यूटीआई फंड मैनेजर का राज़: फ़ालतू की बातों को छोड़ें, लंबी अवधि के बड़े मुनाफ़े के लिए वैल्यू में निवेश करें!

यूटीआई एसेट मैनेजमेंट कंपनी के इक्विटी फंड मैनेजर वी. श्रीवात्सला ने अपनी निवेश फिलॉसफी साझा की, जिसमें उन्होंने क्षणिक थीमेटिक रुझानों पर पारंपरिक लार्ज- और मिड-कैप फंड्स के स्थायी मूल्य पर जोर दिया। वे लंबी अवधि की संपत्ति निर्माण के लिए वैल्यूएशन और डाइवर्सिफिकेशन पर ध्यान केंद्रित करने वाले अनुशासित दृष्टिकोण की वकालत करते हैं। श्रीवात्सला ने बताया कि जीएसटी (GST) लाभों से प्रेरित होकर खपत (consumption) जैसे थीम मजबूत दिखते हैं, लेकिन उनसे जुड़े कई स्टॉक उच्च वैल्यूएशन पर कारोबार कर रहे हैं, जिससे अपसाइड पोटेंशियल सीमित हो जाता है। उन्हें ऑटोमोबाइल सेक्टर उचित वैल्यूएशन के कारण अधिक आकर्षक लगता है। वे थीमेटिक फंड आवंटन को 15-20% तक सीमित रखने और मुख्य रूप से लार्ज- और मिड-कैप या फ्लेक्सी-कैप फंड्स जैसे विविध फंडों पर ध्यान केंद्रित करने की सलाह देते हैं। उनकी रणनीति वैल्यू-संचालित है, जिसमें वे उन कंपनियों की तलाश करते हैं जो अपने दीर्घकालिक वैल्यूएशन औसत से कम पर कारोबार कर रही हैं। वर्तमान में, यूटीआई एएमसी आईटी सेक्टर में ओवरवेट स्थिति में है, जिसका कारण बहु-वर्षीय निम्न वैल्यूएशन और स्थिर आय (earnings) है। उन्होंने पहले भी पिछली साइकल्स में कम मूल्यांकित लार्ज-कैप बैंकों और फार्मा शेयरों में एक्सपोजर बढ़ाकर सफलता पाई है। मिड और स्मॉल कैप्स में, श्रीवात्सला उन विकास-उन्मुख कंपनियों को देखते हैं जिनका वैल्यूएशन उचित है, खासकर वे जिन्हें बाजार द्वारा नजरअंदाज किया गया है और जो परिचालन सुधार दिखा रही हैं। उनका मुख्य सिद्धांत विकास के लिए अधिक भुगतान न करना है, हमेशा मार्जिन ऑफ सेफ्टी बनाए रखना। जोखिम को सावधानीपूर्वक पोजीशन साइजिंग के माध्यम से प्रबंधित किया जाता है, स्मॉल-कैप एक्सपोजर को लगभग 1% तक सीमित रखा जाता है। प्रभाव: यह समाचार निवेशकों को बाजार की जटिलताओं को नेविगेट करने के लिए एक स्पष्ट, रणनीति-समर्थित दृष्टिकोण प्रदान करता है, जिससे धैर्य, अनुशासन और मौलिक मूल्य पर ध्यान केंद्रित करने को बढ़ावा मिलता है। इससे दीर्घकालिक निवेशकों के लिए अधिक मजबूत पोर्टफोलियो निर्माण और संभावित रूप से बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न प्राप्त हो सकते हैं। रेटिंग: 7/10। कठिन शब्दों का विवरण: वैल्यूएशन डिसिप्लिन (Valuation Discipline): किसी कंपनी के आंतरिक मूल्य (intrinsic value) और वित्तीय स्वास्थ्य के आधार पर निवेश करना, न कि बाजार की भावना या प्रचार पर, यह सुनिश्चित करता है कि संपत्तियों को उचित या कम मूल्यांकित मूल्य पर खरीदा जाए। डाइवर्सिफिकेशन (Diversification): जोखिम कम करने के लिए विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों (asset classes), क्षेत्रों या प्रतिभूतियों (securities) में निवेश फैलाना। थीमेटिक फंड्स (Thematic Funds): म्यूचुअल फंड जो प्रौद्योगिकी, खपत, या स्वच्छ ऊर्जा जैसे किसी विशेष थीम वाली कंपनियों में निवेश करते हैं। जीएसटी (GST) (Goods and Services Tax): भारत में माल और सेवाओं की आपूर्ति पर लगाया जाने वाला एक अप्रत्यक्ष कर। कमाई वृद्धि (Earnings Growth): एक विशिष्ट अवधि में कंपनी के लाभ में वृद्धि। सीएजीआर (CAGR) (Compound Annual Growth Rate): एक निर्दिष्ट अवधि (एक वर्ष से अधिक) में किसी निवेश की औसत वार्षिक वृद्धि दर। फ्री कैश फ्लो यील्ड्स (Free Cash Flow Yields): एक माप जो बताता है कि कोई कंपनी अपनी बाजार पूंजीकरण की तुलना में कितना नकदी उत्पन्न कर रही है, जो वित्तीय स्वास्थ्य और संभावित रिटर्न को दर्शाता है। अल्फा (Alpha): जोखिम-समायोजित आधार पर किसी निवेश के प्रदर्शन का एक माप, जिसका उपयोग अक्सर बेंचमार्क इंडेक्स के रिटर्न की तुलना में निवेश के अतिरिक्त रिटर्न को संदर्भित करने के लिए किया जाता है। मार्जिन ऑफ सेफ्टी (Margin of Safety): किसी स्टॉक के आंतरिक मूल्य और उसके बाजार मूल्य के बीच का अंतर, जो निर्णय त्रुटियों या अप्रत्याशित घटनाओं के खिलाफ बफर प्रदान करता है।