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कमाई में तेजी और ग्रोथ के नए इंजन
Morgan Stanley का मानना है कि भारतीय कंपनियों की कमाई (earnings) में अगले कुछ सालों में फिर से तेजी आएगी। फर्म का अनुमान है कि फाइनेंशियल ईयर 2027 (FY27) में कुल कमाई 10% और फाइनेंशियल ईयर 2029 (FY29) तक 22% की दर से बढ़ सकती है। इस ग्रोथ की मुख्य वजह प्राइवेट कैपिटल एक्सपेंडिचर (private capital expenditure) का बढ़ना और घरेलू खपत (domestic consumption) में दिख रही मजबूती होगी, जो आसान मॉनेटरी पॉलिसी (monetary policy) और गिरती ब्याज दरों (interest rates) से और मजबूत होगी।
पसंदीदा सेक्टर और वजहें
ब्रोकरेज हाउस ने खास तौर पर फाइनेंशियल सेक्टर (financials) में ओवरवेट (overweight) रहने की सलाह दी है। बैंकों और लेंडर्स (lenders) के लिए यह एक मजबूत अर्निंग साइकिल (earnings cycle) की शुरुआत मानी जा रही है, जिसका कारण बढ़ते नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs), शानदार क्रेडिट ग्रोथ (credit growth) और अनुकूल क्रेडिट कॉस्ट (credit costs) हैं। प्राइवेट कैपेक्स (capex) में तेजी को देखते हुए इंडस्ट्रियल्स (industrials) सेक्टर भी पसंदीदा है, खासकर एनर्जी इंफ्रास्ट्रक्चर (energy infrastructure) और डेटा सेंटर्स (data centers) जैसे नए ग्रोथ ड्राइवर्स। साथ ही, गिरती बरोइंग कॉस्ट (borrowing cost), टैक्स राहत और बढ़ती आय के चलते कंज्यूमर डिस्क्रिशनरी स्टॉक्स (consumer discretionary stocks) में भी अच्छी मांग की उम्मीद है।
टॉप स्टॉक पिक्स में किन पर दांव?
Morgan Stanley की टॉप स्टॉक पिक्स में Adani Power, Larsen & Toubro, ICICI Bank, Bajaj Finance और Maruti Suzuki India जैसे बड़े नाम शामिल हैं। Adani Power को एनर्जी इंफ्रास्ट्रक्चर में विस्तार की योजना का फायदा मिलेगा। Larsen & Toubro प्राइवेट कैपेक्स में निवेश बढ़ने से लाभान्वित होगी। ICICI Bank और Bajaj Finance फर्म के फाइनेंशियल सेक्टर पर मजबूत भरोसे को दर्शाते हैं। वहीं, Maruti Suzuki India को मजबूत कंज्यूमर मांग का सीधा फायदा मिलने की उम्मीद है। रिपोर्ट में यह भी बताया गया है कि डोमेस्टिक इक्विटी इनफ्लो (domestic equity inflow) में अच्छी मजबूती दिख रही है, जबकि फॉरेन इन्वेस्टर पोजिशनिंग (foreign investor positioning) कई सालों के निचले स्तर पर है, जो भारतीय बाजारों में एंट्री के लिए एक आकर्षक मौका बन सकता है।
बड़े आउटलुक और जोखिम
Morgan Stanley के बेस केस (base case) अनुमान के अनुसार, Sensex जून 2027 तक 89,000 के स्तर को पार कर सकता है, जिसमें लगभग 15% का पोटेंशियल अपसाइड (potential upside) है। हालांकि, ब्रोकरेज ने कुछ मुख्य बाहरी जोखिमों (external risks) की भी ओर इशारा किया है, जिनमें जियोपॉलिटिकल टेंशन (geopolitical tensions) और कच्चे तेल की ऊंची कीमतें (crude oil prices) प्रमुख हैं। इन चुनौतियों के बावजूद, फर्म का मानना है कि भारत वैश्विक विकास की दौड़ में अपनी हिस्सेदारी बढ़ाने के लिए अच्छी स्थिति में है।