HDFC सिक्योरिटीज ने निफ्टी के लिए नवंबर एक्सपायरी से पहले बेयर पुट स्प्रेड रणनीति की सिफारिश की

HDFC सिक्योरिटीज ने अपने सीनियर टेक्निकल और डेरिवेटिव एनालिस्ट नंदिश शाह के माध्यम से, निफ्टी के लिए एक विशेष डेरिवेटिव रणनीति बताई है, जिसमें नवंबर एक्सपायरी सीरीज के लिए मंदी का दृष्टिकोण (bearish outlook) सुझाया गया है। अनुशंसित रणनीति 'बेयर पुट स्प्रेड' है। इसमें दो एक साथ ट्रेड शामिल हैं: एक निफ्टी 25500 पुट ऑप्शन ₹144 में खरीदना और एक निफ्टी 25300 पुट ऑप्शन ₹82 में बेचना। यह रणनीति उन ट्रेडरों के लिए है जो निफ्टी इंडेक्स में मध्यम गिरावट की उम्मीद करते हैं।

इस रणनीति के प्रमुख पैरामीटर हैं: * **लॉट साइज**: प्रति ट्रेड 75 यूनिट। * **अधिकतम लाभ**: ₹10,350। यह तब प्राप्त होगा जब निफ्टी 18 नवंबर की एक्सपायरी पर 25300 के निचले स्ट्राइक प्राइस पर या उससे नीचे बंद होगा। * **अधिकतम नुकसान**: ₹4,650। यह तब होगा जब निफ्टी एक्सपायरी तिथि पर 25500 के उच्च स्ट्राइक प्राइस पर या उससे ऊपर बंद होगा। * **ब्रेकइवन पॉइंट**: 25438। यह निफ्टी का वह स्तर है जिस पर रणनीति से न तो लाभ होता है और न ही नुकसान। * **अनुमानित मार्जिन आवश्यक**: ₹38,000। * **जोखिम-इनाम अनुपात (Risk Reward Ratio)**: 1:2.23।

**कारण**: सिफारिश तकनीकी संकेतकों और बाजार की भावना (market sentiment) द्वारा समर्थित है। एनालिस्ट नंदिश शाह ने नवंबर सीरीज के दौरान निफ्टी फ्यूचर्स में 'शॉर्ट बिल्ड-अप' (short build-up) की ओर इशारा किया है, जो मंदी की पोजीशन में वृद्धि का संकेत देता है। ओपन इंटरेस्ट 27% बढ़ा है जबकि कीमत 1.60% गिरी है। इसके अलावा, निफ्टी के अल्पकालिक रुझान को कमजोर माना जा रहा है क्योंकि यह 11 और 20-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMAs) के ऊपर ट्रेड कर रहा है। पुट कॉल रेशियो (PCR) भी 0.93 से गिरकर 0.77 हो गया है, जो कॉल ऑप्शन में कम खरीदारी की रुचि और उच्च स्तर (25700-25800) पर कॉल राइटिंग के कारण बढ़ती मंदी की भावना का सुझाव देता है।

**प्रभाव**: यह रणनीति सिफारिश मुख्य रूप से सक्रिय डेरिवेटिव ट्रेडरों के लिए है जो ऑप्शंस ट्रेडिंग को समझते हैं और निफ्टी में संभावित गिरावट का लाभ उठाना चाहते हैं। यह एक परिभाषित जोखिम और इनाम प्रोफाइल प्रदान करती है, जिससे ट्रेडर संभावित नुकसान को सीमित कर सकते हैं। हालांकि यह सीधे तौर पर व्यापक बाजार की चाल को निर्धारित नहीं करती है, यह बाजार सहभागियों के एक वर्ग के बीच मंदी की भावना को दर्शाती है और उसे बढ़ा सकती है। यह रणनीति ट्रेडरों के लिए जोखिम प्रबंधन और दिशात्मक दांव के बारे में अधिक है, न कि एक मौलिक दृष्टिकोण के बारे में जो पूरे बाजार को प्रभावित करे। प्रभाव रेटिंग: 5/10।

**परिभाषाएँ**: * **बेयर स्प्रेड स्ट्रैटेजी**: एक ऑप्शंस ट्रेडिंग रणनीति जहां एक निवेशक मध्यम मूल्य गिरावट की उम्मीद करता है। इसमें एक ऑप्शन को उच्च स्ट्राइक प्राइस पर खरीदना और उसी प्रकार (पुट या कॉल) का, समान एक्सपायरी वाले ऑप्शन को निचले स्ट्राइक प्राइस पर बेचना शामिल है। पुट स्प्रेड के लिए, यह संभावित लाभ और संभावित नुकसान दोनों को सीमित करता है। * **एक्सपायरी**: वह विशिष्ट तिथि जब एक ऑप्शन अनुबंध शून्य हो जाता है और उसका प्रयोग नहीं किया जा सकता है। सभी ट्रेडों को इस तिथि तक निपटाया जाना चाहिए। * **लॉट साइज**: एक फ्यूचर्स या ऑप्शंस अनुबंध में ट्रेड होने वाली अंतर्निहित संपत्ति (underlying asset) की मानकीकृत मात्रा। निफ्टी के लिए, यह वर्तमान में 75 यूनिट है। * **ओपन इंटरेस्ट (OI)**: कुल बकाया डेरिवेटिव अनुबंधों की संख्या जिन्हें बंद या पूरा नहीं किया गया है। यह सक्रिय पोजीशन की कुल संख्या को दर्शाता है। * **पुट कॉल रेशियो (PCR)**: एक ट्रेडिंग वॉल्यूम संकेतक जो ट्रेड किए गए पुट ऑप्शन की संख्या की तुलना ट्रेड किए गए कॉल ऑप्शन की संख्या से करता है। 1 से कम PCR अक्सर मंदी की भावना का सुझाव देता है, जबकि 1 से अधिक तेजी की भावना का सुझाव देता है। * **EMA (एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज)**: मूविंग एवरेज का एक प्रकार जो हाल की कीमतों को अधिक भार देता है, जिससे यह सिंपल मूविंग एवरेज की तुलना में मूल्य परिवर्तनों के प्रति अधिक उत्तरदायी होता है। इसका उपयोग रुझानों और संभावित समर्थन/प्रतिरोध स्तरों की पहचान करने के लिए किया जाता है। * **शॉर्ट बिल्ड-अप**: फ्यूचर्स ट्रेडिंग में एक ऐसी स्थिति जहां नई शॉर्ट पोजीशन स्थापित की जाती हैं, जिससे ओपन इंटरेस्ट में वृद्धि के साथ-साथ कीमतों में गिरावट आती है, जो ट्रेडरों के बीच मंदी की भावना का संकेत देती है।