत करता है। वित्तीय वर्ष 2026-27 के लिए राजकोषीय घाटे का 4.3% और 2030-31 तक 3% का लक्ष्य सुझाया गया है। यह दृष्टिकोण आवश्यक पूंजीगत व्यय (capex) के साथ राजकोषीय समेकन को संतुलित करता है, जो भारत की कैपेक्स-नेतृत्व वाली विकास रणनीति का समर्थन करता है।

यह घाटा-आधारित नियम स्पष्ट बाजार संकेत प्रदान करता है, जिससे बॉन्ड यील्ड की अस्थिरता कम होती है। यह रेलवे और सड़कों जैसे क्षेत्रों में सकल घरेलू उत्पाद के 3-3.5% के आवंटन के साथ, चल रहे कैपेक्स फोकस का भी समर्थन करता है। अधिक अल्ट्रा-लॉन्ग बॉन्ड जारी करने और सरकारी प्रतिभूतियों के लिए एक गहरे बाजार को विकसित करने के उपाय पुनर्वित्त जोखिमों (refinancing risks) और ब्याज दर के झटकों को कम करने के लिए महत्वपूर्ण हैं।

वित्तीय स्थिरता के लिए एक एकीकृत AI फ्रेमवर्क का निर्माण

आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) और मशीन लर्निंग (ML) वैश्विक वित्तीय क्षेत्र को बदल रहे हैं। जबकि भारतीय रिजर्व बैंक का FREE-AI ढांचा जिम्मेदार AI उपयोग को बढ़ावा देता है, पारिस्थितिकी तंत्र संस्थानों में खंडित है। केंद्रीय बजट 2026-27 के लिए एक एकीकृत AI ढांचे का आग्रह किया गया है।

इसमें डेटा हैंडलिंग, पूर्वाग्रह शमन (bias mitigation), और नैतिक परिनियोजन (ethical deployment) के लिए दिशानिर्देशों को एकीकृत करने के लिए एक अंतर-मंत्रालयी कार्यबल या एक समर्पित AI नियामक शामिल हो सकता है। बजटीय आवंटन AI skilling कार्यक्रमों और IITs और निजी क्षेत्र के सहयोग से AI उत्कृष्टता केंद्रों (centres of excellence) के लिए धन का समर्थन करना चाहिए। ऐसा ढांचा बेहतर जोखिम निगरानी, जैसे UPI लेनदेन में वास्तविक समय धोखाधड़ी का पता लगाने, के माध्यम से वित्तीय स्थिरता को बढ़ावा देगा और नवाचार को बढ़ावा देगा।

पारदर्शिता के लिए जलवायु वित्तपोषण विवरण (Climate Financing Statement) का परिचय

2070 तक शुद्ध-शून्य उत्सर्जन (net-zero emissions) के प्रति भारत की प्रतिबद्धता के लिए हरित संक्रमण (green transitions) की ओर एक राजकोषीय धुरी की आवश्यकता है। भारत के जलवायु वित्त वर्गीकरण (Climate Finance Taxonomy) का मसौदा हरित व्यय को ट्रैक करने के लिए एक आधार प्रदान करता है।

2026-27 के बजट में, जेंडर बजटिंग स्टेटमेंट के समान, एक व्यापक जलवायु वित्तपोषण विवरण (Climate Financing Statement) की अपेक्षा की जाती है। यह विवरण वर्गीकरण द्वारा वर्गीकृत अनुदानों की मांगों (Demands for Grants) में आवंटन का विवरण देगा, पारदर्शिता और जवाबदेही बढ़ाएगा, और 'ग्रीनवॉशिंग' को रोकेगा। यह हरित बॉन्ड के माध्यम से घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय संसाधनों को जुटाने में मदद करेगा, ESG निवेशों को आकर्षित करेगा।

जेंडर बजटिंग और देखभाल अर्थव्यवस्था के बुनियादी ढांचे को बढ़ाना

जेंडर बजटिंग 2005 से राजकोषीय नीति का एक मुख्य आधार रहा है। श्रम बल भागीदारी में लगातार लिंग असमानताओं को दूर करने के लिए, बजट को देखभाल अर्थव्यवस्था के बुनियादी ढांचे को एकीकृत करना चाहिए। देखभाल अर्थव्यवस्था में बाल देखभाल, बुजुर्गों की देखभाल और स्वास्थ्य सेवा में अवैतनिक और सवैतनिक कार्य शामिल हैं, जो महिलाओं पर असमान रूप से बोझ डालता है।

