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भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) के पूर्णकालिक सदस्य कमलेश चंद्र वार्ष्णेय ने बताया कि भारत लगातार तीसरे साल मजबूत इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग्स (IPOs) के लिए अभूतपूर्व रूप से तैयार है, जो देश में एक नया रिकॉर्ड बना सकता है। यह निरंतर तेजी देश के पूंजी बाजार के इतिहास में एक महत्वपूर्ण उपलब्धि है।
आंकड़े वार्ष्णेय के आशावादी दृष्टिकोण का समर्थन करते हैं। वर्तमान वित्तीय वर्ष 2026 (FY26) में दिसंबर तक, 413 कंपनियों ने IPOs के माध्यम से सफलतापूर्वक ₹2.14 लाख करोड़ जुटाए हैं। यह आंकड़ा पिछले वित्तीय वर्ष के पूरे ₹2.08 लाख करोड़ को पहले ही पार कर चुका है और FY24 में जुटाए गए ₹83,000 करोड़ से काफी अधिक है। वार्ष्णेय को उम्मीद है कि मार्च FY26 के अंत तक कुल जुटाई गई राशि पिछले साल के प्रभावशाली आंकड़े को पार कर जाएगी, क्योंकि विभिन्न निगमों से सार्वजनिक होने की तीव्र इच्छा है।
SEBI इन आवेदनों को सक्रिय रूप से संसाधित कर रहा है, अप्रैल 2024 और दिसंबर 2025 के बीच 157 अवलोकन पत्र (observation letters) जारी किए हैं। 31 दिसंबर, 2025 तक, 98 ऑफर दस्तावेज (offer documents) समीक्षा के अधीन हैं, जो लगभग ₹95,000 करोड़ के संभावित पूंजी निवेश का एक पाइपलाइन दर्शाते हैं।
धन जुटाने की मात्रा से परे, नव सूचीबद्ध शेयरों का प्रदर्शन निवेशक भावना के लिए महत्वपूर्ण है। वार्ष्णेय ने बताया कि इस वर्ष अप्रैल से अक्टूबर तक, IPO शेयरों का पोस्ट-लिस्टिंग प्रदर्शन मजबूत रहा है। इस सात महीने की अवधि में मेनबोर्ड IPOs ने सामूहिक रूप से अपने कुल निर्गम आकार पर 22% का लाभ दिया।
अप्रैल-अक्टूबर के दौरान 72 मेनबोर्ड IPOs के प्रारंभिक लिस्टिंग दिवस प्रदर्शन को देखते हुए, एक उल्लेखनीय हिस्सा ने महत्वपूर्ण रिटर्न दिखाया। पांच IPOs ने लिस्टिंग दिवस पर 50% से अधिक की छलांग लगाई, जबकि छह में 20-50% के बीच लाभ हुआ, और 18 अन्य ने 10-20% रिटर्न प्रदान किया। 29 और IPOs ने 0-10% की सीमा में रिटर्न दिया। जबकि 14 शेयरों ने लिस्टिंग दिवस पर नकारात्मक रिटर्न का अनुभव किया, समग्र प्रवृत्ति स्वस्थ निवेशक रुचि की ओर इशारा करती है। अब तक संचित रिटर्न की जांच करते हुए, 6 कंपनियों में 50% से अधिक की वृद्धि हुई है, 21 में 20-50% का लाभ हुआ है, और 10 और 10-20% ऊपर हैं। नकारात्मक रिटर्न वाली कंपनियों की संख्या बढ़कर 27 हो गई है, जो कुछ के लिए मिश्रित दीर्घकालिक प्रदर्शन का संकेत देती है, लेकिन मुख्य आंकड़े सकारात्मक बने हुए हैं।
बाजार गतिविधि के समानांतर, SEBI महत्वपूर्ण संरचनात्मक सुधारों पर काम कर रहा है। प्रस्तावित सुरक्षा बाजार संहिता (Security Markets Code) संसद में पेश की जा चुकी है और वर्तमान में वित्त की स्थायी समिति (standing committee of finance) के पास सिफारिशों के लिए है। वार्ष्णेय को विश्वास है कि संहिता लागू की जाएगी, जिससे SEBI कुछ नियामक कार्यों को बाजार अवसंरचना संस्थानों (market infrastructure institutions) और स्व-नियामक संगठनों (self-regulating organizations) को सौंप सकेगा। इस कदम का उद्देश्य नियामन को सुव्यवस्थित करना और SEBI की निगरानी जिम्मेदारियों का समर्थन करने के लिए बाहरी विशेषज्ञता का लाभ उठाना है, जिससे दक्षता और मापनीयता सुनिश्चित हो सके।
समेकित संहिता SEBI अधिनियम, 1992, डिपॉजिटरी अधिनियम, 1996, प्रतिभूति अनुबंध (विनियमन) अधिनियम, 1956, और सरकारी प्रतिभूति अधिनियम, 2007 सहित प्रमुख विधानों के प्रावधानों को तर्कसंगत और एकीकृत करने का प्रयास करती है, ताकि एक एकल, व्यापक ढांचा बनाया जा सके।