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पश्चिम एशिया की शांति से बाजार में बहार, पर थोड़ी घबराहट!
मंगलवार, 24 मार्च, 2026 को भारतीय शेयर बाजार में जोरदार रिकवरी आई। इसकी मुख्य वजह पश्चिम एशिया में शांति स्थापित होने की उम्मीदें थीं। लेकिन, यह उछाल काफी वोलेटाइल रहा, जिसमें दिन के दौरान बड़े उतार-चढ़ाव देखने को मिले। इससे लगता है कि यह रिकवरी अभी बहुत मजबूत नहीं है। Nifty 50 इंडेक्स में करीब 400 अंकों की तेजी आई, पर यह 23,000 के स्तर को पार करने में संघर्ष करता दिखा, जो कि आगे की राह में एक बड़े रेजिस्टेंस (Resistance) का संकेत है।
Nifty 50 इंडेक्स 22,912.40 पर बंद हुआ, जो पिछले दिन से 399.75 अंक ऊपर था। सोमवार की बड़ी गिरावट के बाद यह एक अच्छी वापसी थी। ट्रेडिंग सेशन में बड़े स्विंग्स (Swings) दिखे: इंडेक्स 366 अंकों की गैप-अप ओपनिंग (Gap-up Opening) के साथ खुला, लेकिन बाद में दिन की ऊंचाई से करीब 275 अंक तक गिर गया। अंत में खरीदारों (Bulls) का दबदबा रहा और उन्होंने इंडेक्स को दिन के निचले स्तर 22,624 से 400 अंकों से ज्यादा ऊपर धकेल दिया। व्यापक बाजार (Broader Market) में भी तेजी का असर दिखा, Nifty Midcap 100 इंडेक्स 2.60% और Nifty Smallcap 100 इंडेक्स 2.63% चढ़ा। मीडिया, प्राइवेट बैंक्स और ऑटो सेक्टर सबसे आगे रहे। IndiGo, L&T और Bajaj Finance जैसे टॉप गेनर्स 3-5% तक बढ़े, जबकि Coal India और Power Grid पीछे रहे। IndiGo में तेजी का एक कारण कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट भी बताई जा रही है। भारतीय रुपया भी डॉलर के मुकाबले 10 पैसे सुधरा और 93.87 के स्तर पर कारोबार कर रहा था, जो रिकॉर्ड निचले स्तर से एक रिकवरी थी। यह सब पश्चिम एशिया में तनाव कम होने के संकेतों के बाद हुआ, जिसके चलते ब्रेंट क्रूड ऑयल (Brent Crude Oil) की कीमतों में करीब 10% की गिरावट आई थी।
ऐतिहासिक मजबूती और बड़े फायदे
यह तेजी ऐसे समय में आई है जब भारतीय इक्विटी (Equity) बाजार मुश्किल दौर से गुजर रहा था। मार्च 2026 में भू-राजनीतिक डर और बढ़ती तेल कीमतों के कारण Nifty 50 करीब 7% गिर गया था, जबकि छोटे और मध्यम शेयरों वाले इंडेक्स अपने हाल के उच्चतम स्तरों से लगभग 14% नीचे थे। इतिहास गवाह है कि भारतीय बाजार भू-राजनीतिक झटकों के बाद मजबूत वापसी करते हैं। Nifty ने संघर्षों के बाद अक्सर रिकवरी दिखाई है, जैसे 2025 में ईरान-इजरायल तनाव और रूस-यूक्रेन युद्ध के बाद भी ज्यादा असर नहीं दिखा था। 