GIFT सिटी का टैक्स गेम-चेंजर: क्या भारत वैश्विक फंड हब बनने की राह पर?
Overview
भारत की IFSCA ने वित्त वर्ष 2027 के यूनियन बजट के लिए इनपुट्स के तौर पर GIFT सिटी के लिए एक स्पष्ट आउटबाउंड निवेश कर व्यवस्था (outbound investment tax regime) शुरू करने की सिफारिश केंद्र सरकार से की है। इसका उद्देश्य फंड प्रबंधन पारिस्थितिकी तंत्र (fund management ecosystem) के लिए एक प्रमुख बाधा को दूर करना है, जहाँ वर्तमान में 40% से अधिक के कर आउटबाउंड निवेश को आकर्षक नहीं बनाते हैं। सिंगापुर और हांगकांग के समान एक समर्पित ढांचा, फंड स्तर पर कर तटस्थता (tax neutrality) सुनिश्चित करेगा, जिससे महत्वपूर्ण वैश्विक पूंजी आकर्षित होगी।
GIFT सिटी में स्पष्ट आउटबाउंड टैक्स व्यवस्था का प्रस्ताव
इंटरनेशनल फाइनेंशियल सर्विसेज सेंटर्स अथॉरिटी (IFSCA), जो GIFT सिटी की नियामक है, ने केंद्र सरकार से एक स्पष्ट आउटबाउंड निवेश कर व्यवस्था शुरू करने की सिफारिश की है। यह प्रस्ताव नियामक के वित्तीय वर्ष 2027 के लिए यूनियन बजट के इनपुट्स के हिस्से के रूप में प्रस्तुत किया गया है।
इस कदम का उद्देश्य GIFT सिटी में फंड प्रबंधन पारिस्थितिकी तंत्र के विकास में बाधा डालने वाली एक महत्वपूर्ण बाधा को दूर करना है। हालाँकि वर्तमान नियम अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय सेवा केंद्र (IFSC) से आउटबाउंड निवेश की अनुमति देते हैं, लेकिन एक विशिष्ट कर ढांचे के अभाव के कारण ऐसे निवेश अप्रतिस्पर्धी हो जाते हैं, जिनमें संभावित कर 40% से अधिक हो सकते हैं।
निवेश बाधाओं को संबोधित करना
उद्योग के अंदरूनी सूत्रों ने बताया है कि GIFT सिटी से आउटबाउंड निवेश के लिए एक स्पष्ट कर व्यवस्था की मांग सरकार से की गई है। यह सिफारिश स्थापित वैश्विक वित्तीय केंद्रों की तुलना में GIFT सिटी की प्रतिस्पर्धात्मकता बढ़ाने के लिए महत्वपूर्ण है।
विदेशी बाजारों में IFSC-आधारित फंडों द्वारा किए गए निवेशों के लिए एक पूर्वानुमानित कराधान ढांचे की मांग की जा रही है। वर्तमान में, कर स्पष्टता की कमी के कारण निवेशों की बार-बार खरीद और बिक्री, जिसे चर्निंग (churning) कहा जाता है, के दौरान कर संबंधी मुद्दे उत्पन्न हो सकते हैं।
वैश्विक वित्तीय केंद्रों के बराबर
एक परिभाषित आउटबाउंड कर व्यवस्था फंड स्तर पर कर तटस्थता सुनिश्चित करेगी। इसका मतलब है कि आय पर केवल तभी कर लगाया जाएगा जब वह अंततः निवेशकों को वितरित की जाएगी, न कि आंतरिक फंड प्रबंधन के चरण में। यह दृष्टिकोण सिंगापुर और हांगकांग जैसे वैश्विक वित्तीय केंद्रों में आम है।
प्रमुख अंतरराष्ट्रीय फंड, विशेष रूप से अमेरिकी फंड, अक्सर विभिन्न न्यायालयों में निवेश का प्रबंधन करने के लिए सिंगापुर या हांगकांग जैसे हब में क्षेत्रीय मुख्यालय स्थापित करते हैं। GIFT सिटी को सीधे इन केंद्रों के साथ प्रतिस्पर्धा करने के लिए अवधारणाबद्ध किया गया था, जिनमें से कई के पास पहले से ही अच्छी तरह से विकसित आउटबाउंड निवेश कर व्यवस्थाएं हैं।
वित्तीय निहितार्थ और वर्तमान परिदृश्य
वर्तमान में, IFSC से आउटबाउंड फंड में निवेश करने वाले व्यक्तियों को निवेशों की चर्निंग के समय लगभग 42.74% की उच्च कर दरों का सामना करना पड़ता है। यह सिंगापुर में स्थित फंडों के विपरीत है, जहाँ आय पर केवल तभी कर लगता है जब वह भारत में निवेशक द्वारा प्राप्त होती है। GIFT सिटी को अधिक आकर्षक प्रस्ताव बनाने के लिए एक प्रतिस्पर्धी कर व्यवस्था लागू करना आवश्यक है।
कर दक्षता GIFT सिटी की अपील का एक आधार रही है, जिसमें वर्तमान में फंडों और अपतटीय संस्थाओं को पूंजीगत लाभ और ब्याज आय पर छूट सहित मौजूदा प्रोत्साहन दिए जाते हैं। वर्तमान में, GIFT सिटी का बड़े पैमाने पर भारत-केंद्रित निवेशों को रूट करने के लिए उपयोग किया जाता है, खासकर ऋण खंड (debt segment) में, जिसमें सितंबर के अंत तक ऋण लिस्टिंग 66 बिलियन डॉलर तक पहुंच गई थी। हालाँकि कुछ फंडों ने फॉरेन पोर्टफोलियो इन्वेस्टमेंट (Foreign Portfolio Investment) और अल्टरनेटिव इन्वेस्टमेंट फंड (Alternative Investment Fund) वाहन स्थापित किए हैं, प्रस्तावित कर व्यवस्था इसकी अपील को काफी हद तक बढ़ा सकती है।
प्रभाव
इस सिफारिश में GIFT सिटी के विकास के लिए एक महत्वपूर्ण उत्प्रेरक बनने की क्षमता है, जो पर्याप्त विदेशी पूंजी को आकर्षित करेगा और भारत की स्थिति को एक वैश्विक वित्तीय केंद्र के रूप में मजबूत करेगा। इसका उद्देश्य GIFT सिटी के परिचालन ढांचे को अंतरराष्ट्रीय मानकों के अनुरूप लाना है, जिससे बड़े परिसंपत्ति प्रबंधकों (asset managers) के लिए इसकी आकर्षकता बढ़ेगी।
