आईबीसी का एनपीए मिशन रुका: भारत के समाधान ढांचे में गंभीर देरी और विशेषज्ञों के विरोध से अरबों डॉलर जोखिम में!

आईबीसी को बढ़ती देरी के बीच कठिन लड़ाई का सामना

2016 के दिवाला और शोधन अक्षमता संहिता (IBC) को कॉर्पोरेट दिवालियापन और गैर-निष्पादित परिसंपत्तियों (NPA) के भारत के प्रबंधन को सुव्यवस्थित करने के लिए एक ऐतिहासिक सुधार के रूप में पेश किया गया था। इसका उद्देश्य एक खंडित प्रणाली को समयबद्ध, लेनदार-केंद्रित प्रक्रिया से बदलना था। जबकि आईबीसी ने बैंकों के लिए रिकवरी तंत्र में सुधार करने और समग्र एनपीए अनुपात को कम करने में महत्वपूर्ण प्रगति की है, हाल के विश्लेषणों, जिसमें आर्थिक सर्वेक्षण 2024-25 भी शामिल है, से संकेत मिलता है कि इसका वादा केवल आंशिक रूप से ही पूरा हुआ है। समाधान में देरी और परिचालन अक्षमताओं से संबंधित महत्वपूर्ण चुनौतियाँ, भारत के आर्थिक विकास लक्ष्यों का समर्थन करने के लिए एक रणनीतिक पुनर्संयोजन की आवश्यकता पर बल देती हैं।

मुख्य मुद्दा

देनदारों और लेनदारों के अधिकारों के बीच एक महत्वपूर्ण संतुलन बनाने के लिए अधिनियमित, आईबीसी ने भारत के दिवाला परिदृश्य को मौलिक रूप से बदल दिया। पहले, ढांचा अक्सर देनदारों के पक्ष में होता था, जिससे उन्हें संकटग्रस्त कंपनियों पर नियंत्रण बनाए रखने की अनुमति मिलती थी। आईबीसी को लेनदारों को सशक्त बनाकर और समाधान के लिए सख्त समय-सीमा लागू करके इस गतिशीलता को बदलने के लिए डिज़ाइन किया गया था। बैंकों के लिए प्राथमिक रिकवरी टूल के रूप में इसकी व्यापक स्वीकृति में इसकी प्रभावशीलता स्पष्ट है।

वित्तीय निहितार्थ

आईबीसी ऋण वसूली में एक प्रमुख शक्ति के रूप में उभरा है। वित्तीय वर्ष 2023-24 में, इसने सभी बैंक रिकवरी का 48 प्रतिशत हिस्सा बनाया, जो SARFAESI (32 प्रतिशत), ऋण वसूली न्यायाधिकरण (17 प्रतिशत), और लोक अदालतों (3 प्रतिशत) जैसे अन्य तंत्रों से काफी बेहतर प्रदर्शन कर रहा है। इसने अनुसूचित वाणिज्यिक बैंकों के सकल एनपीए अनुपात में नाटकीय गिरावट में योगदान दिया है, जो 2017-18 में लगभग 11.2 प्रतिशत से घटकर मार्च 2024 तक केवल 2.7 प्रतिशत रह गया। 2024 के अंत तक 8,175 से अधिक कॉर्पोरेट इनसॉल्वेंसी रिज़ॉल्यूशन प्रक्रियाओं (CIRPs) की शुरुआत की गई थी।

बाजार प्रतिक्रिया

जबकि मैक्रो-स्तरीय सुधार महत्वपूर्ण हैं, वर्तमान परिचालन चुनौतियाँ चिंताएँ बढ़ा रही हैं। लंबे समय तक चलने वाली समाधान समय-सीमा और रिकवरी दरों में गिरावट यह सुझाव देती है कि आईबीसी की दक्षता स्थिर हो सकती है या घट भी सकती है। संकटग्रस्त संपत्तियों के आसपास की यह लंबी अनिश्चितता निवेशक विश्वास और वित्तीय संस्थानों के मूल्यांकन को प्रभावित कर सकती है।

नियामक जांच

एक महत्वपूर्ण चुनौती आईबीसी प्रक्रिया के निष्पादन में निहित है, विशेष रूप से इनसॉल्वेंसी प्रोफेशनल्स (IPs) की भूमिका। औसत समाधान समय बढ़कर 582 दिन हो गया है, जो वैधानिक 270-दिन की सीमा से काफी अधिक है। इससे भी अधिक चिंताजनक बात यह है कि परिचालन लेनदारों को निर्धारित 14 दिनों के मुकाबले औसतन 650 दिनों की स्वीकृति देरी का सामना करना पड़ता है। यह राष्ट्रीय कंपनी कानून न्यायाधिकरण (NCLT) में एक विशाल बैकलॉग से बढ़ जाता है, जहां हजारों मामले स्वीकृति और स्वीकृति के बाद की प्रसंस्करण की प्रतीक्षा कर रहे हैं। रिकवरी दर में भी गिरावट देखी गई है, जो Q1 FY20 में 43 प्रतिशत से घटकर Q3 FY25 में 31.4 प्रतिशत हो गई है।

संस्थागत बाधाएँ

राष्ट्रीय कंपनी कानून न्यायाधिकरण (NCLT) को गंभीर बुनियादी ढांचे और मानव संसाधन बाधाओं का सामना करना पड़ता है। इसकी बेंच की क्षमता अत्यधिक कार्यभार को प्रबंधित करने के लिए अपर्याप्त है, और इसकी प्रक्रियात्मक जटिलताएँ दिवाला कानून की विशेष मांगों के लिए आदर्श रूप से अनुकूलित नहीं हैं। अंतहीन मुकदमेबाजी, जो अक्सर प्रमोटरों द्वारा नियंत्रण पुनः प्राप्त करने की मांग के लिए शुरू की जाती है, अक्सर समाधान योजनाओं को पटरी से उतार देती है।

