Polymarket और Kalshi जैसे प्लेटफॉर्म अब अमेरिकी शेयरों की चाल पर सट्टेबाजी की सुविधा दे रहे हैं। इनमें **$220 मिलियन** से ज्यादा का वॉल्यूम है, लेकिन यहां न तो इनसाइडर ट्रेडिंग पर रोक है और न ही कंपनियों के लिए कोई डिस्क्लोजर नियम। याद रखें, ये स्टॉक एक्सचेंज नहीं, बल्कि जोखिम भरे सट्टा बाजार हैं।
अब प्रेडिक्शन मार्केट्स का दायरा चुनावों और भू-राजनीतिक घटनाओं से निकलकर सीधा शेयर बाजार तक पहुंच गया है। Polymarket और Kalshi जैसे प्लेटफॉर्म अब Nvidia, Tesla, Apple और Alphabet जैसी दिग्गज कंपनियों के शेयरों की कीमतों और उनके कॉर्पोरेट इवेंट्स पर दांव लगाने की सुविधा दे रहे हैं। गौर करने वाली बात यह है कि ये प्लेटफॉर्म खुद को रिस्क हेजिंग टूल बताते हैं, लेकिन इनका कामकाज New York Stock Exchange या Nasdaq जैसे रेग्युलेटेड एक्सचेंजों से बिल्कुल अलग है।
कैसे काम करता है यह बाइनरी मॉडल?
पारंपरिक शेयर बाजार के विपरीत, यहां आप शेयर के मालिक नहीं बनते। यह एक 'बाइनरी बेटिंग' मॉडल है, जहां यूजर दांव लगाता है कि क्या कोई शेयर एक निश्चित लेवल तक पहुंचेगा या कोई खास इवेंट (जैसे प्रोडक्ट लॉन्च) एक तय समय सीमा में होगा। अगर आपका अनुमान सही रहता है, तो आप जीतते हैं; वरना आपका लगाया हुआ पूरा पैसा डूब जाता है। ब्लॉकचेन डेटा के मुताबिक, इस सेक्टर में पिछले एक साल से भी कम समय में $220 मिलियन से ज्यादा का कारोबार हो चुका है।
निवेशकों के लिए क्यों है यह बड़ा खतरा?
सबसे बड़ी चिंता रेगुलेशन की कमी है। पारंपरिक एक्सचेंज कड़े नियमों के दायरे में आते हैं, जहां कंपनियों को अपना फाइनेंशियल रिजल्ट और अन्य जानकारियां डिस्क्लोज करनी होती हैं, और इनसाइडर ट्रेडिंग पर सख्त मनाही होती है। वहीं, ये प्रेडिक्शन मार्केट्स एक 'रेगुलेटरी ग्रे एरिया' में ऑपरेट करते हैं। यहां न तो पारदर्शिता का कोई मानक है और न ही मार्केट मैनिपुलेशन (हेरफेर) को रोकने वाला कोई सिस्टम। इससे गलत सूचनाओं के आधार पर निवेशकों को चूना लगाने का खतरा बना रहता है।
रेगुलेटर्स की रस्साकशी
वर्तमान में US के रेगुलेटर्स, विशेष रूप से Securities and Exchange Commission (SEC) और Commodity Futures Trading Commission (CFTC), इस बात को लेकर उलझे हुए हैं कि इन प्लेटफॉर्म्स पर किसका नियंत्रण होगा। एक्सपर्ट्स का मानना है कि इन इक्विटी-बेस्ड कॉन्ट्रैक्ट्स पर SEC का अधिकार होना चाहिए, लेकिन इन प्लेटफॉर्म्स का डिसेंट्रलाइज्ड और अक्सर ऑफशोर स्ट्रक्चर कार्रवाई में बड़ी बाधा है।
साफ है, शेयर बाजार में निवेश और प्रेडिक्शन प्लेटफॉर्म पर सट्टा लगाने में जमीन-आसमान का अंतर है। निवेशकों को कानूनी सुरक्षा का लाभ इन प्लेटफॉर्म्स पर बिल्कुल नहीं मिलता। ऐसे में, जब तक अमेरिकी अथॉरिटीज़ का कोई औपचारिक फैसला नहीं आता, इन प्लेटफॉर्म्स से दूरी बनाना ही समझदारी है।