SEBI चेयरमैन तुहिन कांता पांडे ने एक नए ढांचे का प्रस्ताव दिया है, जिससे मल्टी-एक्सचेंज लिस्टेड कंपनियों को एक ही अनुपालन उल्लंघन के लिए बार-बार जुर्माना भरने से बचाया जा सके। इस कदम का मकसद कंप्लायंस का बोझ कम करना है, साथ ही निवेशकों की सुरक्षा सुनिश्चित करना है।
अब एक गलती पर नहीं लगेगा दोहरा जुर्माना
भारतीय प्रतिभूति एवं विनिमय बोर्ड (SEBI) ने मल्टी-एक्सचेंज लिस्टेड कंपनियों के लिए एक महत्वपूर्ण कदम उठाया है। SEBI चेयरमैन तुहिन कांता पांडे ने ऐलान किया है कि अब एक ही अनुपालन (compliance) उल्लंघन के लिए अलग-अलग स्टॉक एक्सचेंजों पर कंपनियों को बार-बार जुर्माना नहीं देना पड़ेगा। यह प्रस्ताव इंस्टीट्यूट ऑफ डायरेक्टर्स के एनुअल डायरेक्टर्स कॉन्क्लेव 2026 में साझा किया गया, जिससे भारतीय कॉर्पोरेशन्स के लिए नियामक बोझ को तर्कसंगत बनाने की दिशा में एक बड़ा बदलाव आया है।
वर्तमान में, जो कंपनियां नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) और बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE) या अन्य रीजनल एक्सचेंजों पर लिस्टेड हैं, उन्हें एक ही गलती के लिए हर एक्सचेंज से अलग-अलग पेनल्टी झेलनी पड़ सकती है। प्रस्तावित फ्रेमवर्क इस दोहरे जुर्माने को खत्म करेगा, जिससे पेनल्टी स्ट्रक्चर को अधिक अनुपातिक और पूर्वानुमानित बनाया जाएगा। इस बदलाव का उद्देश्य व्यवसायों के लिए संचालन को सरल बनाना है, बिना निवेशकों की सुरक्षा के उच्च मानकों को कम किए।
रेगुलेटरी फ्रेमवर्क में और भी सुधार
सिर्फ दोहरे जुर्माने के मुद्दे को ही नहीं, बल्कि SEBI अपने रेगुलेटरी फ्रेमवर्क की व्यापक समीक्षा कर रहा है। इसमें IPO या फॉलो-ऑन पब्लिक ऑफर के माध्यम से जुटाई गई राशि के उपयोग की रिपोर्टिंग के नियमों को अपडेट करना भी शामिल है, जिसे आमतौर पर 'इश्यू प्रोसीड्स' कहा जाता है। रेगुलेटर रिलेटेड-पार्टी ट्रांजैक्शन (संबंधित पक्षों के साथ लेन-देन) को लेकर भी अधिक स्पष्टता लाने पर काम कर रहा है। इन नियमों का लक्ष्य व्यवसायों के लिए अधिक व्यावहारिक बनना और शेयरधारक मूल्य की सुरक्षा के लिए सुरक्षा उपायों को मजबूत करना है।
'स्टुअर्डशिप' यानी जिम्मेदारी को बढ़ावा
ये नीतिगत बदलाव SEBI की ओर से भारतीय कंपनियों में 'स्टुअर्डशिप' (यानी जिम्मेदारी और संरक्षकता) की संस्कृति को प्रोत्साहित करने के बड़े प्रयास का हिस्सा हैं। चेयरमैन पांडे ने इस बात पर जोर दिया कि कंप्लायंस की जटिलताओं को कम करने का मतलब निरीक्षण को कमजोर करना नहीं है। बल्कि, इसका इरादा कंपनी बोर्डों को अपनी जिम्मेदारियों को सक्रिय रूप से प्रबंधित करने और पारदर्शिता सुनिश्चित करने के लिए प्रेरित करना है। यह बदलाव कंपनी निदेशकों पर निवेशकों के हितों के सच्चे संरक्षक के रूप में कार्य करने का अधिक दबाव डालेगा।
निवेशकों और बाजार सहभागियों को ध्यान देना चाहिए कि ये अपडेट एक व्यापक रेगुलेटरी सफाई का हिस्सा हैं। SEBI ने सेटलमेंट फ्रेमवर्क (जिस प्रक्रिया के माध्यम से कंपनियां रेगुलेटर के साथ कानूनी विवादों का समाधान करती हैं) को संशोधित करने के एक अलग प्रस्ताव पर सार्वजनिक टिप्पणियां भी आमंत्रित की हैं। इस सेटलमेंट फ्रेमवर्क पर फीडबैक जमा करने की अंतिम तिथि 4 सितंबर, 2026 है। भविष्य में, यह देखना महत्वपूर्ण होगा कि ये नए नियम कितनी प्रभावी ढंग से मुकदमेबाजी को कम करते हैं और क्या वे इस बारे में स्पष्ट खुलासे की ओर ले जाते हैं कि कंपनियां जनता से जुटाए गए धन को कैसे खर्च करती हैं।