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सेंटरम पीएमएस में फंड मैनेजमेंट के प्रमुख मनीष जैन ने कहा कि हाल ही में निफ्टी और व्यापक बाजारों में आई भारी गिरावट मुख्य रूप से घरेलू आर्थिक कमजोरियों से नहीं, बल्कि बाहरी वैश्विक जोखिमों से प्रेरित है। निफ्टी ने पिछले सप्ताह अपने हालिया शिखर से लगभग 900 अंक गंवाए हैं, जबकि व्यापक बाजार सूचकांकों में इससे भी तेज गिरावट देखी गई है।
जैन ने इस बात पर जोर दिया कि घरेलू भारतीय अर्थव्यवस्था स्थिर बनी हुई है, जिसे लगातार जीडीपी वृद्धि और सकारात्मक कॉर्पोरेट आय रुझानों का समर्थन प्राप्त है। यह लचीलापन विदेशी घटनाओं से जुड़ी अस्थिरता के विपरीत है, जिसमें प्रस्तावित अमेरिकी टैरिफ कानून और वेनेजुएला तथा पश्चिम एशिया जैसे क्षेत्रों में भू-राजनीतिक तनाव शामिल हैं।
दो से तीन साल के निवेश क्षितिज वाले निवेशकों के लिए, जैन ने सही प्रवेश बिंदुओं की प्रतीक्षा न करने की सलाह दी, यह कहते हुए कि बाजार का समय निर्धारण शायद ही कभी सटीक होता है। उन्होंने उन क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करने का सुझाव दिया जो बेहतर आय वृद्धि और मजबूत घरेलू समर्थन के लिए तैयार हैं, विशेष रूप से बैंकों, ऑटोमोबाइल और संभावित रूप से लार्ज-कैप इंफॉर्मेशन टेक्नोलॉजी (आईटी) शेयरों का नाम लिया।
आगे बढ़ते हुए, जैन ने बाजार की दिशा को आकार देने वाले तीन महत्वपूर्ण घरेलू कारकों की पहचान की: वर्तमान चक्र के बाद ब्याज दरों का स्थिरीकरण, भारतीय रुपये का मौजूदा स्तरों के आसपास स्थिरीकरण, और महत्वपूर्ण रूप से, निरंतर आय वृद्धि। कॉर्पोरेट आय पिछले चार लगातार तिमाहियों से गिरावट का सामना कर रही है, जिसमें अनुमानित 12% की वृद्धि अक्सर 6-7% वास्तविकताओं में बदल जाती है।
इस तिमाही के लिए बैंकों के शुरुआती संकेत मजबूत दिख रहे हैं, जिसका आंशिक कारण हाल ही में वस्तु एवं सेवा कर (जीएसटी) की दरों में कटौती है, जिससे रिपोर्ट किए गए आंकड़ों में क्रमिक वृद्धि हुई है। अगले महीने आने वाला केंद्रीय बजट भी एक महत्वपूर्ण भावना उत्प्रेरक (sentiment trigger) होने की उम्मीद है। आईटी क्षेत्र के भीतर, जैन ने लार्ज-कैप कंपनियों के लिए अधिक आशावाद व्यक्त किया, यह सुझाव देते हुए कि उनके हालिया आय मार्गदर्शन कटौती और मूल्यांकन बहुल (valuation multiple) में कमी ने संभावित रोटेशन ट्रेड (rotation trade) के लिए अवसर पैदा किए हैं, जिससे वे वर्ष के लिए एक 'good dark horse' बन सकते हैं।