Whalesbook
भू-राजनीतिक तनाव से बाज़ार में मंदी, पर DIIs की नई रणनीति
पिछले हफ्ते वैश्विक भू-राजनीतिक तनावों ने भारतीय शेयर बाज़ार को काफी प्रभावित किया है। निफ्टी 50 में करीब 1.8% की गिरावट आई, जबकि BSE सेंसेक्स 3.5% से ज़्यादा लुढ़क गया। वहीं, बड़े बाज़ार का प्रदर्शन ज़्यादा खराब रहा, निफ्टी माइक्रो कैप 250 इंडेक्स में लगभग 5% की भारी गिरावट दर्ज की गई। यह इंडेक्स जून 2025 के अपने शिखर से गिरकर अब 20,484 के स्तर पर आ गया है। इस निराशाजनक सेंटीमेंट के बावजूद, डोमेस्टिक इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स (DIIs) ने चुनिंदा माइक्रो कैप स्टॉक्स पर ध्यान केंद्रित किया है।
Ujjivan Small Finance Bank: वित्तीय समावेशन का इंजन
Ujjivan Small Finance Bank Ltd. के शेयर में DIIs की हिस्सेदारी अक्टूबर-दिसंबर तिमाही के दौरान 8.54% बढ़कर 28.7% हो गई। यह बैंक वित्तीय समावेशन पर केंद्रित है और इसने अपने ग्रॉस लोन बुक में 21.6% की सालाना ग्रोथ दर्ज की है, जो कि ₹37,057 करोड़ तक पहुंच गई। तिमाही के डिस्पर्समेंट ₹8,293 करोड़ के रिकॉर्ड स्तर पर रहे। माइक्रोबैंकिंग, इंडिविजुअल लोन और अफोर्डेबल हाउसिंग पोर्टफोलियो में विस्तार देखा गया। MSME लोन बुक में 69% की ज़बरदस्त बढ़ोतरी हुई। वहीं, रेवेन्यू ₹1,591 करोड़ से बढ़कर ₹1,752 करोड़ हुआ और नेट प्रॉफिट 71% उछलकर ₹186 करोड़ पर पहुंच गया। बैंक का रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) 12.4% रहा, जो इंडस्ट्री मीडियन 10.4% से बेहतर है। स्टॉक का पीई (PE) रेश्यो 22.4x और पीबीवी (PBV) 1.7x है, जो इंडस्ट्री औसत से थोड़ा ऊपर है।
Tega Industries: अधिग्रहण से वैश्विक विस्तार
Tega Industries Ltd., जो माइनिंग कंस्यूमेबल्स बनाने वाली एक प्रमुख कंपनी है, में DIIs ने 7.9% की बढ़ोतरी के साथ 18.6% हिस्सेदारी ली है। कंपनी ने ग्रेजिंग मीडिया सप्लायर Molycop के अधिग्रहण के लिए ₹1,713 करोड़ प्रीफरेंशियल अलॉटमेंट के ज़रिए जुटाए हैं। इस कदम से Tega को इंटरनेशनल मार्केट में एंट्री मिलेगी और Molycop के ग्लोबल माइन नेटवर्क का फायदा मिलेगा। हालांकि, Q3FY26 में सेल्स में मामूली गिरावट आई (₹409 करोड़ से ₹404 करोड़) और प्रॉफिट भी ₹54 करोड़ से गिरकर ₹20 करोड़ हो गया। इसके बावजूद, ROCE 17.8% इंडस्ट्री मीडियन से थोड़ा ऊपर है। स्टॉक का वैल्युएशन महंगा है, PE 64.5x और PEG 3.3x इंडस्ट्री औसत से काफी ऊपर है।
Thyrocare Technologies: डायग्नोस्टिक चेन का विस्तार
डायग्नोस्टिक चेन Thyrocare Technologies Ltd. में DIIs ने 7.1% हिस्सेदारी बढ़ाकर 20.5% कर दी। Q3FY26 में कंपनी के पेशेंट्स में 14% की बढ़ोतरी हुई, जो 4.5 मिलियन तक पहुंच गए, और किए गए टेस्ट्स 22% बढ़कर 49.6 मिलियन हो गए। फ्रेंचाइजी नेटवर्क 12% बढ़ा। रेवेन्यू 17.9% बढ़कर ₹196 करोड़ हुआ, जबकि नेट प्रॉफिट 75% की छलांग लगाकर ₹28 करोड़ पर पहुंच गया। ROCE 24.8% है, जो इंडस्ट्री मीडियन 25.3% से थोड़ा कम है। स्टॉक 1.9% का डिविडेंड यील्ड देता है और इसका PE 41.4x है।
Entero Healthcare: हेल्थटेक में कंसॉलिडेशन
हेल्थकेयर प्रोडक्ट डिस्ट्रीब्यूटर Entero Healthcare Solutions Ltd. में DIIs की हिस्सेदारी 6.8% बढ़कर 16.4% हो गई। कंपनी ने Q3FY26 में तीन अधिग्रहणों के ज़रिए हेल्थटेक स्पेस में अपनी उपस्थिति मजबूत की। मैनेजमेंट को उम्मीद है कि FY27 तक हेल्थटेक रेवेन्यू ₹1,000 करोड़ को पार कर जाएगा। सेल्स 25.6% बढ़कर ₹1,706.5 करोड़ हुई और प्रॉफिट 15% बढ़कर ₹34 करोड़ पर पहुंचा। ROCE 8.7% है, जो इंडस्ट्री मीडियन से कम है। हालांकि, स्टॉक का PE 39.1x है, जो इंडस्ट्री मीडियन से कम है, और PEG रेश्यो 0.5x है, जो ग्रोथ संभावनाओं को देखते हुए इसे अंडरवैल्यूड दर्शाता है।
Privi Specialty Chemicals: ग्रोथ की महक
एरोमा केमिकल्स के प्रमुख उत्पादक Privi Specialty Chemicals Ltd. में DIIs की हिस्सेदारी 5.7% बढ़कर 10.3% हो गई। Givaudan के साथ एक जॉइंट वेंचर 'Prigiv' इस तिमाही में पॉजिटिव EBITDA में आ गया है और FY27 में नेट प्रॉफिट में योगदान देगा। सेल्स 23.2% बढ़कर ₹605 करोड़ हुई और प्रॉफिट 76% बढ़कर ₹75 करोड़ पर पहुंच गया। ROCE 16.4% है, जो इंडस्ट्री मीडियन से ज़्यादा है। स्टॉक का PE 37.7x और PEG 1.5x है, जो प्रीमियम वैल्युएशन दर्शाता है।
बाज़ार की अस्थिरता में आगे का रास्ता
DIIs का माइक्रो कैप्स में चुनिंदा निवेश सेक्टर-स्पेसिफिक टेलविंड्स और मजबूत फंडामेंटल पोटेंशियल की ओर इशारा करता है। हालांकि, मौजूदा भू-राजनीतिक माहौल को देखते हुए सावधानी बरतना ज़रूरी है। इन स्टॉक्स में रुचि रखने वाले निवेशकों को फिलहाल इन्हें अपनी वॉचलिस्ट में रखने की सलाह दी जाती है।