Indian Meat & Seafood Startups: रेवेन्यू चमका, पर प्रॉफिट अभी भी दूर!

कंपनियों की फाइनेंसियल जर्नी

Omnichannel मीट और सीफूड स्टार्टअप्स भारत में जबरदस्त रेवेन्यू ग्रोथ दिखा रहे हैं, लेकिन मुनाफे तक पहुंचने के उनके रास्ते काफी अलग हैं। Licious ने फाइनेंशियल ईयर 2026 (FY26) में ₹1,166 करोड़ का नेट रेवेन्यू दर्ज किया, जो पिछले साल से 47% ज्यादा है। कंपनी का लक्ष्य FY27 तक ₹1,800 करोड़ के रेवेन्यू तक पहुंचने का है। Licious अपने मुख्य क्षेत्रों में विस्तार करने और ग्राहकों को बार-बार खरीदारी के लिए प्रेरित करने पर ध्यान केंद्रित कर रही है, जो अब इसकी 94% बिक्री का हिस्सा है। इंफ्रास्ट्रक्चर और ऑफलाइन स्टोर्स में भारी निवेश के कारण, Licious ने FY26 में ₹187 करोड़ का EBITDA लॉस दर्ज किया, जो FY25 के ₹168 करोड़ से थोड़ा अधिक है।

इसके विपरीत, चेन्नई की TenderCuts मुनाफा कमाने वाली कंपनी बन गई है। इसने Lakme Finance से $2 मिलियन का कर्ज (Debt) हासिल किया है और दावा करती है कि यह अपनी कैटेगरी में पहली कंपनी है जिसने स्टोर स्तर (10%) और कंपनी स्तर पर पॉजिटिव EBITDA हासिल किया है। यह सफलता कुशल संचालन (Efficient Operations) और ग्राहकों को बनाए रखने पर ध्यान केंद्रित करने से मिली है, जहाँ 85% ऑर्डर रिपीट खरीदारों से आते हैं। यह लीन मॉडल TenderCuts को ज्यादा इक्विटी बेचे बिना कर्ज के सहारे स्केल करने की अनुमति देता है।

FreshToHome कथित तौर पर दो फंडिंग राउंड में लगभग ₹135 करोड़ का कर्ज जुटाने की कोशिश कर रही है। यह कंपनी के ऑपरेशंस और ग्रोथ को मैनेज करने के लिए पूंजी की लगातार जरूरत को दर्शाता है। कंपनी ने FY25 में ₹421.33 करोड़ का रेवेन्यू रिपोर्ट किया था, और उसका घाटा लगभग अपरिवर्तित रहा।

Zappfresh की स्टॉक मार्केट में एंट्री

Zappfresh की पैरेंट कंपनी, DSM Fresh Foods, हाल ही में BSE SME प्लेटफॉर्म पर पब्लिक हुई है। यह अपने इश्यू प्राइस से 20% के प्रीमियम पर ₹120 प्रति शेयर पर लिस्ट हुई। यह लिस्टिंग सेक्टर के लिए एक बेंचमार्क वैल्यूएशन प्रदान करती है। Zappfresh ब्रांड चलाने वाली DSM Fresh Foods ने FY25 में ₹130 करोड़ का रेवेन्यू और ₹9 करोड़ का नेट प्रॉफिट दर्ज किया था। FY26 की पहली छमाही के लिए, इसने ₹97 करोड़ का ऑपरेटिंग रेवेन्यू और ₹7 करोड़ का टैक्स के बाद प्रॉफिट (Profit After Tax) दर्ज किया। 12 अप्रैल, 2026 तक, इसकी मार्केट कैप ₹245 करोड़ थी, जिसका प्राइस-टू-अर्निंग रेशियो लगभग 17.7 था। एक प्रॉफिटेबल पब्लिक डेब्यू कुछ हाई-स्पेंडिंग मॉडलों के विपरीत है और यह उन कंपनियों में निवेशकों की रुचि दिखाता है जो अनुशासित ग्रोथ स्ट्रेटेजी अपनाती हैं। DSM Fresh Foods की प्रमोटर होल्डिंग 28.1% है।

