भारत का स्टार्टअप बूम: रिकॉर्ड $12.1 अरब फंड लॉन्च, 13 टेक दिग्गज हुए पब्लिक!

भारतीय स्टार्टअप इकोसिस्टम ने 2025 में एक महत्वपूर्ण उछाल का अनुभव किया, जिसमें पूंजी का रिकॉर्ड प्रवाह और प्रमुख टेक कंपनियों की सफल सार्वजनिक लिस्टिंग शामिल थी। यह मजबूत प्रदर्शन देश में नवाचार और निवेश के परिदृश्य को नया आकार दे रहा है।

स्टार्टअप आईपीओ उछाल ने फंड बूम को बढ़ावा दिया

• 2025 में 13 नई-युग की टेक कंपनियों, जिनमें स्विगी और फर्स्टक्राई जैसे प्रमुख नाम शामिल थे, ने भारतीय स्टॉक एक्सचेंजों पर सफलतापूर्वक डेब्यू किया।
• हालांकि कुछ लिस्टिंग पर प्रतिक्रिया हल्की रही, वहीं स्मार्टवर्क्स, ग्रो (Groww), फिजिक्स वाला (Physics Wallah), और विशेष रूप से अर्बन कंपनी (Urban Company) जैसे वेंचर्स ने मजबूत निवेशक रुचि आकर्षित की, जो आशाजनक वेंचर्स के लिए बाजार की भूख को उजागर करता है।

रिकॉर्ड फंड लॉन्च ने इकोसिस्टम पूंजी को बढ़ाया

• इस वर्ष 81 नए वीसी (VC), पीई (PE), माइक्रो, और सरकार-समर्थित फंडों की घोषणा की गई, जिनका कुल कॉर्पस $12.1 बिलियन से अधिक था।
• यह पिछले वर्ष के $8.7 बिलियन से एक महत्वपूर्ण 39% साल-दर-साल वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है।
• इंडिया एक्सेलेरेटर (India Accelerator) के सीईओ आशीष भटिया ने कहा कि वीसी फंड लॉन्च में यह 40% वृद्धि विकसित बाजार परिपक्वता और भारत की क्षमता में दीर्घकालिक निवेशक विश्वास को दर्शाती है।
• निवेशक अब अगले दशक के लिए अपनी स्थिति बना रहे हैं, अल्पकालिक रणनीतियों से आगे बढ़ रहे हैं।

निवेशक फोकस: शुरुआती चरण और फिनटेक अग्रणी

• नए लॉन्च किए गए अधिकांश फंड (58%) शुरुआती चरण की कंपनियों को लक्षित कर रहे हैं, जो स्केलेबल युवा वेंचर्स में विश्वास दिखा रहा है।
• फिनटेक ने अपना दबदबा जारी रखा, जो नए कॉर्पस का लगभग 16% रहा, उसके बाद उपभोक्ता-केंद्रित फंड (15.5%) और एआई-केंद्रित वाहन (12%) रहे।
• ग्रोथ और लेट-स्टेज फंडों में भी बढ़ी हुई गतिविधि देखी गई, जो श्रेणी के नेताओं में निवेश करने की निरंतर भूख का संकेत देती है।

भविष्य का दृष्टिकोण: अनुशासित विकास आगे

• वेंचर कैपिटलिस्ट 2026 में अनुशासित निवेश के एक चरण की उम्मीद कर रहे हैं, जिसमें विकास सतर्कता से और नियंत्रित तरीके से वापस आएगा।
• 360 वन एसेट (360 One Asset) के अभिषेक नाग ने 2023-24 को 'सर्वाइवल' (survival), 2025 को 'रिकैलिब्रेशन' (recalibration), और 2026 को 'अनुशासित पुनर्केंद्रण का वर्ष' ('year of disciplined reacceleration') बताया।
• नाग के अनुसार, भारत के पीई/वीसी निवेश ने दो साल की गिरावट के बाद स्थिरीकरण दिखाया है।

