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यह खबर बताती है कि कैसे ब्रोकरेज हाउस और बड़े निवेशक बाजार की छोटी-मोटी गिरावटों से घबराए बिना कंपनियों के लॉन्ग-टर्म ग्रोथ पोटेंशियल पर दांव लगाते हैं। जाने-माने निवेशक आकाश भंसाली ने Gujarat Fluorochemicals Limited (GFL) और One 97 Communications (Paytm) दोनों में अपनी बड़ी हिस्सेदारी बरकरार रखी है, जो इनके भविष्य को लेकर उनके विश्वास को दर्शाता है।
GFL: ग्रीन एनर्जी के सपनों पर मार्जिन का दबाव
Gujarat Fluorochemicals Limited (GFL) भारत की बढ़ती ग्रीन एनर्जी यानी हरित ऊर्जा की ओर झुकाव का फायदा उठाने की कोशिश कर रही है। कंपनी खास तौर पर PVDF मटेरियल सप्लाई कर रही है, जो सोलर पैनल और इलेक्ट्रिक गाड़ियों की बैटरी के लिए बेहद जरूरी है। कंपनी का पेरेंट ग्रुप खुद भी सोलर सेल मैन्युफैक्चरिंग में बड़ी इन्वेस्टमेंट कर रहा है, जिसका लक्ष्य 2026 तक बड़ी कैपेसिटी तैयार करना है। GFL ने सेल्स ग्रोथ तो अच्छी दिखाई है, FY25 में रेवेन्यू ₹4,737 करोड़ रहा और EBITDA में सालाना करीब 20% की ग्रोथ देखी गई। हालांकि, नेट प्रॉफिट में उतार-चढ़ाव रहा है, जो FY23 के टॉप लेवल से FY24 में गिरा था।
कंपनी को अपने रेफ्रिजरेंट सेगमेंट में घटते मार्जिन से जूझना पड़ रहा है। इसकी वजह ग्लोबल कोटा में बदलाव और मौसमी मांग है। इनपुट कॉस्ट का बढ़ना और अमेरिकी टैरिफ का खतरा भी मुश्किलें बढ़ा रहे हैं। GFL का स्टॉक फिलहाल ₹3,700-₹3,757 के टारगेट प्राइस के आसपास ट्रेड कर रहा है, जो अपने पीक से 34% नीचे है। इसका प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशियो करीब 53x है, जो इंडस्ट्री के 25x के मुकाबले काफी ज्यादा है। RSI के हिसाब से स्टॉक में फिलहाल न्यूट्रल मोमेंटम दिख रहा है। एनालिस्ट्स का मानना है कि स्पेशियलिटी केमिकल्स सेक्टर में ग्रोथ तो है, लेकिन GFL को कमोडिटी कीमतों के उतार-चढ़ाव और कॉम्पिटिशन से जोखिम बना रहेगा।
Paytm: 10 साल बाद मुनाफे की राह पर, पर चुनौतियां बरकरार
One 97 Communications (Paytm) के लिए 10 साल का लंबा इंतजार आखिरकार खत्म हुआ। कंपनी घाटे के दौर से निकलकर प्रॉफिट में आ गई है, खासकर तब जब इसके एसोसिएट बैंक पर रेगुलेटरी पाबंदियां लगी थीं। कंपनी ने अपनी रणनीति बदली और कम मार्जिन वाले पेमेंट से हटकर लोन और इंश्योरेंस जैसी हाई-मार्जिन सर्विसेज पर फोकस किया। इस बदलाव में आक्रामक कॉस्ट-कटिंग और पेमेंट प्रोसेसिंग के लिए दूसरे बैंकों के साथ पार्टनरशिप शामिल थी।
FY26 के पहले तीन क्वार्टर में, Paytm ने ₹367 करोड़ का ऑपरेटिंग प्रॉफिट और ₹357 करोड़ का नेट प्रॉफिट दर्ज किया। कुल सेल्स ₹6,173 करोड़ रही। हालांकि, यह सवाल बना हुआ है कि क्या यह मुनाफा टिकाऊ है, क्योंकि इसमें कॉस्ट रिडक्शन का बड़ा हाथ है। कंपनी को अभी भी रेगुलेटरी जांच का सामना करना पड़ रहा है, जिसमें ₹611 करोड़ के कथित फेमा (FEMA) उल्लंघन के लिए एक शो-कॉज नोटिस भी शामिल है। एक बड़ी सकारात्मक खबर यह है कि कंपनी की सब्सिडियरी, Paytm Payments Services Limited को नवंबर 2025 में RBI से पेमेंट एग्रीगेटर लाइसेंस मिल गया है, जिससे वह अब मर्चेंट को ऑनबोर्ड कर सकती है।
Paytm का स्टॉक 124x से भी ज्यादा के हाई P/E पर ट्रेड कर रहा है, जो इंडस्ट्री एवरेज 20x से बहुत ऊपर है। एनालिस्ट्स आमतौर पर 'मॉडरेट बाय' रेटिंग दे रहे हैं, जिनका टारगेट प्राइस ₹1,312 से ₹1,420 के बीच है, हालांकि फिनटेक कंपनियों के लिए मार्केट में इन्वेस्टमेंट अब ज्यादा सेलेक्टिव हो गया है।