SEBI ने निवेश के अंतर को पाटने के लिए विशेष निवेश फंड (SIFs) पेश किए

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने अप्रैल 2025 से प्रभावी स्पेशल इन्वेस्टेड फंड्स (SIFs) नामक एक नई निवेश श्रेणी पेश की है। ये फंड उन निवेशकों की ज़रूरतों को पूरा करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं जो रिटेल-केंद्रित म्यूचुअल फंड्स की तुलना में अधिक परिष्कृत निवेश रणनीतियाँ चाहते हैं, लेकिन पोर्टफोलियो मैनेजमेंट सर्विसेज (PMS) और अल्टरनेटिव इन्वेस्टमेंट फंड्स (AIFs) के उच्च प्रवेश अवरोधों को दुर्गम पाते हैं। SIFs एक संतुलन बनाने का लक्ष्य रखते हैं, जो AIFs जैसी डेरिवेटिव्स और हेजिंग रणनीतियों जैसी सुविधाएँ प्रदान करते हैं, जबकि म्यूचुअल फंड-जैसे कर लाभ और ₹10 लाख का अधिक सुलभ न्यूनतम निवेश बनाए रखते हैं, जो PMS (₹50 लाख) और AIFs (₹1 करोड़) से काफी कम है।

प्रमुख विशेषताओं में पारदर्शिता और निवेशक सुरक्षा के लिए SEBI विनियमन, और इक्विटी, डेट, और हाइब्रिड मॉडल में उन्नत रणनीतियों को नियोजित करने की क्षमता शामिल है, जैसे कि लॉन्ग-शॉर्ट इक्विटी, सेक्टर रोटेशन, और एक्टिव एसेट एलोकेशन। ये फंड हाई-नेट-वर्थ इंडिविजुअल्स (HNIs) और मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए लक्षित हैं जो पेशेवर प्रबंधन और विशिष्ट बाज़ार में दांव के माध्यम से उच्च रिटर्न की क्षमता की तलाश में हैं।

प्रभाव इस कदम से जटिल निवेश रणनीतियों तक पहुंच को लोकतांत्रिक बनाने की उम्मीद है, जो पहले केवल अल्ट्रा-धनी निवेशकों के लिए उपलब्ध थी। यह पोर्टफोलियो विविधीकरण और वैकल्पिक संपत्तियों में एक्सपोजर के लिए एक महत्वपूर्ण मध्य-स्तरीय विकल्प प्रदान करता है, जो विनियमित निवेश वाहनों में अधिक पूंजी आकर्षित कर सकता है। भारतीय निवेश बाज़ार पर समग्र प्रभाव को 8/10 आंका गया है, क्योंकि यह धन सृजन और पेशेवर फंड प्रबंधन के लिए नए रास्ते खोलता है।

कठिन शब्दावली: SEBI (Securities and Exchange Board of India): भारत का प्राथमिक प्रतिभूति बाज़ार नियामक, जो निवेशक सुरक्षा और बाज़ार की अखंडता सुनिश्चित करता है। Mutual Funds: कई निवेशकों से पैसा इकट्ठा करके स्टॉक, बॉन्ड, या अन्य प्रतिभूतियों के विविध पोर्टफोलियो में निवेश करने वाले निवेश वाहन। PPF (Public Provident Fund): कर लाभों वाली सरकारी-समर्थित दीर्घकालिक बचत योजना। NPS (National Pension System): सेवानिवृत्ति बचत और निवेश प्रणाली। AIFs (Alternative Investment Funds): फंड जो स्टॉक और बॉन्ड जैसी पारंपरिक संपत्तियों के अलावा अन्य संपत्तियों में निवेश करते हैं, जैसे कि निजी इक्विटी, वेंचर कैपिटल, या हेज फंड। इनकी न्यूनतम निवेश आवश्यकताएं अधिक होती हैं। PMS (Portfolio Management Services): एक सेवा जहाँ एक पेशेवर प्रबंधक क्लाइंट के उद्देश्यों के आधार पर क्लाइंट के पोर्टफोलियो का निवेश करता है, जिसके लिए उच्च न्यूनतम निवेश (आमतौर पर ₹50 लाख) की आवश्यकता होती है। SIFs (Specialised Investment Funds): नई SEBI-विनियमित फंड जो म्यूचुअल फंड और PMS/AIFs के बीच एक मध्य-स्तरीय प्रवेश बिंदु के साथ उन्नत निवेश रणनीतियाँ प्रदान करते हैं। HNIs (High-Net-Worth Individuals): ऐसे व्यक्ति जिनके पास पर्याप्त तरल वित्तीय संपत्ति होती है। Accredited Investors: ऐसे निवेशक जो विशिष्ट आय या नेट वर्थ मानदंडों को पूरा करते हैं, जिससे वे कुछ अनियंत्रित या जटिल निवेश अवसरों में भाग ले सकते हैं। Derivatives: वित्तीय अनुबंध जिनका मूल्य अंतर्निहित संपत्ति से प्राप्त होता है, जिनका उपयोग सट्टेबाजी या हेजिंग के लिए किया जाता है। Hedging: एक रणनीति जिसका उपयोग किसी साथी निवेश से होने वाले संभावित नुकसान या लाभ को कम करने के लिए किया जाता है।