बाजार नियामक SEBI ने म्यूचुअल फंड (Mutual Fund) और स्पेशलाइज्ड इन्वेस्टमेंट फंड्स (SIF) के वितरकों के लिए एक नया, सिंगल NISM Series V-D सर्टिफिकेशन लॉन्च किया है। यह कदम वितरकों के लिए अनुपालन (Compliance) को आसान बनाने के लिए उठाया गया है, खासकर तब जब SIF कैटेगरी में एसेट्स अंडर मैनेजमेंट (AUM) तेजी से बढ़ रहा है।
Detailed Coverage
क्यों लाया गया ये बदलाव?
भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने वित्तीय वितरकों के लिए योग्यता ढांचे को सरल बनाया है। 21 जुलाई, 2026 से लागू होने वाले इस नए NISM Series V-D सर्टिफिकेशन में अब म्यूचुअल फंड और स्पेशलाइज्ड इन्वेस्टमेंट फंड्स (SIFs) दोनों शामिल होंगे। इसके पहले, इन प्रोडक्ट्स को बेचने के लिए वितरकों को NISM Series V-A और Series XIII जैसे कई सर्टिफिकेशन की जरूरत होती थी, जिसे अब खत्म कर दिया गया है।
वितरकों और अनुपालन पर असर
पहले SIF वितरकों को अक्सर अलग-अलग सर्टिफिकेशन की जरूरत पड़ती थी, जिससे प्रशासनिक जटिलताएं बढ़ती थीं। नए Series V-D सर्टिफिकेशन से SEBI का लक्ष्य मध्यस्थों (Intermediaries) के लिए ऑनबोर्डिंग और अनुपालन की प्रक्रिया को सुव्यवस्थित करना है। हालांकि, जो लोग अभी केवल स्टैंडर्ड म्यूचुअल फंड बेचते हैं, उनके लिए NISM Series V-A सर्टिफिकेशन ही काफी रहेगा। SEBI ने यह भी साफ किया है कि SIF वितरण के लिए NISM Series XIII सर्टिफिकेशन बंद कर दिया जाएगा।
मौजूदा प्रोफेशनल्स के लिए ट्रांजिशन नियम
जिन वितरकों के पास पहले से सर्टिफिकेशन हैं, उनके लिए ट्रांजिशन की स्पष्ट समय-सीमा तय की गई है। वे पेशेवर जिन्होंने 21 सितंबर, 2026 तक NISM Series XIII सर्टिफिकेशन प्राप्त किया था, उन्हें पुराने नियमों के तहत 'ग्रैंडफादर' का दर्जा मिलेगा। ये लोग तब तक SIF प्रोडक्ट्स बेच सकेंगे जब तक उनका वर्तमान सर्टिफिकेशन मान्य है, बशर्ते उनके पास Series V-A सर्टिफिकेशन भी हो। सर्टिफिकेशन समाप्त होने के बाद, उन्हें पात्रता बनाए रखने के लिए नए Series V-D परीक्षा पास करनी होगी। यह चरणबद्ध तरीका उद्योग को नए मानकों के अनुकूल होने के लिए पर्याप्त समय देने के लिए डिज़ाइन किया गया है।
स्पेशलाइज्ड इन्वेस्टमेंट फंड्स का बढ़ता बाज़ार
यह नियामक अपडेट फरवरी 2025 में SIF फ्रेमवर्क की शुरुआत के बाद आया है। यह पारंपरिक म्यूचुअल फंड और पोर्टफोलियो मैनेजमेंट सर्विसेज (PMS) के बीच एक मध्य-स्तरीय निवेश उत्पाद के रूप में कार्य करता है। इस श्रेणी ने काफी ध्यान आकर्षित किया है, और आंकड़ों के अनुसार जून 2026 के अंत तक एसेट्स अंडर मैनेजमेंट (AUM) में 29% की महीने-दर-महीने वृद्धि देखी गई, जो ₹17,858 करोड़ तक पहुंच गई। जैसे-जैसे इन फंडों का विस्तार जारी है, यह सुव्यवस्थित सर्टिफिकेशन प्रक्रिया योग्य वितरकों की उपलब्धता में सुधार की उम्मीद है। AMFI और एसेट मैनेजमेंट कंपनियों को यह सुनिश्चित करने का काम सौंपा गया है कि सभी वितरण नेटवर्क घोषित समय-सीमा के अनुसार इस नए ढांचे में परिवर्तित हों।