Shalimar Paints के शेयरों में 3 अगस्त को **20%** का तूफानी उछाल आया, वो भी Hella Infra Market के साथ **₹10,440 करोड़** की डील के ऐलान से ठीक कुछ दिन पहले। वॉल्यूम में भारी बढ़ोतरी और इस अजीब टाइमिंग की वजह से अब NSE और BSE ने कंपनी से जवाब मांगा है। निवेशक SEBI के एक्शन और इस 'बैकडोर लिस्टिंग' का माइनॉरिटी शेयरहोल्डर्स पर असर देखने का इंतजार कर रहे हैं।
डील से पहले शेयर में आई तूफानी तेजी
3 अगस्त 2026 का दिन Shalimar Paints के लिए काफी अहम रहा। इस दिन कंपनी के शेयर की कीमत में 20% का तगड़ा उछाल देखा गया। इतना ही नहीं, शेयर की ट्रेडिंग वॉल्यूम भी पिछले 15 दिनों के औसत से 5 गुना से ज्यादा बढ़ी। यह सब तब हुआ जब कंपनी ने Hella Infra Market Ltd. के साथ ₹10,440 करोड़ की एक बड़ी शेयर-स्वैप डील का ऐलान करने वाली थी, और यह ऐलान इस असामान्य ट्रेडिंग गतिविधि के महज 9 दिन बाद हुआ। शेयर की इस अचानक उछाल और डील के टाइमिंग ने कई सवाल खड़े कर दिए हैं, खासकर प्राइस-सेंसिटिव जानकारी के प्रबंधन को लेकर।
रेगुलेटर्स का शिकंजा: NSE और BSE के सवाल
इस अजीब ट्रेडिंग पैटर्न को देखते हुए नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) और बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE) ने तुरंत कंपनी से स्पष्टीकरण मांगा। शुरुआती जवाब में, Shalimar Paints ने कहा कि उन्हें ऐसी किसी भी अहम जानकारी के बारे में पता नहीं है जो शेयर की इस अचानक तेजी का कारण बन सके।
हालांकि, दो दिन बाद कंपनी ने एक रिवाइज्ड डिस्क्लोजर दिया। इसमें कहा गया कि वे कंपनी की ऑपरेशनल और फाइनेंशियल स्थिति को सुधारने के लिए विभिन्न 'स्ट्रेटेजिक ऑप्शन्स' का मूल्यांकन कर रहे हैं। बाजार के जानकारों का मानना है कि यह जवाब भी सवालों के घेरे में है, क्योंकि यह स्पष्ट नहीं है कि स्ट्रेटेजिक इवैल्यूएशन की जानकारी समय पर दी गई या एक्सचेंज द्वारा पूछे जाने पर पूरी जानकारी उपलब्ध कराई गई थी।
डील की बनावट और फाइनेंशियल असर
यह डील एक रिवर्स मर्जर (Reverse Merger) के तौर पर स्ट्रक्चर की गई है। इसका मतलब है कि Hella Infra Market, Shalimar Paints के जरिए पब्लिक मार्केट में लिस्ट होगी। डील के नियमों के तहत, Hella Infra Market के शेयरहोल्डर्स को इक्विटी शेयर और कंपल्सरी कन्वर्टिबल प्रेफरेंस शेयर मिलेंगे, जिससे उनका कंबाइंड एंटिटी में 77% से ज्यादा का मालिकाना हक हो जाएगा। इस व्यवस्था से Hella Infra Market को पारंपरिक इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) की प्रक्रिया से गुजरे बिना लिस्टिंग का मौका मिल जाएगा।
हालांकि, इस डील से Shalimar Paints के मौजूदा माइनॉरिटी शेयरहोल्डर्स के हिस्से का वैल्यू काफी कम (डाइल्यूट) हो जाएगा।
पेंट बिजनेस की खराब हालत
निवेशक कंपनी के कोर बिजनेस के परफॉर्मेंस पर भी बारीकी से नजर रख रहे हैं। Shalimar Paints की हालत इन दिनों ठीक नहीं चल रही है। फाइनेंशियल ईयर 2027 की पहली तिमाही में कंपनी ने ₹21.26 करोड़ का कंसोलिडेटेड नेट लॉस दर्ज किया था, और कंपनी का रेवेन्यू भी लगातार गिर रहा है। मर्जर से कंपनी के भविष्य को बदलने की उम्मीद है, लेकिन पेंट बिजनेस की मौजूदा फाइनेंशियल हेल्थ चिंता का विषय बनी हुई है।
आगे क्या? निवेशकों की नजर
अब निवेशकों की मुख्य नजरें सिक्योरिटी एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) पर टिकी हैं। उम्मीद है कि SEBI इस पूरे मामले की जांच करेगा, जिसमें शेयर-स्वैप डील की टाइमिंग, डिस्क्लोजर का तरीका, और कंपनी द्वारा लिस्टिंग ऑब्लिगेशन्स और इनसाइडर ट्रेडिंग रेगुलेशंस का पालन किया गया या नहीं, यह सब शामिल होगा। निवेशक SEBI की फाइंडिंग्स, स्टॉक एक्सचेंजेस के किसी भी नए सवाल, फाइनल शेयर स्वैप रेशियो और कंपनी द्वारा नई एंटिटी के साथ मौजूदा ऑपरेशंस को कैसे इंटीग्रेट करने की योजना है, इन पर आगे की अपडेट्स का इंतजार करेंगे।