इनसॉल्वेंसी प्रोफेशनल्स के साथ चुनौतियाँ

आईबीसी पारिस्थितिकी तंत्र योग्य और नैतिक इनसॉल्वेंसी प्रोफेशनल्स (IPs) की कमी से भी ग्रस्त है। कई इनसॉल्वेंसी प्रोफेशनल एजेंसियां (IPAs) द्वारा वर्तमान निरीक्षण मॉडल में एक एकीकृत नियामक का अभाव है, जिससे असंगति और हितों के टकराव की संभावना है। इसके अलावा, एक प्रभावी जांच तंत्र की अनुपस्थिति संबंधित पक्षों द्वारा संकटग्रस्त संपत्तियों के लिए बोली लगाने के खिलाफ सुरक्षा उपायों को कमजोर करती है, जबकि प्रमोटर कभी-कभी सिस्टम में विवेक का फायदा उठाते हैं।

भविष्य का दृष्टिकोण

आईबीसी की सफलता कुशल और ईमानदार आईपी पर निर्भर करती है। वर्तमान गिरावट को संबोधित करने के लिए, बेहतर बुनियादी ढांचे और सहायता के साथ, आईपी के लिए एक मजबूत "गाजर और छड़ी" दृष्टिकोण आवश्यक है। भारत के लिए अगले दशक में अपने अनुमानित 7-8 प्रतिशत वार्षिक आर्थिक विकास को बनाए रखने के लिए आईबीसी ढांचे का एक रणनीतिक पुनर्संयोजन महत्वपूर्ण है।

प्रभाव

चल रही देरी और उप-इष्टतम रिकवरी दरें सीधे तौर पर बैंकिंग क्षेत्र के स्वास्थ्य को प्रभावित करती हैं, पूंजी को बांधे रखती हैं और अनिश्चितता बढ़ाती हैं। यह व्यवसायों के लिए क्रेडिट की उपलब्धता को अप्रत्यक्ष रूप से प्रभावित कर सकता है और भारतीय इक्विटी में निवेशक भावना को कम कर सकता है। एक अधिक कुशल आईबीसी मूल्य को अनलॉक करने, एनपीए को प्रभावी ढंग से हल करने और अधिक मजबूत वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र को बढ़ावा देने के लिए महत्वपूर्ण है।
Impact rating: 8/10

कठिन शब्दों की व्याख्या

Insolvency and Bankruptcy Code (IBC): कॉर्पोरेट देनदारों, व्यक्तिगत गारंटीदाताओं, साझेदारी फर्मों और सीमित देयता भागीदारी फर्मों के पुनर्गठन और दिवाला समाधान से संबंधित कानूनों को समयबद्ध तरीके से समेकित और संशोधित करने वाला एक कानून।
Non-Performing Assets (NPAs): ऐसे ऋण जिनमें मूलधन या ब्याज का भुगतान 90 दिनों की अवधि के लिए अतिदेय रहा हो।
Economic Survey 2024-25: भारतीय अर्थव्यवस्था की स्थिति प्रस्तुत करने वाला एक वार्षिक दस्तावेज।
Corporate Insolvency Resolution Process (CIRP): एक कॉर्पोरेट इकाई की दिवाला समाधान के लिए आईबीसी के तहत शुरू की गई कानूनी प्रक्रिया।
National Company Law Tribunal (NCLT): कॉर्पोरेट दिवाला मामलों को हल करने के लिए स्थापित एक अर्ध-न्यायिक निकाय।
SARFAESI Act: एक कानून जो बैंकों और वित्तीय संस्थानों को अदालत के हस्तक्षेप के बिना एनपीए की वसूली करने की अनुमति देता है।
Debt Recovery Tribunals (DRTs): बैंकों और वित्तीय संस्थानों के बकाया ऋणों की वसूली में तेजी लाने के लिए स्थापित न्यायाधिकरण।
Lok Adalats: भारत में वैकल्पिक विवाद समाधान की एक प्रणाली, जिसका उपयोग अक्सर छोटे दावों को हल करने के लिए किया जाता है।
Operational Creditors: वे संस्थाएँ जिन्हें कॉर्पोरेट देनदार पर परिचालन बकाया (जैसे आपूर्तिकर्ताओं या कर्मचारियों) का भुगतान करना होता है।
Financial Creditors: वे संस्थाएँ जिन्हें कॉर्पोरेट देनदार पर वित्तीय बकाया (जैसे बैंक या बॉन्डholders) का भुगतान करना होता है।
Haircuts: पुनर्गठन या समाधान योजना के हिस्से के रूप में लेनदार जिस ऋण राशि को स्वीकार करने के लिए सहमत होते हैं, उसमें कमी।
Insolvency Professionals (IPs): एक कॉर्पोरेट इकाई की दिवाला समाधान प्रक्रिया का प्रबंधन करने के लिए नियुक्त लाइसेंस प्राप्त पेशेवर।
Insolvency and Bankruptcy Board of India (IBBI): दिवाला पेशेवरों और दिवाला व्यावसायिक एजेंसियों को विनियमित करने वाला वैधानिक निकाय।
Insolvency Professional Agencies (IPAs): दिवाला पेशेवरों को प्रशिक्षित, प्रमाणित और निगरानी करने वाली संस्थाएँ।