SEBI का Capital Group पर फ्रंट-रनिंग के लिए शिकंजा कसना जारी

भारत के बाज़ार नियामक SEBI ने फ्रंट-रनिंग की कथित गतिविधियों को लेकर Capital Group की छह संस्थाओं को कारण बताओ नोटिस जारी किए हैं। ये नोटिस एक बड़ी कार्रवाई का संकेत हैं, जिसमें पहली बार इस प्रमुख अमेरिकी निवेश फर्म का नाम लिया गया है और जनवरी 2021 से जून 2023 तक के विस्तृत ट्रेडिंग डेटा की मांग की गई है। यह जांच SEBI के एक पुराने आदेश से उपजी है, जिसमें पूर्व ब्रोकर Ketan Parekh और सिंगापुर स्थित ट्रेडर Rohit Salgaocar को गैर-सार्वजनिक ट्रेडिंग जानकारी का फायदा उठाने की योजना के सूत्रधार के रूप में पहचाना गया था।

$3.3 ट्रिलियन से अधिक का वैश्विक प्रबंधन करने वाली Capital Group का भारत में एक महत्वपूर्ण निवेश इतिहास रहा है। कंपनी ने SEBI की जांच में सहयोग करने की बात कही है और कहा है कि उन्हें इस बात की कोई जानकारी नहीं थी कि उनके ऑर्डर की जानकारी का अनधिकृत रूप से उपयोग किया जा रहा है। SEBI के निष्कर्षों के अनुसार, Capital Group के दो ट्रेडर्स, James Vincent Cheng और Terence Tsai, ने Salgaocar के साथ आने वाले खरीद और बिक्री के ऑर्डर की जानकारी साझा की थी। बदले में, Salgaocar पर आरोप है कि उन्होंने यह संवेदनशील डेटा Parekh को दिया, जिसने कथित तौर पर Capital Group के बड़े सौदों से पहले ट्रेड करके अवैध लाभ कमाया। नियामक की जांच ने अपने आरोपों का समर्थन करने के लिए ब्लूमबर्ग चैट लॉग और व्हाट्सएप संचार से सबूत जुटाए हैं। Rohit Salgaocar ने SEBI के अंतरिम आदेश के खिलाफ अपील की है, जिससे जांच की चल रही कानूनी जटिलताओं पर प्रकाश डाला गया है।

SEBI के फ्रंट-रनिंग के आरोप

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) Capital Group संस्थाओं की जांच तेज कर रहा है, जिसमें ट्रेड गोपनीयता के उल्लंघन का आरोप लगाया गया है। Capital Group से जुड़ी छह विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (FPIs) को कारण बताओ नोटिस मिले हैं। यह पहली बार है जब अमेरिकी एसेट मैनेजर का नाम सीधे जांच में लिया गया है। यह जांच 1 जनवरी, 2021 से 20 जून, 2023 तक की अवधि को कवर करती है और बड़े आने वाले ट्रेडों के बारे में गैर-सार्वजनिक जानकारी के लीक होने पर केंद्रित है।

SEBI की जांच दो Capital Group ट्रेडर्स, James Vincent Cheng और Terence Tsai पर केंद्रित है, जो कथित तौर पर फर्म की 90% भारत-संबंधित ट्रेडिंग गतिविधियों को संभालते थे। इन ट्रेडर्स पर आरोप है कि उन्होंने बाज़ार में निष्पादित होने से पहले Rohit Salgaocar के साथ आगामी खरीद और बिक्री के ऑर्डर का विवरण साझा किया। Salgaocar, जिन्हें भारत में एक अपंजीकृत इकाई, Strait Crossing Pte Ltd का निदेशक बताया गया है, ने कथित तौर पर इस संवेदनशील जानकारी को Ketan Parekh तक पहुंचाया। Parekh, जो पहले बाजार में हेरफेर के लिए प्रतिबंधित किए गए थे, पर आरोप है कि उन्होंने Capital Group के ट्रेडों से लाभ उठाने के लिए अपने सहयोगियों को पोजीशन देने के लिए इस अग्रिम ज्ञान का इस्तेमाल किया। SEBI ने इन दावों को पुष्ट करने के लिए चैट लॉग और संचार रिकॉर्ड से सबूत इकट्ठा किए हैं।

Capital Group का संबंध और बाज़ार पर प्रभाव

$3 ट्रिलियन से अधिक की संपत्ति के प्रबंधन वाली वैश्विक निवेश दिग्गज Capital Group की भारत में एक महत्वपूर्ण उपस्थिति है, जो प्रमुख कंपनियों में हिस्सेदारी रखती है। फर्म ने कहा है कि उसे अपने ऑर्डर की जानकारी के अनधिकृत उपयोग के बारे में कोई जानकारी नहीं थी और वह SEBI की जांच में सहयोग कर रही है। Parekh और Salgaocar द्वारा संचालित कथित फ्रंट-रनिंग योजना में, Capital Group संस्थाओं की गैर-सार्वजनिक ट्रेडिंग जानकारी का फायदा उठाकर पहले से ट्रेड करना शामिल था, जिससे अवैध लाभ उत्पन्न हुआ।

