Zomato, Maruti Suzuki: बाजार की चिंताओं के बीच इन शेयरों में 30% तक की बंपर तेजी का अनुमान!

बाजार में भू-राजनीतिक चिंताओं के चलते जारी अस्थिरता के बीच, जहां NSE Nifty 50 इंडेक्स मई में 2.4% गिरा, वहीं एनालिस्ट्स की नजर Zomato (अब Eternal Limited) और Maruti Suzuki India पर टिकी है। इस साल दोनों शेयर Nifty 50 के मुकाबले अंडरपरफॉर्म करते दिखे हैं, Zomato मई में 3.7% गिरा और दोनों लार्ज-कैप कंपनियों के शेयर ईयर-टू-डेट 21% तक गिरे, जबकि इंडेक्स 3% गिरा। हालांकि, Mirae Asset Sharekhan के टेक्निकल एनालिस्ट Muthuselvaraj M का नज़रिया आशावादी है। वह Zomato के लिए 30% और Maruti Suzuki के लिए 22% तक की संभावित बढ़त का अनुमान लगा रहे हैं। यह पॉजिटिव आउटलुक महत्वपूर्ण करेक्शन के बाद तकनीकी संकेतों (technical signals) के आधार पर है।

Zomato में करेक्शन के बाद दिख रही मजबूती

Zomato, जो मार्च 2025 से मूल कंपनी Eternal Limited के तहत काम कर रही है, अपने ₹368 के उच्चतम स्तर (peak) से करीब 42% गिरकर वर्तमान में लगभग ₹238 पर ट्रेड कर रही है। Muthuselvaraj M का कहना है कि स्टॉक में पॉजिटिव वीकली मोमेंटम दिख रहा है, जिसमें हायर हाई और लो बन रहे हैं। यह ₹270-₹310 तक की रैली का संकेत देता है। यह टारगेट मौजूदा स्तरों से 30.3% की बढ़ोतरी दर्शाएगा और पिछले फॉल के 61.8% फिबोनैचि रिट्रेसमेंट के अनुरूप है। मई 2026 तक, कंपनी का मार्केट वैल्यू लगभग $21.55 अरब था, और अप्रैल 2026 में पी/ई रेश्यो 377.63 था। हालांकि, व्यापक फूड डिलीवरी सेक्टर कड़ी प्रतिस्पर्धा, उच्च कस्टमर एक्वीजीशन कॉस्ट और रेस्टोरेंट कमीशन रेट पर दबाव जैसी लगातार चुनौतियों का सामना कर रहा है, जो प्रॉफिटेबिलिटी को प्रभावित कर रही हैं। Zomato के ऑपरेशंस में फूड डिलीवरी, क्विक कॉमर्स (Blinkit), बी2बी सप्लाई (Hyperpure) और डाइनिंग-आउट सर्विसेज (District) शामिल हैं। वित्त वर्ष 25 में Zomato ने 64.49% का मजबूत रेवेन्यू ग्रोथ दर्ज किया और ₹527 करोड़ का नेट प्रॉफिट कमाया, लेकिन तीसरी तिमाही वित्त वर्ष 26 में इसका EBITDA मार्जिन गिरकर 2.3% रह गया। कंपनी ने एक्सपेंशन के लिए QIP के जरिए ₹8,500 करोड़ भी जुटाए थे।

Maruti Suzuki मुख्य एवरेज के पास कंसॉलिडेट कर रही है

भारतीय ऑटो मार्केट की लीडर Maruti Suzuki India भी अपने पीक से लगभग 30% गिर चुकी है और फिलहाल अपने 20-दिनों के एवरेज के करीब कंसॉलिडेट कर रही है। पॉजिटिव डेली सिग्नल्स ₹14,057 के ऊपर एक संभावित ब्रेकआउट का सुझाव देते हैं, जो इसे ₹15,180-₹15,980 तक ले जा सकता है, जो लगभग 22% की बढ़ोतरी है। 12 मई 2026 तक, Maruti Suzuki की मार्केट वैल्यू ₹4.315 लाख करोड़ यानी करीब $47.61 अरब थी। इसका पी/ई रेश्यो 28.08 है, जो इंडस्ट्री एवरेज 24.64 से थोड़ा ऊपर है। Maruti Suzuki ने चौथी तिमाही वित्त वर्ष 26 में ₹52,462.50 करोड़ का रिकॉर्ड तिमाही रेवेन्यू दर्ज किया, जो साल-दर-साल 28.21% अधिक है। हालांकि, मार्जिन पर दबाव और उच्च लागतों के कारण इसका कंसोलिडेटेड नेट प्रॉफिट 6.45% गिरकर ₹3,659.00 करोड़ रहा। प्रॉफिट मार्जिन एक साल पहले के 10.07% से गिरकर 7.31% हो गया। इन दबावों के बावजूद, Maruti Suzuki ने वित्त वर्ष 24 में अपनी उच्चतम कुल बिक्री (20 लाख यूनिट से अधिक) हासिल की और वित्त वर्ष 2030-31 तक उत्पादन को दोगुना करके 40 लाख यूनिट करने का लक्ष्य रखा है। कंपनी EVs, हाइब्रिड्स और बायोफ्यूल की भी तलाश कर रही है।

