बाजार के जानकारों ने ऐसे 5 भारतीय शेयरों की पहचान की है जो लगातार डिविडेंड देने के साथ-साथ मजबूत कैश जनरेशन और कम कर्ज का बेहतरीन कॉम्बिनेशन पेश करते हैं। इन कंपनियों को कड़े मानदंडों पर खरा उतरने के बाद चुना गया है।
डिविडेंड देने वाले भरोसेमंद स्टॉक्स की तलाश
भारतीय बाजार में भरोसेमंद डिविडेंड देने वाले स्टॉक्स को खोजना सिर्फ यील्ड (Yield) के आंकड़ों से कहीं बढ़कर है। कई कंपनियां पहली नज़र में आकर्षक लग सकती हैं, लेकिन ऊँचा डिविडेंड हमेशा टिकाऊ नहीं होता, खासकर तब जब वह मजबूत, नियमित मुनाफे के बजाय कर्ज या संपत्ति की बिक्री से आता हो। हाल के विश्लेषण में भारतीय शेयरों को फ़िल्टर किया गया है ताकि मजबूत डिविडेंड यील्ड के साथ-साथ बेहतरीन वित्तीय स्वास्थ्य और वास्तविक कैश जनरेशन वाली पांच कंपनियों का पता लगाया जा सके।
कंपनियों के चयन का पैमाना
इन व्यवसायों की पहचान के लिए, स्क्रीनिंग प्रक्रिया में उच्च कर्ज, अस्थिर भुगतान इतिहास, या संदिग्ध स्थिरता वाली कंपनियों को बाहर रखा गया। फ़िल्टर के तहत कम से कम 4% डिविडेंड यील्ड, स्वस्थ रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) और मजबूत बैलेंस शीट की आवश्यकता थी। उदाहरण के लिए, Vedanta जैसी कुछ कंपनियों को उनके कर्ज प्रोफाइल पर चिंताओं के कारण बाहर कर दिया गया, जबकि Hindustan Zinc जैसी अन्य कंपनियों को अस्थिर भुगतान रिकॉर्ड और प्रमोटर होल्डिंग्स में बदलाव के कारण छोड़ दिया गया।
कंपनी प्रोफाइल और वित्तीय स्थिति
Coal India अपने घरेलू कोयला बाजार में प्रभुत्व की स्थिति का लाभ उठाते हुए एक महत्वपूर्ण कैश जनरेटर बनी हुई है। लगभग 6.21% के डिविडेंड यील्ड के साथ, कंपनी कर्ज के बजाय पर्याप्त कैश सरप्लस द्वारा पहचानी जाने वाली एक मजबूत बैलेंस शीट बनाए रखती है। हालांकि ऊर्जा संक्रमण और कोयले की कीमतों में उतार-चढ़ाव दीर्घकालिक अनिश्चितता पैदा करते हैं, लेकिन इसके वर्तमान लाभ मार्जिन इसके डिविडेंड प्रतिबद्धताओं का समर्थन करते हैं।
ITC अपने संचालन और डिविडेंड को फंड करने के लिए अपने स्थापित सिगरेट व्यवसाय पर बहुत अधिक निर्भर करती है। कंपनी 5.12% यील्ड रखती है और कर्ज-मुक्त स्थिति बनाए रखती है। निवेशक अक्सर नोट करते हैं कि कंपनी के पास लगातार भुगतान का एक लंबा इतिहास है, लेकिन मुख्य सिगरेट व्यवसाय लगातार नियामक जांच का सामना करता है, और अन्य खंडों में बिक्री वृद्धि मध्यम रही है।
Castrol India लुब्रिकेंट्स क्षेत्र में एक एसेट-लाइट (Asset-light) बिजनेस मॉडल का संचालन करती है। भले ही भुगतान अनुपात (Payout Ratio) कभी-कभी 100% से अधिक हो गया हो, परिचालन लाभ को वास्तविक नकदी में बदलने की इसकी क्षमता एक प्रमुख विशेषता बनी हुई है। चूंकि व्यवसाय के लिए सीमित पूंजीगत व्यय की आवश्यकता होती है, इसलिए कंपनी अपनी कमाई का एक बड़ा हिस्सा शेयरधारकों को वापस करने में सक्षम है।
पावर सेक्टर की फाइनेंसर REC Ltd ने अपने डिविडेंड बढ़ाने पर ध्यान केंद्रित किया है, जिसमें ऐतिहासिक भुगतान सालाना लगभग 23% बढ़ रहे हैं। यह लगभग 20% के ROE और एक रूढ़िवादी भुगतान अनुपात को बनाए रखता है। हालांकि, निवेशक अक्सर कंपनी की परिसंपत्ति गुणवत्ता और पावर फाइनेंसिंग क्षेत्र में अपनी भूमिका के संबंध में सरकारी नीतियों में संभावित बदलावों पर नज़र रखते हैं।
Infosys, जिसे लंबे समय से ग्रोथ-ओरिएंटेड (Growth-oriented) टेक्नोलॉजी स्टॉक माना जाता है, अब 4.71% का डिविडेंड यील्ड प्रदान करती है। कंपनी महत्वपूर्ण नकदी भंडार के साथ कर्ज-मुक्त बनी हुई है। शेयरधारकों के लिए प्राथमिक प्रश्न यह है कि विकसित होती प्रौद्योगिकी परिदृश्य और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस का उदय आईटी सेवा उद्योग की दीर्घकालिक कमाई क्षमता और मार्जिन को कैसे प्रभावित करेगा।
इन कंपनियों की निगरानी करने वाले निवेशकों को भविष्य की अर्निंग रिपोर्ट को ट्रैक करना चाहिए, क्योंकि ये इंगित करेंगी कि वर्तमान डिविडेंड नीतियों को बनाए रखने के लिए कैश जनरेशन पर्याप्त मजबूत बनी हुई है या नहीं। इसके अतिरिक्त, सिगरेट क्षेत्र में नियामक परिवर्तन, पावर फाइनेंसिंग नीतियां और प्रौद्योगिकी खर्च में वैश्विक बदलाव जैसे बाहरी कारक प्रत्येक संबंधित कंपनी के लिए महत्वपूर्ण चर बने हुए हैं।