Right Horizons के अनिल रेगो ने अगले 5 से 10 सालों के लिए 10 ऐसे सेक्टर्स की पहचान की है, जिनमें लंबी अवधि में ग्रोथ की जबरदस्त संभावनाएं हैं। उनका अनुमान है कि FY28 तक Nifty **12%** की CAGR से बढ़ेगा। उन्होंने निवेशकों को सलाह दी है कि वे शॉर्ट-टर्म के उतार-चढ़ाव पर ध्यान देने के बजाय क्वालिटी वाले बिजनेस और मजबूत बैलेंस शीट वाली कंपनियों पर फोकस करें।
लंबी अवधि के लिए 10 ग्रोथ थीम्स
जैसे-जैसे भारतीय शेयर बाजार (Indian Equity Market) ग्लोबल और डोमेस्टिक मैक्रोइकॉनॉमिक फैक्टर्स के चलते अनिश्चितता के दौर से गुजर रहा है, एनालिस्ट्स भविष्य के रिटर्न के लिए स्ट्रक्चरल ट्रेंड्स पर ज्यादा ध्यान दे रहे हैं। Right Horizons के फाउंडर और चीफ इन्वेस्टमेंट ऑफिसर, अनिल रेगो ने अगले 5 से 10 सालों में भारत की लॉन्ग-टर्म ग्रोथ का फायदा उठाने वाले 10 प्रमुख सेक्टर्स की पहचान की है।
मार्केट को टाइम करने या शॉर्ट-टर्म ट्रेंड्स के पीछे भागने के बजाय, रेगो 'ग्रोथ एट रीजनेबल वैल्यूएशन' (Growth at Reasonable Valuation) फ्रेमवर्क पर जोर देते हैं। यह तरीका उन कंपनियों को प्राथमिकता देता है जो सस्टेनेबल अर्निंग ग्रोथ दिखाती हैं, और साथ ही यह भी सुनिश्चित करता है कि निवेशक किसी पॉपुलर सेक्टर की वजह से स्टॉक्स के लिए ज्यादा पेमेंट न करें।
स्ट्रक्चरल ग्रोथ के लिए मुख्य थीम्स
रेगो द्वारा पहचानी गई स्ट्रक्चरल थीम्स में मैन्युफैक्चरिंग, इलेक्ट्रॉनिक्स मैन्युफैक्चरिंग सर्विसेज (EMS), फाइनेंशियल सर्विसेज, हेल्थकेयर, रिन्यूएबल एनर्जी, कंज्यूमर गुड्स, डिफेंस, सेमीकंडक्टर, रियल एस्टेट और कैपिटल मार्केट्स शामिल हैं। इन सेक्टर्स को एक लंबे इन्वेस्टमेंट साइकिल के शुरुआती या मध्य चरण में माना जा रहा है। उदाहरण के लिए, मैन्युफैक्चरिंग और EMS पर फोकस सप्लाई चेन डाइवर्सिफिकेशन के व्यापक प्रयासों के अनुरूप है, जबकि रिन्यूएबल एनर्जी और सेमीकंडक्टर भारत की एनर्जी सिक्योरिटी और टेक्नोलॉजिकल सेल्फ-रिलायंस की दिशा में की जा रही कोशिशों को दर्शाते हैं।
फाइनेंशियल सर्विसेज और रियल एस्टेट इस आउटलुक के मुख्य आधार बने हुए हैं, जिन्हें डोमेस्टिक क्रेडिट ग्रोथ और बढ़ती अर्बनाइजेशन का सपोर्ट मिल रहा है। हालांकि, रेगो चेतावनी देते हैं कि निवेशकों को इन सेक्टर्स को ब्लाइंडली नहीं देखना चाहिए। इसके बजाय, वे एक डिसिप्लिन्ड, बॉटम-अप अप्रोच अपनाने का सुझाव देते हैं – जहां व्यक्तिगत कंपनियों की क्वालिटी, उनके बैलेंस शीट की मजबूती और अर्निंग्स की विजिबिलिटी, ब्रॉडर सेक्टर के लेबल से ज्यादा महत्वपूर्ण है।
अर्निंग्स आउटलुक और जोखिम
ब्रोडर मार्केट को देखते हुए, Right Horizons ने निफ्टी (Nifty) के लिए एक हेल्दी अर्निंग ग्रोथ का अनुमान लगाया है, जो फाइनेंशियल ईयर 2026 से 2028 तक 12% की कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) से बढ़ने का अनुमान है। अर्निंग्स डिलीवरी की यह उम्मीद रेगो के आउटलुक का आधार है; उनका तर्क है कि भले ही लिक्विडिटी और सेंटीमेंट शॉर्ट-टर्म में कीमतों को बढ़ा सकते हैं, लेकिन असल मुनाफा ग्रोथ ही लंबे समय तक स्टॉक की कीमतों को बनाए रखने वाला एकमात्र फैक्टर है।
निवेशकों को वैल्यूएशन रिस्क (Valuation Risks) के प्रति सचेत रहने की सलाह दी जाती है। मजबूत परफॉरमेंस के कई सालों के बाद, मार्केट के कुछ सेगमेंट्स में वैल्यूएशन काफी बढ़ गए हैं। हाई वैल्यूएशन निराशा के जोखिम को बढ़ाते हैं यदि कोई कंपनी ग्रोथ एक्सपेक्टेशंस को पूरा करने में विफल रहती है, भले ही सेक्टर खुद बढ़ रहा हो। इसलिए, फोकस उन बिजनेसेज पर रहना चाहिए जो स्टेबल मार्जिन और हेल्दी कैश फ्लो बनाए रख सकते हैं, भले ही सामान्य मार्केट एनवायरनमेंट वोलेटाइल हो जाए। अस्थायी मार्केट डिप्स के कारण इक्विटी एलोकेशन को कम करने की इच्छा से बचना – बशर्ते कोर पोर्टफोलियो क्वालिटी कंपनियों से बना हो – इस स्ट्रैटेजी का एक अहम हिस्सा है।