24 मार्च, 2026 तक, Nifty 50 का प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेश्यो लगभग 20.1 था, जो कि इसके लंबे औसत से कम है, ऐसे में यह वैल्यूएशंस (Valuations) आकर्षक लग सकती हैं। HDFC Bank का P/E रेश्यो लगभग 15.79 है और मार्केट कैप ₹11.77 ट्रिलियन है, जबकि Kotak Mahindra Bank का P/E 18.97 और मार्केट कैप ₹3.65 लाख करोड़ है। ऑटो सेक्टर का औसत P/E लगभग 21.6 है। कम कच्चे तेल की कीमतें भारत के लिए एक बड़ा मैक्रो इकोनॉमिक (Macroeconomic) फायदा हैं, क्योंकि इससे आयात लागत कम होती है, महंगाई घटती है और रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया (RBI) को मॉनेटरी पॉलिसी (Monetary Policy) में ज्यादा लचीलापन मिलता है। हालांकि, मार्च 2026 में फॉरेन इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स (FIIs) की लगातार बिकवाली एक चिंता का विषय बनी हुई है।
विश्लेषकों की चिंताएं और सावधानी की जरूरत
मंगलवार की तेजी के बावजूद, बाजार की दिशा को लेकर अनिश्चितता बनी हुई है। शुरुआती बढ़त को तेजी से गंवाना और 23,000 के पास रेजिस्टेंस का दिखना, खरीदारों के मजबूत भरोसे की कमी को दर्शाता है। विश्लेषकों का मानना है कि यह उछाल मुख्य रूप से सेंटीमेंट-ड्रिवन (Sentiment-driven) है, जो डी-एस्केलेशन (De-escalation) की उम्मीदों और गिरते कच्चे तेल पर प्रतिक्रिया है, न कि किसी पक्के ट्रेंड रिवर्सल (Trend Reversal) का संकेत। किसी भी संभावित मार्केट बॉटम (Market Bottom) की पुष्टि के लिए लगातार खरीददारी की जरूरत होगी। बाजार का भू-राजनीतिक घटनाओं और कमोडिटी (Commodity) की कीमतों में उतार-चढ़ाव के प्रति संवेदनशील रहना, जैसा कि 13 मार्च को 1.2% की गिरावट से दिखा, इसका मतलब है कि किसी भी नई घटना से आज की बढ़त जल्दी ही खत्म हो सकती है। भले ही IndiGo जैसी कुछ कंपनियों को कम तेल कीमतों का फायदा हुआ, लेकिन पेंट और केमिकल निर्माताओं जैसे हाई ऑयल इनपुट कॉस्ट (High Oil Input Cost) वाली कंपनियों को मार्जिन (Margin) का दबाव अभी भी झेलना पड़ रहा है। मजबूत सेक्टर परफॉरमेंस (Sector Performance) भी गहरी फंडामेंटल स्ट्रेंथ (Fundamental Strength) के बजाय अल्पकालिक सट्टा चालें हो सकती हैं। मार्च में FIIs का पैसा निकाला जाना यह दर्शाता है कि बड़े ग्लोबल इन्वेस्टर्स अभी भी जोखिम से बच रहे हैं।
आगे क्या? आउटलुक और अहम स्तर
बाजार की अल्पकालिक दिशा काफी हद तक भू-राजनीतिक स्थिरता और कच्चे तेल की कीमतों पर निर्भर करेगी। विश्लेषक मौजूदा तेजी की स्थिरता पर बंटे हुए हैं। कुछ का मानना है कि Nifty का 20.2 का P/E रेश्यो हाल की गिरावट के बाद आकर्षक है, जो पोस्ट-सेल-ऑफ वैल्यूएशंस (Post-sell-off Valuations) से संचालित लंबी अवधि की रिकवरी की क्षमता का संकेत देता है। हालांकि, कुछ रणनीतिकार (Strategists) अल्पकालिक बॉटम की पुष्टि के लिए 23,500-23,600 से ऊपर लगातार बढ़त को महत्वपूर्ण मानते हैं। यदि इंडेक्स उच्च स्तरों को बनाए रखने में विफल रहता है, तो यह 22,500-22,600 की ओर वापस गिर सकता है। बुधवार को बाजार की शुरुआत कैसी होती है, यह महत्वपूर्ण होगा; नकारात्मक शुरुआत मंदी की भावना को बढ़ा सकती है, जबकि सकारात्मक शुरुआत अल्पकालिक आशावाद प्रदान कर सकती है।