दिग्गज निवेशक Tiger Global Management ने डिजिटल एंटरटेनमेंट कंपनी The Viral Fever (TVF) से अपनी पूरी हिस्सेदारी बेच दी है। यह डील ₹22 मिलियन के वैल्यूएशन पर हुई है, जो 2019 में कंपनी के ₹82 मिलियन के पीक वैल्यूएशन से काफी कम है। यह भारतीय स्टार्टअप इकोसिस्टम में वैल्यूएशन को लेकर हो रहे बदलावों को दिखाता है।
Tiger Global का TVF से पूरा एग्जिट
Tiger Global Management ने अपने डिजिटल एंटरटेनमेंट फर्म The Viral Fever (TVF) से अपना पूरा निवेश निकाल लिया है। TVF वही कंपनी है जिसने 'पंचायत' और 'कोटा फैक्ट्री' जैसे हिट वेब सीरीज बनाई हैं। यह एग्जिट Lighthouse India Fund-I, Frontier Globecap Ventures और LC Nueva Advisors LLP सहित निवेशकों के एक कंसोर्टियम को हिस्सेदारी बेचकर किया गया है। इस ट्रांजेक्शन में कंपनी का वैल्यूएशन $22 मिलियन आंका गया है, जो 2019 में हासिल $82 मिलियन के वैल्यूएशन से काफी कम है।
घटते मुनाफे और बढ़ती रेवेन्यू के बीच एग्जिट
हालांकि, यह एग्जिट मार्केट में वैल्यूएशन के बदलते ट्रेंड को दिखाता है, TVF ने पिछले कुछ सालों में अपने रेवेन्यू में अच्छी ग्रोथ दर्ज की है। फाइनेंशियल ईयर 2025 में कंपनी ने ₹182.4 करोड़ का रेवेन्यू रिपोर्ट किया, जबकि FY21 में यह आंकड़ा ₹34.3 करोड़ था। लेकिन, इस टॉप-लाइन ग्रोथ के बावजूद, कंपनी की प्रॉफिटेबिलिटी (मुनाफे) पर दबाव बढ़ा है। FY22 में ₹68.3 करोड़ का नेट प्रॉफिट दर्ज करने के बाद, FY25 तक यह घटकर सिर्फ ₹13 करोड़ रह गया। रेवेन्यू में बढ़ोतरी के साथ प्रॉफिट मार्जिन का कम होना वह अहम फैक्टर है जिस पर निवेशक कंपनी की मौजूदा फाइनेंशियल हेल्थ का आकलन करते समय ध्यान देते हैं।
नेतृत्व में बड़ा बदलाव
यह डेवलपमेंट कंपनी के लीडरशिप में एक बड़े बदलाव के साथ हुआ है। TVF Originals के हेड, Shreyansh Pandey, ग्यारह साल के लंबे कार्यकाल के बाद कंपनी छोड़ रहे हैं ताकि वे अपना खुद का वेंचर शुरू कर सकें। पांडे 'एस्पिरेंट्स' और 'गुल्लक' जैसे शोज के साथ ब्रांड की क्रिएटिव पाइपलाइन बनाने में महत्वपूर्ण भूमिका निभा चुके हैं। TVF ने नए सीनियर लोगों की नियुक्ति की घोषणा की है, लेकिन एक प्रमुख क्रिएटिव लीडर का जाना एक ऑपरेशनल रिस्क पैदा करता है, जिसे कंपनी को अपनी कंटेंट क्वालिटी और मार्केट में प्रासंगिकता बनाए रखने के लिए मैनेज करना होगा।
स्टार्टअप इकोसिस्टम में व्यापक ट्रेंड
यह घटनाक्रम उन कई भारतीय स्टार्टअप्स के लिए व्यापक वैल्यूएशन रीसेट का हिस्सा है जिन्होंने 2018 और 2019 के पीक इन्वेस्टमेंट इयर्स के दौरान फंड जुटाया था। इसके अलावा, भारत में ऑफशोर इन्वेस्टमेंट स्ट्रक्चर्स को लेकर बढ़ी हुई रेगुलेटरी और टैक्स की जांच के कारण विदेशी वेंचर कैपिटल फर्मों के लिए एग्जिट का माहौल लगातार जटिल होता जा रहा है। इन फैक्टर्स और प्रॉफिटेबिलिटी पर फोकस बढ़ने के साथ, स्टार्टअप लैंडस्केप पर असर डालना जारी रहेगा। TVF के लिए अगला महत्वपूर्ण चरण नए लीडरशिप स्ट्रक्चर के तहत अपने प्रॉफिट मार्जिन को स्थिर करना और हिट कंटेंट का प्रोडक्शन जारी रखना होगा।