दोनों कंपनियों के लिए बनी हुई हैं लगातार चुनौतियां

सकारात्मक टेक्निकल आउटलुक के बावजूद, दोनों कंपनियों के लिए महत्वपूर्ण चुनौतियां बनी हुई हैं। Zomato अपने फूड डिलीवरी मॉडल की प्रॉफिटेबिलिटी को लेकर लगातार चिंताओं का सामना कर रही है। कड़ी प्रतिस्पर्धा कस्टमर एक्वीजीशन कॉस्ट को बढ़ाती है और रेस्टोरेंट मार्जिन पर दबाव डालती है। डिस्काउंट पर भारी निर्भरता ब्रांड लॉयल्टी और प्राइसिंग को नुकसान पहुंचा सकती है, जिससे टिकाऊ लाभ कमाना मुश्किल हो जाता है। Blinkit में सुधार हुआ है, लेकिन Zomato का कुल EBITDA मार्जिन दबाव में बना हुआ है। रेगुलेटरी रिव्यू, खासकर एंटीट्रस्ट और गिग इकॉनमी से जुड़े मुद्दे भी जोखिम पैदा करते हैं। Maruti Suzuki के लिए, इलेक्ट्रिक व्हीकल्स (EVs) में बदलाव एक बड़ी चुनौती है। इसकी मजबूत बाजार स्थिति पारंपरिक इंजन वाली कारों पर निर्भर है, जिसका भविष्य सख्त उत्सर्जन नियमों और बदलती ग्राहक पसंद के कारण अनिश्चित है। EV-केंद्रित स्टार्टअप्स और EVs को बढ़ावा देने वाले अन्य ऑटोमेकर्स से कॉम्पिटिशन दबाव बढ़ाता है। इसके अलावा, इसके चौथी तिमाही वित्त वर्ष 26 के नतीजे मजबूत बिक्री वृद्धि के बावजूद मार्जिन सिकुड़ता हुआ दिखाते हैं, जो वॉल्यूम को मुनाफे में बदलने में कठिनाई का संकेत देता है। एनालिस्ट्स बताते हैं कि Maruti Suzuki का पी/ई रेश्यो इंडस्ट्री एवरेज से अधिक है। निवेशक इसकी मार्केट लीडरशिप के लिए प्रीमियम दे रहे हैं, जो खतरे में पड़ सकता है अगर इसका EV ट्रांजिशन सफल नहीं हुआ।

विश्लेषकों की राय मिली-जुली, बाजार की सावधानी भी

इस एक एनालिस्ट के अलावा, व्यापक बाजार की भावना Maruti Suzuki के लिए सावधानीपूर्वक सकारात्मक है। ज्यादातर एनालिस्ट इसे 'खरीद' (Buy) रेटिंग दे रहे हैं (सर्वे किए गए 40 में से 40, जिसमें 34 खरीद की सलाह दे रहे हैं), और औसत 12-महीने का प्राइस टारगेट ₹15,886.50 है, जो 21.24% की अपसाइड दर्शाता है। हालांकि, कुछ आकलन Maruti Suzuki को इसकी वर्तमान स्टॉक मूल्यांकन के आधार पर 'न्यूट्रल' रेटिंग देते हैं। Zomato के लिए, एनालिस्ट्स की आम सहमति 'स्ट्रांग बाय' (Strong Buy) है, जिसका औसत 12-महीने का प्राइस टारगेट ₹370 है, जो इसके अप्रैल 2026 के प्राइस ₹256.39 से 44.31% की अपसाइड का सुझाव देता है। वहीं, अप्रैल 2026 के अन्य विश्लेषणों में ₹218 के करीब ट्रेडिंग प्राइस और ₹255-₹290 का 12-महीने का टारगेट दिखाया गया था, जो अल्पकालिक ड्राइवरों पर अधिक रूढ़िवादी दृष्टिकोण को दर्शाता है। प्रॉफिटेबिलिटी तक पहुँचना Zomato के लिए एक मुख्य फोकस है, और अब अनुमान ₹14.2 अरब के लाभ की उम्मीद कर रहे हैं, हालांकि ब्रेकइवन पॉइंट को 2025 तक आगे खिसका दिया गया है। ये विविध विचार दर्शाते हैं कि टेक्निकल पक्ष, कंपनी का प्रदर्शन और व्यापक अर्थव्यवस्था इन दो प्रमुख भारतीय फर्मों के लिए निवेशक भावना को कैसे प्रभावित करते हैं।