वॉल स्ट्रीट 2026 में धीमी बढ़त की उम्मीद कर रहा है, तीन साल की तेजी के बाद

पिछले तीन वर्षों में अमेरिकी इक्विटी में 78% की जबरदस्त बढ़ोतरी देखी गई है। हालांकि, वॉल स्ट्रीट के बुल अब 2026 के लिए अपनी उम्मीदों को समायोजित कर रहे हैं, अधिक संयमित रिटर्न की अवधि की उम्मीद कर रहे हैं। ब्लूमबर्ग द्वारा किए गए सर्वेक्षण में रणनीतिकारों का अनुमान है कि S&P 500 इस साल लगभग 9.2% बढ़ेगा, जो सदी के औसत के अनुरूप है। यह अनुमानित वृद्धि पिछले तीन वर्षों में देखे गए 24%, 23%, और 16% की असाधारण रैलियों से पिछड़ जाती है। CFRA के मुख्य निवेश रणनीतिकार सैम स्टोवाल ने निवेशकों को सलाह दी है कि वे "अपनी उम्मीदों को थोड़ा कम कर लें", एक सतर्क आशावाद दिखाते हुए, या "तेजी (bull) तो हैं, लेकिन उसे छोटे अक्षरों (lower-case B) में लिखें"। यह भावना मध्यावधि चुनाव वर्षों में बाजार की बाधाओं की ऐतिहासिक प्रवृत्ति से भी प्रेरित है। हाल के इतिहास में एक चेतावनी भरी कहानी है। लगातार तीन वर्षों तक 10% या उससे अधिक की बढ़ोतरी के दो पिछले उदाहरणों के बाद 2015 और 2020 में बाजार में गिरावट आई थी। जबकि इस साल 10% की वृद्धि 1999 के बाद सबसे अच्छी चार-वर्षीय अवधि का प्रतिनिधित्व करेगी, बाजार को महत्वपूर्ण चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है। BofA सिक्योरिटीज की रणनीतिकार, विक्टोरिया रोलोफ और सविता सुब्रमण्यन, ने नोट किया है कि "बड़े टेक खर्च करने वालों की बढ़ती पूंजी-गहनता जो इंडेक्स का एक बड़ा हिस्सा बनाते हैं, ऊंचे मल्टीपल, और श्रम बाजार में दरारें" एक "अधिक सतर्क रुख" को सही ठहराते हैं। वे इस साल S&P 500 के लिए केवल 4% की मामूली वृद्धि का अनुमान लगाते हैं। मध्यावधि चुनाव वर्षों में आमतौर पर बाजार का प्रदर्शन कम रहता है, जिसमें औसतन केवल 3.8% की बढ़त देखी जाती है और स्टोवाल के अनुसार, केवल 55% बार लाभ होता है। Sevens Report के संस्थापक टॉम एसे ने बताया कि ऐसी विस्तारित रैलियाँ अक्सर देर-चक्र (late-cycle) के माहौल में होती हैं, जो संभावित रूप से चक्रीय मंदी (bear markets) से पहले आती हैं। उन्होंने चेतावनी दी कि मंदी के संकेत "उभर रहे" हैं, जिसमें AI स्टॉक मूल्यांकन और प्रमुख समर्थन स्तरों के हालिया परीक्षण जैसी चिंताएं शामिल हैं। इन चिंताओं के बावजूद, कॉर्पोरेट मुनाफे में लगातार वृद्धि हो रही है, और 2025 में 12% से बढ़कर 2026 में आय वृद्धि लगभग 14% होने की उम्मीद है। Truist Advisory Services Inc. के मुख्य निवेश अधिकारी, कीथ लर्नर ने कहा, "यह एक आय-संचालित तेजी का बाजार रहा है।" जबकि आय संभवतः एक चालक बनी रहेगी, लर्नर ने ऐतिहासिक रूप से ऊंचे स्टॉक मल्टीपल को देखते हुए कम रिटर्न की संभावना को स्वीकार किया।