देखभाल अर्थव्यवस्था के बुनियादी ढांचे पर एक समर्पित अनुभाग को शामिल करने के लिए जेंडर बजटिंग स्टेटमेंट का विस्तार करने का प्रस्ताव है, जिसमें सकल घरेलू उत्पाद का कम से कम 1% आवंटित किया जाए। नियोक्ताओं के लिए ऑन-साइट देखभाल अवसंरचना प्रदान करने पर कर क्रेडिट जैसे राजकोषीय प्रोत्साहन, निजी निवेशों को भी आकर्षित कर सकते हैं। यह सुधार SDG 5 (लैंगिक समानता) के साथ संरेखित होता है और महिलाओं की उत्पादकता को अनलॉक करने में सहायता करता है।

क्रिप्टो और CBDC पारिस्थितिकी तंत्र को गहरा करना

क्रिप्टोकरेंसी और CBDCs का उदय अवसर और जोखिम दोनों प्रस्तुत करता है। भारत के 2022 के क्रिप्टो कर व्यवस्था ने राजस्व उत्पन्न किया है लेकिन वैधता के लिए नियामक स्पष्टता की कमी है। इस बीच, RBI का ई-रुपया CBDC पायलट काफी विस्तारित हुआ है।

2026-27 के बजट के लिए, SEBI और RBI के साथ सामंजस्य स्थापित करते हुए, जोखिमों को कम करते हुए नवाचार को बढ़ावा देने के लिए एक समर्पित क्रिप्टो विधेयक के माध्यम से एक प्रगतिशील क्रिप्टो ढांचे की वकालत की गई है। ई-रुपये को बढ़ाने के लिए आवंटन वित्तीय समावेशन को बढ़ा सकते हैं और सीमा-पार भुगतान के लिए पायलट सक्षम कर सकते हैं। ब्लॉकचेन R&D के लिए बजट समर्थन गोपनीयता और ऊर्जा खपत जैसी चुनौतियों को कम कर सकता है।

प्रभाव

इस खबर का भारत की आर्थिक दिशा पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है, जो संभावित रूप से निवेशकों के विश्वास को प्रभावित कर सकता है, तकनीकी अपनाने को बढ़ावा दे सकता है, हरित निवेशों को प्रोत्साहित कर सकता है, लैंगिक समानता को बढ़ा सकता है, और डिजिटल वित्त को आगे बढ़ा सकता है। उल्लिखित रणनीतिक नीतिगत बदलाव सतत, समावेशी विकास को बढ़ावा दे सकते हैं और भारत की वैश्विक स्थिति को मजबूत कर सकते हैं।

