SEBI का बड़ा कदम: ट्रेडिंग सिस्टम में बदलाव, लागत घटाने और स्पीड बढ़ाने की तैयारी

ट्रेडिंग के लिए API की ओर बदलाव

सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) अपनी स्ट्रेट-थ्रू प्रोसेसिंग (STP) प्रणाली में बड़ा बदलाव करने जा रही है। एक सिंगल, सेंट्रल हब के बजाय, SEBI अब एप्लीकेशन प्रोग्रामिंग इंटरफेस (APIs) पर आधारित एक डिसेंट्रलाइज़्ड नेटवर्क का उपयोग करेगी। इस नए तरीके से ऑपरेशनल लागत में काफी कमी आने और मैसेज डिलीवरी में तेजी आने की उम्मीद है, जिससे संस्थागत ग्राहकों के लिए ट्रेडिंग अधिक कुशल और स्केलेबल बनेगी।

नई योजना के तहत, STP सर्विस प्रोवाइडर्स (SSPs) API का उपयोग करके सीधे एक-दूसरे से जुड़ेंगे। यह वर्तमान सेंट्रल हब को बायपास करेगा, जिससे डेटा के आदान-प्रदान का एक अधिक सुरक्षित और मानकीकृत तरीका तैयार होगा।

सिंगल पॉइंट ऑफ फेलियर को कम करना

वर्तमान में, ट्रेडिंग सिस्टम एक बड़े जोखिम का सामना कर रहा है क्योंकि अधिकांश संदेश केवल एक SSP से होकर गुजरते हैं। अप्रैल से दिसंबर 2025 के बीच, सभी STP संदेशों का 95-99% एक ही प्रदाता द्वारा उपयोग किया गया था। SEBI का कहना है कि यह सेटअप, मौजूदा हब की उच्च लागतों और देरी के साथ मिलकर, जोखिम बढ़ाता है और व्यापक इंटरऑपरेबिलिटी में बाधा डालता है। रेगुलेटर का मानना है कि लचीलेपन के लिए एक अधिक फैला हुआ मॉडल आवश्यक है।

मार्केट और यूजर अनुभव में सुधार

इन बदलावों का स्टॉकब्रोकर्स और फंड हाउस जैसे अंतिम उपयोगकर्ताओं पर नकारात्मक प्रभाव नहीं पड़ना चाहिए। SEBI को उम्मीद है कि नई प्रणाली अधिक SSPs को जुड़ने के लिए प्रोत्साहित करेगी, जिससे एक अधिक विविध बाजार का निर्माण होगा। इससे नई सेवाओं के विकास को भी बढ़ावा मिल सकता है। SEBI दक्षता को और बेहतर बनाने और मैन्युअल त्रुटियों को कम करने के लिए एक ही SSP नेटवर्क के भीतर उपयोगकर्ताओं के लिए वैकल्पिक API कनेक्शन पर भी विचार कर रही है।

जनता 9 जून तक इन प्रस्तावों पर अपनी प्रतिक्रिया दे सकती है।

मार्केट इंफ्रास्ट्रक्चर में वैश्विक रुझान

वैश्विक स्तर पर, वित्तीय बाजार अधिक लचीले और कुशल ट्रेडिंग इंफ्रास्ट्रक्चर बनाने के लिए API-आधारित सिस्टम की ओर बढ़ रहे हैं। हालांकि SEBI की विशिष्ट प्रणाली का कोई सीधा प्रतियोगी नहीं है, यह रुझान पुराने, केंद्रीय मॉडल से हटकर अधिक लचीले और इंटरकनेक्टेड आर्किटेक्चर की ओर एक बदलाव दिखाता है। यह भारत के मार्केट इंफ्रास्ट्रक्चर को लागत और गति के मामले में अधिक प्रतिस्पर्धी बना सकता है।

इस ओवरहाल की सफलता SSPs द्वारा नई प्रणाली को अपनाने और मानकीकृत प्रोटोकॉल को कितनी प्रभावी ढंग से लागू किया जाता है, इस पर निर्भर करेगी। यह नियामक घोषणा मार्केट इंफ्रास्ट्रक्चर पर केंद्रित है और इसमें किसी विशेष स्टॉक मूल्य में उतार-चढ़ाव या विश्लेषक रेटिंग शामिल नहीं है।