2025 में प्रमुख फंड बंद होना

• क्रिस कैपिटल (Chrys Capital): अपनी सबसे बड़ी फंड, क्रिसकैपिटल X (ChrysCapital X), को $2.2 बिलियन पर बंद किया, जो स्थापित व्यवसायों पर केंद्रित है।
• क्वाड्रिया कैपिटल (Quadria Capital): अपनी तीसरी फंड के लिए $1 बिलियन से अधिक जुटाए, जिसमें भारत के लिए एक महत्वपूर्ण हिस्सा आरक्षित है।
• A91 पार्टनर्स (A91 Partners): अपनी तीसरी फंड को $665 मिलियन पर अंतिम रूप से बंद करने की घोषणा की, जो एसएमई (SMEs) को लक्षित करती है।
• एक्सेल (Accel): 131 निवेशकों से अपनी आठवीं भारत फंड के लिए $650 मिलियन सुरक्षित किए।
• मल्टीपल्स अल्टरनेट एसेट मैनेजमेंट (Multiples Alternate Asset Management): एलपी (LPs) के लिए निकास की सुविधा के लिए $430 मिलियन का कंटिन्युएशन फंड (continuation fund) बंद किया।
• एलिवेशन कैपिटल (Elevation Capital): आईपीओ-बाउंड स्टार्टअप्स का समर्थन करने के लिए $400 मिलियन का लेट-स्टेज फंड लॉन्च किया।
• एल कैटरटन (L Catterton): अपने भारत-केंद्रित उपभोक्ता फंड (consumer fund) का पहला क्लोज $200 मिलियन पर किया।
• हेल्थकोइस (HealthKois): हेल्थटेक (healthtech) और लाइफ साइंसेज (life sciences) स्टार्टअप्स के लिए $300 मिलियन का फंड लॉन्च किया।
• बेसेमर वेंचर पार्टनर्स (Bessemer Venture Partners): शुरुआती चरण के टेक स्टार्टअप्स के लिए अपनी दूसरी भारत-केंद्रित फंड को $350 मिलियन पर पूरा किया।
• एवेंडस (Avendus): अपनी फ्यूचर लीडर्स फंड III (Future Leaders Fund III) का पहला क्लोज INR 850 करोड़ पर हासिल किया।
• भारत वैल्यू फंड (BVF): अपनी तीसरी फंड का पहला क्लोज INR 1,250 करोड़ पर हासिल किया।
• ट्राइडेंट ग्रोथ पार्टनर्स (Trident Growth Partners): अपने पहले फंड के पहले क्लोज में INR 1,000 करोड़ से अधिक जुटाए।
• ट्राइफेक्टा कैपिटल (Trifecta Capital): अपनी INR 2,000 करोड़ वेंचर डेट फंड IV (venture debt fund IV) का पहला क्लोज घोषित किया।
• नियो एसेट मैनेजमेंट (Neo Asset Management): अपनी INR 2,000 करोड़ सेकंडरीज़ फंड (secondaries fund) का पहला क्लोज INR 750 करोड़ पर किया।

प्रभाव

• फंडिंग में यह उछाल और सफल आईपीओ भारत के स्टार्टअप इकोसिस्टम में निवेशक विश्वास को महत्वपूर्ण रूप से बढ़ाते हैं।
• यह एक परिपक्व बाजार का संकेत देता है जो मजबूत रिटर्न उत्पन्न करने में सक्षम है, और अधिक घरेलू और अंतरराष्ट्रीय पूंजी को आकर्षित करता है।
• निकास से पूंजी का पुनर्चक्रण (recycling) आगे और नवाचार और विकास को बढ़ावा देता है, जिससे संभावित रूप से अधिक सूचीबद्ध कंपनियां और नौकरी के अवसर पैदा होते हैं।
• प्रभाव रेटिंग: 9/10