प्रभाव रेटिंग: 8/10

कठिन शब्दों की व्याख्या

• राजकोषीय उत्तरदायित्व और बजट प्रबंधन (FRBM) अधिनियम: भारत में एक कानून जो सरकार को राजकोषीय घाटे के लक्ष्य के प्रति बाध्य करता है।
• राजकोषीय घाटा: सरकार के कुल व्यय और उसके राजस्व के बीच का अंतर, उधार को छोड़कर।
• ऋण-जीडीपी अनुपात: एक देश के कुल ऋण की तुलना उसके सकल घरेलू उत्पाद (GDP) से करने का एक माप।
• कैपेक्स (पूंजीगत व्यय): सरकार द्वारा बुनियादी ढांचे (सड़कें, रेलवे) जैसी संपत्तियों पर किया गया व्यय जिनका दीर्घकालिक मूल्य होता है।
• स्वर्ण नियम (राजकोषीय): एक नियम जो बताता है कि सरकारों को केवल निवेश (कैपेक्स) के लिए उधार लेना चाहिए, दिन-प्रतिदिन के खर्चों के लिए नहीं।
• पुनर्वित्त जोखिम: यह जोखिम कि कोई सरकार या कंपनी अपने मौजूदा ऋण की परिपक्वता पर उसे चुकाने या नवीनीकृत (roll over) करने में सक्षम नहीं हो सकती है।
• अल्ट्रा-लॉन्ग बॉन्ड: बहुत लंबी परिपक्वता अवधि वाले सरकारी बॉन्ड, अक्सर 30 साल या उससे अधिक।
• सार्वजनिक ऋण प्रबंधन: वह प्रक्रिया जिसके द्वारा सरकारें अपने बकाया ऋण का प्रबंधन करती हैं, जिसमें नए ऋण जारी करना और पुराने ऋण चुकाना शामिल है।
• आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI): वह तकनीक जो मशीनों को सीखने, समस्या-समाधान और निर्णय लेने जैसी मानवीय बुद्धिमत्ता प्रक्रियाओं का अनुकरण करने में सक्षम बनाती है।
• मशीन लर्निंग (ML): AI का एक उपसमूह जो सिस्टम को डेटा से सीखने और स्पष्ट प्रोग्रामिंग के बिना प्रदर्शन को बेहतर बनाने की अनुमति देता है।
• जेनरेटिव AI (GenAI): AI मॉडल जो टेक्स्ट, चित्र या संगीत जैसी नई सामग्री बना सकते हैं।
• लार्ज लैंग्वेज मॉडल (LLMs): AI मॉडल जो विशाल मात्रा में टेक्स्ट डेटा पर प्रशिक्षित होते हैं, मानव-जैसे टेक्स्ट को समझने और उत्पन्न करने में सक्षम हैं।
• सेंट्रल बैंक डिजिटल करेंसी (CBDC): किसी देश की फिएट मुद्रा का एक डिजिटल रूप, जिसे केंद्रीय बैंक द्वारा जारी और विनियमित किया जाता है।
• FREE-AI: भारतीय रिजर्व बैंक का एक ढांचा जो वित्तीय संस्थाओं द्वारा AI के उपयोग में निष्पक्षता, विश्वसनीयता, व्याख्यात्मकता, नैतिकता और जवाबदेही को बढ़ावा देता है।
• नीति आयोग: भारत का नीति थिंक टैंक जिसने योजना आयोग को प्रतिस्थापित किया।
• MeitY (इलेक्ट्रॉनिक्स और सूचना प्रौद्योगिकी मंत्रालय): भारत में IT और इलेक्ट्रॉनिक्स नीति के लिए जिम्मेदार सरकारी मंत्रालय।
• नियामक मध्यस्थता (Regulatory Arbitrage): विनियामक प्रणालियों के बीच अंतर का लाभ उठाने की प्रथा जिससे लाभ मिलता है, अक्सर अनुपालन लागत को कम करके।
• जलवायु वित्त वर्गीकरण (Climate Finance Taxonomy): आर्थिक गतिविधियों को वर्गीकृत करने की एक प्रणाली जो पर्यावरणीय रूप से टिकाऊ हैं या जलवायु लक्ष्यों में योगदान करती हैं।
• शुद्ध-शून्य उत्सर्जन (Net-zero Emissions): उत्पादित ग्रीनहाउस गैस उत्सर्जन और वायुमंडल से हटाए गए उत्सर्जन के बीच संतुलन प्राप्त करना।
• ESG (पर्यावरणीय, सामाजिक और शासन): कंपनी के संचालन के लिए मानकों का एक सेट जिसका उपयोग सामाजिक रूप से जागरूक निवेशक संभावित निवेशों की जांच के लिए करते हैं।
• जेंडर बजटिंग: सरकारी नीतियों और बजटों का विश्लेषण जो पुरुषों और महिलाओं पर उनके विभेदक प्रभाव की पहचान करता है।
• देखभाल अर्थव्यवस्था (Care Economy): लोगों की देखभाल से संबंधित आर्थिक गतिविधियाँ, जिनमें बाल देखभाल, बुजुर्गों की देखभाल और स्वास्थ्य सेवा शामिल हैं, दोनों सवैतनिक और अवैतनिक।
• SDG 5: संयुक्त राष्ट्र सतत विकास लक्ष्य जो लैंगिक समानता प्राप्त करने और सभी महिलाओं और लड़कियों को सशक्त बनाने पर केंद्रित है।
• TDS (स्रोत पर कर कटौती): एक कर जो आय के स्रोत पर काटा जाता है, आमतौर पर भुगतानकर्ता द्वारा।
• SEBI (भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड): भारत में प्रतिभूति बाजार के लिए नियामक।
• RBI (भारतीय रिजर्व बैंक): भारत का केंद्रीय बैंक और बैंकिंग क्षेत्र के लिए नियामक निकाय।