Shah Foods Share Price: Jalan Group का बड़ा दांव! **26%** हिस्सेदारी खरीदने का ऑफर, दाम **₹62.50**

Jalan Group का ₹37.89 करोड़ का ओपन ऑफर, Shah Foods पर दांव

Jalan Group ने Shah Foods Limited में अपनी मौजूदगी बढ़ाने के लिए एक बड़ा कदम उठाया है। Ankit Jalan और Anuj Jalan, अपने 'पर्सन्स एक्टिंग इन कॉन्सर्ट' (PACs) के साथ मिलकर कंपनी के 60,61,900 इक्विटी शेयर्स (जो कि कंपनी की कुल उभरती इक्विटी का 26% है) को ₹62.50 प्रति शेयर के भाव पर खरीदने के लिए एक अनिवार्य ओपन ऑफर (Mandatory Open Offer) लेकर आए हैं। इस पूरे ऑफर की कुल कीमत करीब ₹37.89 करोड़ है। यह ऑफर 10 अप्रैल, 2026 से शुरू होकर 24 अप्रैल, 2026 तक चलेगा।

निवेशकों के लिए मुख्य बात: ओपन ऑफर Jalan Group के लिए कंट्रोल हासिल करने का जरिया है; लेकिन कंपनी का ऑपरेशनल रिवाइवल (operational revival) और वित्तीय सेहत (financial health) बड़ी चिंताएं बनी रहेंगी।

यह क्यों मायने रखता है?

यह ओपन ऑफर Shah Foods Limited के कंट्रोल में बड़े बदलाव का संकेत देता है। अगर यह ऑफर पूरी तरह सफल होता है, तो Jalan Group और उनके PACs कंपनी की लगभग 95.39% इक्विटी और वोटिंग कैपिटल पर नियंत्रण कर लेंगे, जिससे कंपनी की ओनरशिप स्ट्रक्चर (ownership structure) पूरी तरह बदल जाएगी।

कंपनी की पृष्ठभूमि (ग्राउंड रियलिटी)

Shah Foods Limited, जिसकी स्थापना 1982 में हुई थी, पहले बिस्किट मैन्युफैक्चरिंग और फूड प्रोसेसिंग का काम करती थी। हालांकि, 30 जून, 2019 को कंपनी का फैक्ट्री बंद हो गया था और उसके बाद से कोई बिजनेस एक्टिविटी या रेवेन्यू नहीं है। यह ओपन ऑफर दो मुख्य ट्रांजैक्शन्स (transactions) की वजह से ट्रिगर हुआ है, जिन्हें 10 फरवरी, 2026 को मंजूरी मिली थी। इनमें Tandhan Power Technologies Private Limited के शेयर्स के बदले ₹62.50 प्रति शेयर के भाव पर 2,27,17,500 इक्विटी शेयर्स का प्रेफरेंशियल अलॉटमेंट (Preferential Allotment) और मौजूदा प्रमोटर्स (Promoters) से ₹60 प्रति शेयर के भाव पर 2,92,839 मौजूदा इक्विटी शेयर्स की शेयर परचेज एग्रीमेंट (Share Purchase Agreement - SPA) शामिल है।

अब क्या बदलेगा?

• Jalan ब्रदर्स और उनके एसोसिएट्स Shah Foods के नए प्रमोटर ग्रुप (promoter group) बन जाएंगे।
• मौजूदा प्रमोटर्स को पब्लिक कैटेगरी शेयरहोल्डर्स (public category shareholders) के तौर पर वर्गीकृत किया जाएगा।
• कंपनी, जो फिलहाल ज़ीरो रेवेन्यू (zero revenue) और ज़ीरो बिजनेस एक्टिविटी (zero business activity) की रिपोर्ट कर रही है, नए मैनेजमेंट के तहत रिवाइवल (revival) देख सकती है, हालांकि अभी तक कोई स्पेसिफिक बिजनेस प्लान (specific business plan) सामने नहीं आया है।
• प्रेफरेंशियल अलॉटमेंट के लिए शेयरहोल्डर्स की मंजूरी 6 मार्च, 2026 को होने वाली EGM (Extraordinary General Meeting) में ली जाएगी।