कठिन शब्दों की व्याख्या

• नई-युग की टेक कंपनियाँ: ऐसे व्यवसाय जो प्रौद्योगिकी पर बहुत अधिक निर्भर करते हैं, अक्सर इंटरनेट-आधारित होते हैं, और जिनमें तेजी से विकसित होने वाले व्यावसायिक मॉडल होते हैं।
• IPO (Initial Public Offering): वह प्रक्रिया जिसके द्वारा एक निजी कंपनी पहली बार जनता को शेयर बेचकर एक सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी बन जाती है।
• VC (Venture Capital): निवेश जो निवेशकों द्वारा स्टार्टअप्स और छोटे व्यवसायों को उनके दीर्घकालिक विकास की संभावनाओं के लिए प्रदान किया जाता है।
• PE (Private Equity): निवेश जो एक निजी इक्विटी फर्म द्वारा उन कंपनियों में किया जाता है जो सार्वजनिक रूप से कारोबार नहीं करती हैं।
• फंड कॉर्पस (Fund Corpus): वह कुल राशि जो एक वेंचर कैपिटल या प्राइवेट इक्विटी फंड ने निवेश करने के लिए प्रतिबद्ध की हो।
• ड्राई पाउडर (Dry Powder): फंड का वह अप्रयुक्त पूंजी जो नए निवेशों में उपयोग के लिए उपलब्ध हो।
• कैटेगरी लीडर्स (Category Leaders): वे कंपनियाँ जो अपने संबंधित उद्योगों में प्रमुख खिलाड़ी हैं या सबसे बड़ा बाजार हिस्सा रखती हैं।
• एआई-केंद्रित वाहन (AI-centric vehicles): निवेश फंड जो विशेष रूप से आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस प्रौद्योगिकियों को विकसित करने या उपयोग करने वाली कंपनियों पर केंद्रित होते हैं।
• अनुशासित पुनर्केंद्रण (Disciplined reacceleration): विकास का एक ऐसा चरण जो स्थिर, नियंत्रित हो और ध्वनि मूल सिद्धांतों पर आधारित हो, न कि तीव्र, संभावित रूप से अस्थिर विस्तार पर।
• PE/VC निवेश: प्राइवेट इक्विटी (Private Equity) और वेंचर कैपिटल (Venture Capital) फर्मों द्वारा किए गए निवेश।
• कंटिन्युएशन फंड (Continuation Fund): एक प्रकार का फंड जिसका उपयोग किसी विशेष फंड या संपत्ति में मौजूदा निवेशकों को खरीदने के लिए किया जाता है, जिससे उन्हें उनके लाभ का एहसास करने की अनुमति मिलती है जबकि नया फंड संपत्ति का प्रबंधन जारी रखता है।
• ग्रीनशू विकल्प (Greenshoe Option): एक आईपीओ या फंड ऑफरिंग में एक विकल्प जो अंडरराइटर या फंड मैनेजर को उच्च मांग की स्थिति में, मूल रूप से नियोजित से अधिक शेयर या यूनिट बेचने की अनुमति देता है।
• एलपी (LPs - Limited Partners): वे निवेशक जो फंड में पूंजी प्रदान करते हैं लेकिन उसके दिन-प्रतिदिन के संचालन का प्रबंधन नहीं करते हैं।
• ईसॉप (ESOPs - Employee Stock Ownership Plans): योजनाएं जो कर्मचारियों को कंपनी के शेयर खरीदने की अनुमति देती हैं, अक्सर छूट पर।
• एयूएम (AUM - Assets Under Management): किसी वित्तीय संस्थान द्वारा अपने ग्राहकों की ओर से प्रबंधित कुल बाजार मूल्य की संपत्ति।
• ईबीआईटीडीए (EBITDA): ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई; एक कंपनी के परिचालन प्रदर्शन का एक माप।
• वेंचर डेट (Venture Debt): वेंचर कैपिटल फंडिंग प्राप्त करने वाली शुरुआती चरण की कंपनियों को प्रदान किया जाने वाला एक प्रकार का ऋण।
• गैर-तनुकरण वित्तपोषण (Non-dilutive financing): वह वित्तपोषण जिसमें कंपनी को इक्विटी या स्वामित्व हिस्सेदारी छोड़ने की आवश्यकता नहीं होती है।
• सूनिकॉर्न्स (Soonicorns): वे स्टार्टअप जिनका मूल्यांकन लगभग $1 बिलियन है और जिनके जल्द ही यूनिकॉर्न बनने की उम्मीद है।
• कैटेगरी-II एआईएफ (Category-II AIF): सेबी (SEBI) नियमों के तहत पंजीकृत एक वैकल्पिक निवेश कोष, जिसका उपयोग अक्सर निजी इक्विटी, वेंचर कैपिटल, या हेज फंडों के लिए किया जाता है।
• आईआरआर (IRR - Internal Rate of Return): वह छूट दर जो किसी विशेष परियोजना के सभी नकदी प्रवाह के शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV) को शून्य के बराबर करती है।