भारतीय एक्सचेंजों पर ग्लोबल ईटीएफ प्रीमियम पर ट्रेड कर रहे हैं, निवेशक के रिटर्न को जोखिम में डाल रहे हैं

भारतीय निवेशकों को वैश्विक शेयर बाजारों तक पहुंचने में चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है, जिसका मुख्य कारण भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) की निवेश सीमाएं हैं जिन्होंने म्यूचुअल फंडों द्वारा नई विदेशी निवेशों को प्रतिबंधित कर दिया है। इसके कारण कई निवेशकों ने भारतीय एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध ग्लोबल एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के माध्यम से एक्सपोजर लेना शुरू कर दिया है।

समस्या: ईटीएफ प्रीमियम पर ट्रेड कर रहे हैं
आम तौर पर, एक ईटीएफ का बाजार मूल्य उसके नेट एसेट वैल्यू (एनएवी) या इंट्रिंसिक नेट एसेट वैल्यू (आईएनएवी) का बारीकी से अनुसरण करता है, जो उसकी अंतर्निहित संपत्तियों के वास्तविक समय मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है। हालांकि, नए वैश्विक निवेशों के सीमित रास्ते होने के कारण, लोकप्रिय ग्लोबल ईटीएफ की मौजूदा इकाइयों की मांग में भारी वृद्धि हुई है। नई इकाइयों की कमी के साथ-साथ इस बढ़ी हुई मांग के कारण ईटीएफ की कीमतें उनके एनएवी से काफी ऊपर ट्रेड कर रही हैं - जिसे ट्रेडिंग एट ए प्रीमियम कहा जाता है।

उदाहरण के लिए, 17 नवंबर को, मीरा एसेट फैंग+ ईटीएफ (Mirae Asset FANG+ ETF) 20% से अधिक के प्रीमियम पर ट्रेड करते देखा गया, मीरा एसेट एसएंडपी 500 टॉप 50 ईटीएफ (Mirae Asset S&P 500 Top 50 ETF) इसी तरह की बढ़त पर था, और निप्पॉन इंडिया ईटीएफ हैंग सेंग बीज़ (Nippon India ETF Hang Seng BeES) अपने आईएनएवी से लगभग 20% अधिक था।

प्रभाव
जब निवेशक इन ईटीएफ को प्रीमियम पर खरीदते हैं, तो वे अनिवार्य रूप से अंतर्निहित संपत्तियों के लिए अधिक भुगतान कर रहे होते हैं। यह प्रीमियम समय के साथ घट या गायब हो सकता है क्योंकि ईटीएफ की कीमतें स्वाभाविक रूप से अपने एनएवी की ओर वापस आ जाती हैं। यदि कोई निवेशक प्रीमियम गिरने पर अपनी ईटीएफ इकाइयों को बेचता है, तो उनके रिटर्न पर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है या वे घाटे में भी बदल सकते हैं, भले ही ईटीएफ जिन वैश्विक शेयरों को ट्रैक करता है, उनका प्रदर्शन कैसा भी रहा हो। यह स्थिति नियामक सीमाओं के कारण सीमित आपूर्ति और बाजार की भावना से प्रेरित "FOMO" (फियर ऑफ मिसिंग आउट) की खरीद जैसे कारकों से और बढ़ जाती है।

विशेषज्ञ की सलाह
वित्तीय योजनाकार निवेशकों को, विशेष रूप से छोटे निवेश क्षितिज वाले लोगों को, इन ओवरप्राइस्ड ईटीएफ से बचने की सलाह देते हैं। वे प्रीमियम के सामान्य होने का इंतजार करने या गिफ्ट सिटी या सीधे वैश्विक निवेश जैसे वैकल्पिक विविधीकरण साधनों का पता लगाने का सुझाव देते हैं। निवेशकों के लिए यह महत्वपूर्ण है कि वे किसी ईटीएफ के आईएनएवी की तुलना उसके लाइव बाजार मूल्य से करें और भारी प्रीमियम पर खरीदने से बचने के लिए लिमिट ऑर्डर का उपयोग करने पर विचार करें।

प्रभाव: 7/10 (यह खबर सीधे तौर पर उन भारतीय निवेशकों की निवेश रणनीतियों और संभावित रिटर्न को प्रभावित करती है जो वैश्विक विविधीकरण की तलाश में हैं, और वर्तमान बाजार स्थितियों में एक महत्वपूर्ण जोखिम को उजागर करती है।)

कठिन शब्दों की व्याख्या:

• ईटीएफ (एक्सचेंज ट्रेडेड फंड): एक प्रकार का निवेश फंड जो स्टॉक या बॉन्ड जैसी संपत्तियों को रखता है और स्टॉक एक्सचेंजों पर व्यक्तिगत स्टॉक की तरह ही ट्रेड होता है।
• प्रीमियम: जब ईटीएफ का बाजार मूल्य उसके नेट एसेट वैल्यू (एनएवी) से अधिक होता है।
• नेट एसेट वैल्यू (एनएवी): किसी फंड की संपत्तियों का प्रति शेयर बाजार मूल्य, जिसकी गणना देनदारियों को संपत्तियों से घटाकर और बकाया शेयरों की संख्या से विभाजित करके की जाती है।
• आईएनएवी (इंट्रिंसिक नेट एसेट वैल्यू): ईटीएफ की अंतर्निहित संपत्तियों का वास्तविक समय मूल्य, जो उसके मूल्य का लाइव अनुमान प्रदान करता है।
• FOMO (फियर ऑफ मिसिंग आउट): किसी रोमांचक या दिलचस्प घटना के कहीं और होने की चिंता की भावना, जो अक्सर सोशल मीडिया पर देखे गए पोस्ट से उत्पन्न होती है। निवेश में, इसका मतलब है संभावित लाभ से चूकने के डर से संपत्ति खरीदना।
• गिफ्ट सिटी: गुजरात इंटरनेशनल फाइनेंस टेक-सिटी, भारत में एक एकीकृत व्यापार केंद्र जो अंतरराष्ट्रीय वित्तीय सेवाएं और व्यावसायिक अवसर प्रदान करता है।