जोखिम जिन पर नज़र रखनी है

• एग्जीक्यूशन रिस्क (Execution Risks): अगर ऑफर ओवरसब्सक्राइब (oversubscribe) होता है, तो खरीदे जाने वाले शेयर्स का अनुपात में स्वीकार किया जा सकता है।
• रेगुलेटरी हर्डल्स (Regulatory Hurdles): स्टैच्यूटरी या रेगुलेटरी अप्रूवल (statutory or regulatory approvals) में देरी या किसी कानूनी रुकावट से प्रक्रिया और भुगतान में देरी हो सकती है।
• फाइनेंशियल पेनल्टी (Financial Penalties): अप्रूवल में देरी होने पर खरीदारों को स्वीकार किए गए शेयर्स पर ब्याज का भुगतान करना पड़ सकता है।
• फाइनेंशियल डिस्ट्रेस (Financial Distress): कंपनी गंभीर वित्तीय संकट (financial distress) से जूझ रही है। 31 दिसंबर, 2025 तक कंपनी का नेट वर्थ (net worth) ₹67.20 करोड़ नेगेटिव था और रेवेन्यू फिगर बेहद अनियमित रहे हैं, हाल के समय में तो शून्य रेवेन्यू दर्ज किया गया है।
• ऑपरेशनल इनस्टेबिलिटी (Operational Instability): कंपनी का पिछला ऑपरेशनल परफॉरमेंस (operational performance) अत्यधिक अस्थिरता दिखाता है, जिससे किसी भी भविष्य के बिजनेस मॉडल की स्थिरता पर सवाल उठते हैं।

पीयर कंपैरिजन (Peer Comparison)

ऐतिहासिक रूप से Shah Foods फूड प्रोसेसिंग और बिस्किट मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर में Britannia Industries, Dabur India, और Godrej Consumer Products जैसे प्लेयर्स के साथ कंपीट (compete) करती थी। हालांकि, कंपनी की वर्तमान निष्क्रिय स्थिति को देखते हुए, डायरेक्ट ऑपरेशनल पीयर्स (operational peers) नहीं हैं। फोकस कंट्रोल के बदलाव की गतिशीलता पर है, न कि चल रहे बिजनेस ऑपरेशंस पर।

मुख्य मेट्रिक्स (समय-सीमा के अनुसार)

• ओपन ऑफर ₹62.50 प्रति इक्विटी शेयर के भाव पर है, जो 60,61,900 शेयर्स (उभरती इक्विटी का 26%) तक के लिए है, जिसकी कुल कीमत ₹37.89 करोड़ है।
• ऑफर पीरियड 10 अप्रैल, 2026 से 24 अप्रैल, 2026 तक है।
• ऑफर के बाद, खरीदार और PACs कंपनी की उभरती इक्विटी और वोटिंग शेयर कैपिटल का लगभग 95.39% हिस्सा रखेंगे।

आगे क्या देखना है?

• आगामी EGM में प्रेफरेंशियल अलॉटमेंट के लिए शेयरहोल्डर्स की मंजूरी।
• 10-24 अप्रैल, 2026 तक ओपन ऑफर पीरियड का सफल समापन।
• नए मैनेजमेंट के तहत Shah Foods Limited की बिजनेस स्ट्रेटेजी (business strategy) या रिवाइवल प्लान्स (revival plans) के संबंध में कोई भी भविष्य की घोषणाएं।
• लेन-देन के लिए आवश्यक रेगुलेटरी अप्रूवल्स (regulatory approvals)।
• अधिग्रहण के बाद कंपनी के फाइनेंशियल परफॉरमेंस (financial performance) और बैलेंस शीट की हेल्थ (balance sheet health)।