SEBI ने पहले ही Salgaocar को प्रतिभूति बाज़ार से प्रतिबंधित कर दिया है। शेयर बाज़ार में हेरफेर के इतिहास वाले Ketan Parekh, इस फ्रंट-रनिंग ऑपरेशन से जुड़ी नई आरोपों का सामना कर रहे हैं, जिससे कथित तौर पर लगभग ₹66 करोड़ का अवैध लाभ हुआ। Securities Appellate Tribunal (SAT) ने शामिल संस्थाओं की अपीलों को खारिज कर दिया है, जिससे भारतीय प्रतिभूति बाज़ार में पारदर्शिता और अनुपालन की आवश्यकता पर बल दिया गया है। यह जांच इनसाइडर ट्रेडिंग और फ्रंट-रनिंग गतिविधियों को रोकने के SEBI के निरंतर प्रयासों को उजागर करती है, जिसका उद्देश्य बाज़ार की अखंडता बनाए रखना है।

संरचनात्मक कमजोरियां और नियामक जांच

Capital Group की कथित फ्रंट-रनिंग योजना में संलिप्तता की SEBI की जांच, बड़े एसेट मैनेजमेंट फर्मों के भीतर सूचना प्रबंधन में संभावित संरचनात्मक कमजोरियों को उजागर करती है। मुख्य आरोप यह है कि गोपनीय ट्रेडिंग इरादों को पर्याप्त रूप से सुरक्षित नहीं रखा गया, जिससे आंतरिक व्यापार रहस्यों का अनधिकृत तीसरे पक्ष को रिसाव हुआ। विशेष रूप से, SEBI का दावा है कि ट्रेडर्स James Vincent Cheng और Terence Tsai ने Rohit Salgaocar के साथ एक अनौपचारिक चैनल स्थापित किया, जिसमें 'लिक्विडिटी की सोर्सिंग' या Capital Group के बड़े ब्लॉक ट्रेडों के लिए संभावित प्रतिपक्षों की पहचान करने के बहाने जानकारी साझा की गई।

इस कथित नेटवर्क ने Salgaocar को संवेदनशील, गैर-सार्वजनिक व्यापार डेटा Ketan Parekh और उनके सहयोगियों को पास करने की अनुमति दी, जो तब Capital Group के ऑर्डर से पहले ट्रेड कर सकते थे। कथित सूचना रिसाव और उसके बाद के फ्रंट-रनिंग का यह पैटर्न महत्वपूर्ण संपत्ति का प्रबंधन करने वाली फर्मों में आंतरिक नियंत्रण और अनुपालन प्रक्रियाओं की मजबूती के बारे में चिंता पैदा करता है। SEBI द्वारा चैट लॉग और संचार का विश्लेषण इन कदाचारों को उजागर करने के नियामक की प्रतिबद्धता को रेखांकित करता है। इसके अलावा, बाजार में हेरफेर में Ketan Parekh के पिछले उल्लंघन वर्तमान आरोपों पर एक छाया डालते हैं, जो सतर्क नियामक निरीक्षण की आवश्यकता को रेखांकित करते हैं। संबंधित मामलों में अपीलों को खारिज करने वाले Securities Appellate Tribunal के फैसले, ऐसी गतिविधियों में फँसे संस्थाओं के खिलाफ एक मजबूत रुख का संकेत देते हैं।

भविष्य का दृष्टिकोण और नियामक कार्रवाई

Capital Group की SEBI की जांच जारी है, जिसमें इसकी छह संस्थाओं को जनवरी 2021 से जून 2023 तक के विस्तृत ट्रेडिंग डेटा मांगने वाले कारण बताओ नोटिस जारी किए गए हैं। जबकि Capital Group ने अपने सहयोग और अपने डेटा के दुरुपयोग के बारे में अनभिज्ञता व्यक्त की है, नियामक कार्यवाही जारी रहने की उम्मीद है। Rohit Salgaocar ने SEBI के अंतरिम आदेश के खिलाफ अपील दायर की है, जो संभावित कानूनी चुनौतियों का संकेत देता है।

यह मामला फ्रंट-रनिंग और इनसाइडर ट्रेडिंग से निपटने में SEBI के बढ़े हुए फोकस का एक उदाहरण है, जिसका उद्देश्य भारत में एक निष्पक्ष और पारदर्शी प्रतिभूति बाज़ार सुनिश्चित करना है। लगभग ₹66 करोड़ के अवैध लाभ की वसूली और दंड, इस तरह के बाज़ार में हेरफेर को रोकने के नियामक की प्रतिबद्धता को प्रदर्शित करते हैं। शामिल पक्षों द्वारा अपीलों को खारिज करने वाले Securities Appellate Tribunal के फैसले, नियामक निर्देशों के सुसंगत सुदृढीकरण का सुझाव देते हैं।