कोल्ड चेन का खर्च

फ्रेश मीट और सीफूड सेक्टर में काम करने के लिए पर्याप्त पूंजी निवेश की आवश्यकता होती है, खासकर कोल्ड चेन इंफ्रास्ट्रक्चर और लॉजिस्टिक्स के लिए। भारत का कोल्ड चेन मार्केट 2028 तक ₹3,79,870 करोड़ तक पहुंचने की उम्मीद है, जिसकी कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट 12.3% है, जो सेक्टर की इंफ्रास्ट्रक्चर मांगों को उजागर करता है। सरकारी योजनाएं जैसे 'प्रधानमंत्री किसान संपदा योजना' (PMKSY) विस्तार का समर्थन करती हैं, लेकिन उच्च अंतर्निहित लागतों का मतलब है कि Licious जैसी तेजी से ग्रोथ चाहने वाली कंपनियां भारी निवेश करना जारी रखेंगी।

भारत में ऑनलाइन ग्रोसरी मार्केट 2034 तक $101.99 बिलियन तक पहुंचने का अनुमान है, जो सालाना 24.36% की दर से बढ़ रहा है। हालांकि, बहुत से ग्राहक अभी भी फिजिकल स्टोर्स से फ्रेश प्रोड्यूस और नॉन-वेज आइटम खरीदना पसंद करते हैं। यह एक दोहरा चैलेंज पेश करता है: ऑनलाइन बाजार हिस्सेदारी हासिल करना और साथ ही विस्तृत सप्लाई चेन में प्रोडक्ट क्वालिटी बनाए रखने की लागतों का प्रबंधन करना।

ग्रोथ और प्रॉफिटेबिलिटी के बीच संतुलन

विभिन्न वित्तीय परिणाम इस सेक्टर की मुख्य चुनौती को उजागर करते हैं: आक्रामक बाजार हिस्सेदारी ग्रोथ और टिकाऊ मुनाफे के बीच संतुलन खोजना। Licious की प्रभावशाली रेवेन्यू वृद्धि, बढ़ते EBITDA घाटे के साथ मेल खाती है - एक ऐसी रणनीति जिसका लक्ष्य स्केल हासिल करना है लेकिन इसमें एग्जीक्यूशन रिस्क और फंडिंग की आवश्यकताएं हैं। TenderCuts की प्रॉफिटेबिलिटी और डेट-फंडेड ग्रोथ, साथ ही DSM Fresh Foods (Zappfresh) की एक प्रॉफिटेबल बिजनेस के रूप में सफल पब्लिक लिस्टिंग, वैकल्पिक, अधिक कैपिटल-एफिशिएंट दृष्टिकोण दिखाती है। FreshToHome जैसी कंपनियां जो डेट फाइनेंसिंग पर निर्भर हैं, वे भी ऑपरेशनल खर्चों और रेवेन्यू के बीच अंतर को पाटने की लगातार जरूरत का संकेत देती हैं, जो भविष्य के स्ट्रेटेजिक विकल्पों को सीमित कर सकती हैं।

आगे क्या?

Licious का लक्ष्य FY27 तक ₹1,800 करोड़ रेवेन्यू तक पहुंचना है, जो विस्तार के प्रयासों को दर्शाता है। भारतीय फूड टेक्नोलॉजी मार्केट में डिजिटल अपनाने और सुविधाजनक खाद्य विकल्पों की बढ़ती मांग से काफी विस्तार होने की उम्मीद है। अंततः, इस सेक्टर में सफलता शायद कंपनियों की पूंजी-गहन ऑपरेशंस को मैनेज करने की क्षमता पर निर्भर करेगी, साथ ही मुनाफे का एक स्पष्ट मार्ग दिखाना होगा, जैसा कि TenderCuts और DSM Fresh Foods के दृष्टिकोण में देखा गया है।