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लोन वाले ESOPs पर मंडराया खतरा
भारत में स्टार्टअप कर्मचारियों पर गहरा आर्थिक दबाव है, खासकर उन लोगों पर जिन्होंने ESOPs खरीदने के लिए उधार का सहारा लिया था। IPOs में हो रही देरी की वजह से, उम्मीद थी कि जल्द IPO आएगा और उन्हें अच्छा रिटर्न मिलेगा, लेकिन अब वे बढ़ते कर्ज और अनिश्चितता से जूझ रहे हैं।
पूर्व कर्मचारियों के लिए बढ़ी मुश्किलें
यह स्थिति पूर्व कर्मचारियों के लिए और भी गंभीर है। कंपनी छोड़ने के बाद उनके पास आमतौर पर अपने ESOPs का इस्तेमाल करने के लिए केवल 30 से 90 दिनों का समय होता है, वरना वे इन्हें खो देते हैं। जब लोन वाले ESOPs की बात आती है और IPO में देरी लोन चुकाने की अवधि से आगे बढ़ जाती है, तो स्थिति बहुत खराब हो सकती है।
टैक्स और ब्याज का दोहरा बोझ
भारत के टैक्स नियम इस बोझ को और बढ़ाते हैं। कर्मचारियों को ESOP के स्ट्राइक प्राइस (Strike Price) और इस्तेमाल के समय फेयर मार्केट वैल्यू (FMV) के बीच के अंतर पर 'परक्विजिट टैक्स' (Perquisite Tax) देना पड़ता है, भले ही यह मुनाफा सिर्फ कागजों पर ही हो। यह शुरुआती टैक्स भुगतान, और आमतौर पर 24-36 महीने की अवधि पर करीब 11 प्रतिशत के ESOP लोन ब्याज दर के साथ मिलकर, ESOPs इस्तेमाल करने की कुल लागत को 20-33 प्रतिशत तक बढ़ा सकता है। अगर IPO वैल्यूएशन, टैक्स गणना के लिए इस्तेमाल की गई FMV से कम निकलता है, तो परक्विजिट टैक्स एक स्थायी नुकसान बन जाता है। ऐसे में, जिन लोगों ने उधार लिया था, वे उन लोगों की तुलना में कहीं ज्यादा खराब आर्थिक स्थिति में हो सकते हैं जिन्होंने इंतजार किया।
वेल्थ मैनेजर्स की सलाह: सावधानी बरतें
फाइनेंशियल एडवाइजर्स अपने क्लाइंट्स को सलाह दे रहे हैं कि वे लोन से फाइनेंस किए गए आक्रामक ESOP एक्सरसाइज प्लान से बचें। वे उधार लिए गए फंड पर निर्भर रहने के बजाय, असली लिक्विडिटी इवेंट (Liquidity Event) का इंतजार करने पर जोर दे रहे हैं। वे इन लोन्स को रीफाइनेंस (Refinance) करने के खिलाफ भी चेतावनी दे रहे हैं, क्योंकि इससे कर्ज लंबा खिंचता है और अतिरिक्त ब्याज देना पड़ता है। जो कर्मचारी पहले से ही इस स्थिति में फंस चुके हैं, उनके लिए सेकेंडरी मार्केट (Secondary Market) में बिक्री, संभावित छूटों और बाजार की चुनौतियों के बावजूद, अनिश्चित काल तक इंतजार करने की तुलना में एक अधिक यथार्थवादी निकास रणनीति (Exit Strategy) हो सकती है।