सेबी (SEBI) की नई रिपोर्ट के अनुसार, भारत के डेरिवेटिव्स मार्केट में रिटेल निवेशकों को फाइनेंशियल ईयर 2026 में भारी नुकसान हुआ है। इन निवेशकों ने कुल **₹91,685 करोड़** का नेट लॉस दर्ज किया है। हालांकि, पिछले साल की तुलना में यह आंकड़ा कम है, लेकिन इसके पीछे वजह ट्रेडिंग परफॉर्मेंस में सुधार नहीं, बल्कि कम लोगों की भागीदारी है।
रिटेल निवेशकों के लिए डेरिवेटिव्स बना सिरदर्द
सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) की एक हालिया स्टडी से पता चला है कि फाइनेंशियल ईयर 2026 के दौरान इक्विटी डेरिवेटिव्स सेगमेंट में रिटेल निवेशकों को काफी वित्तीय चुनौतियों का सामना करना पड़ा। इंडिविजुअल ट्रेडर्स ने कुल ₹91,685 करोड़ का भारी नुकसान उठाया, जो कि हाई-लीवरेज्ड ट्रेडिंग इंस्ट्रूमेंट्स से जुड़े जोखिमों को साफ तौर पर दिखाता है।
नुकसान की मुख्य वजहें
रिपोर्ट के मुताबिक, डेरिवेटिव्स मार्केट में भाग लेने वाले 87.7% इंडिविजुअल ट्रेडर्स ने साल के अंत में नेट लॉस दर्ज किया। स्टडी में ऑप्शन ट्रेडिंग को इस निगेटिव नतीजे का सबसे बड़ा कारण बताया गया है, जो कुल नुकसान का लगभग 92% रहा। रिटेल पार्टिसिपेंट्स ऑप्शन की ओर इसलिए आकर्षित होते हैं क्योंकि इनमें एंट्री के लिए कम पैसों की जरूरत होती है, लेकिन इन कॉन्ट्रैक्ट्स के एक्सपायरी के वक्त बेकार (worthless) होने की हाई प्रोबेबिलिटी के चलते कैपिटल का बड़ा हिस्सा खत्म हो जाता है।
प्रोफेशनल ट्रेडर्स की चांदी, रिटेल निवेशक खाली हाथ
यह रिसर्च रिटेल निवेशकों और प्रोफेशनल एंटिटीज के बीच एक बड़ी खाई को भी उजागर करती है। प्रोप्राइटरी ट्रेडर्स और फॉरेन पोर्टफोलियो इन्वेस्टर्स (FPIs), जो मुख्य रूप से हाई-स्पीड एल्गोरिथमिक स्ट्रेटेजी का इस्तेमाल करते हैं, ने ट्रेडिंग प्रॉफिट का एक बड़ा हिस्सा अपने नाम किया। ये प्रोफेशनल डेस्क टेक्नोलॉजी के मामले में एडवांटेज रखते हैं, जिससे उन्हें प्राइस मूवमेंट और प्रीमियम कलेक्शन का फायदा उठाने में मदद मिलती है, जो अंततः रिटेल ट्रेडर्स के नुकसान का कारण बनता है।
भागीदारी घटी, पर नुकसान का पैटर्न वही
फाइनेंशियल ईयर 2026 में कुल ₹91,685 करोड़ का लॉस पिछले फाइनेंशियल ईयर 2025 में दर्ज ₹1.12 लाख करोड़ की तुलना में 18% कम है। लेकिन, यह सुधार बेहतर ट्रेडिंग परफॉर्मेंस की वजह से नहीं है। असल में, यह एक्टिव रिटेल ट्रेडर्स की संख्या में 20% की गिरावट को दर्शाता है, जो FY26 में घटकर 78.6 लाख रह गए। साथ ही, नए ट्रेडर्स के आने में 40% की कमी आई है। इससे पता चलता है कि कम लोग ट्रेडिंग कर रहे हैं, लेकिन जो लोग अभी भी मार्केट में हैं, उन्हें अभी भी हाई फेलियर रेट का सामना करना पड़ रहा है।
निवेशकों के लिए चेतावनी
इन निष्कर्षों से निवेशकों को डेरिवेटिव्स मार्केट के हाई-रिस्क नेचर का अंदाजा होता है। ट्रांजैक्शन कॉस्ट और टैक्स का क्युमुलेटिव इम्पैक्ट, जो FY26 में इंडिविजुअल ट्रेडर्स के लिए लगभग ₹25,000 करोड़ था, प्रॉफिटेबल बनने के रास्ते को और भी मुश्किल बना देता है। डेटा यह भी दिखाता है कि लॉस करने वाले हर ट्रेडर का औसत नुकसान लगभग ₹1.17 लाख रहा, जो कई इंडिविजुअल्स, खासकर लो-इंकम ग्रुप्स या युवा डेमोग्राफिक्स के लिए एक बड़ा फाइनेंशियल ब्लो है।
मार्केट पार्टिसिपेंट्स अक्सर इन SEBI रिपोर्ट्स पर नजर रखते हैं ताकि रिटेल पार्टिसिपेशन के बदलते परिदृश्य और फाइनेंशियल सिस्टम के भीतर रिस्क की कंसंट्रेशन को समझ सकें। यह लगातार हो रहा नुकसान इस बात पर प्रकाश डालता है कि जीरो-सम ट्रेडिंग एनवायरनमेंट में सोफिस्टिकेटेड एल्गोरिथमिक सिस्टम के खिलाफ कॉम्पिटिशन करते समय इंडिविजुअल इन्वेस्टर्स को किन स्ट्रक्चरल चुनौतियों का सामना करना पड़ता है।