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NSE की सख्त कार्रवाई
नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) ने YES Securities (India) Limited, जो YES Bank की सब्सिडियरी है, को अगले तीन महीनों तक नए ग्राहक जोड़ने से प्रतिबंधित कर दिया है। इसके अलावा, एक्सचेंज ने फर्म पर ₹1 लाख का जुर्माना भी ठोका है।
यह एक्शन जनवरी से मार्च 2025 की अवधि के एक इंस्पेक्शन के बाद आया है। जांच में पाया गया कि YES Securities ने जानबूझकर अनिवार्य अपफ्रंट मार्जिन कलेक्ट नहीं किए। इन शॉर्टफॉल को खुद वहन करने के बजाय, फर्म ने अनुचित तरीके से ग्राहकों से यह रकम वसूल ली। NSE ने YES Securities को आदेश दिया है कि वे 15 दिनों के भीतर प्रभावित ग्राहकों को गलत तरीके से वसूली गई राशि वापस करें।
बार-बार नियमों का उल्लंघन
यह पहली बार नहीं है जब YES Securities को ऐसी ही समस्याओं के लिए रेगुलेटरी एक्शन का सामना करना पड़ा हो। दिसंबर 2024 में भी ब्रोकरेज को मार्जिन शॉर्टफॉल के 30 मामलों में कुल ₹9.45 लाख ग्राहकों को वापस करने का निर्देश दिया गया था। नवीनतम समीक्षा में 48 ग्राहकों से जुड़े 211 और मामले सामने आए, जिनमें अनुचित तरीके से वसूली गई पेनल्टी की कुल राशि लगभग ₹18.31 लाख थी।
NSE की अनुशासनात्मक समिति ने पीक मार्जिन और अपफ्रंट मार्जिन पेनल्टी के बीच अंतर करने के ब्रोकरेज के प्रयास को खारिज कर दिया। समिति ने जोर देकर कहा कि दोनों ही ग्राहक संरक्षण नियमों के महत्वपूर्ण हिस्से हैं।
पेरेंट कंपनी की ग्रोथ के बीच सब्सिडियरी पर शिकंजा
YES Securities पर हुई यह रेगुलेटरी कार्रवाई, इसकी पेरेंट कंपनी YES Bank के मजबूत फाइनेंशियल परफॉरमेंस के बिल्कुल विपरीत है। मार्च 2026 को समाप्त तिमाही के लिए, YES Bank ने नेट प्रॉफिट में सालाना 44.7% की वृद्धि दर्ज कर ₹1,068 करोड़ का मुनाफा कमाया। हालांकि, सब्सिडियरी की अनुपालन (compliance) में विफलताएं इसके रिस्क मैनेजमेंट और आंतरिक निरीक्षण पर सवाल खड़े करती हैं।
जहां दूसरे कॉम्पिटिटर्स के पास मजबूत कंप्लायंस सिस्टम हैं, वहीं YES Securities में बार-बार चूक का पैटर्न देखा गया है। यह इसके कंप्लायंस डिपार्टमेंट में संभावित स्ट्रक्चरल कमजोरियों का संकेत देता है। सब्सिडियरी पर इस तरह की रेगुलेटरी जांच अप्रत्यक्ष रूप से YES Bank के समग्र कॉर्पोरेट गवर्नेंस की धारणा को प्रभावित कर सकती है।
आगे का रास्ता
जैसे ही YES Securities रिफंड प्रक्रिया शुरू करती है और नए ग्राहकों को जोड़ने पर लगे तीन महीने के बैन से निपटती है, मैनेजमेंट की क्षमता पर ध्यान केंद्रित किया जाएगा कि वह मजबूत आंतरिक ऑडिट और कंप्लायंस कंट्रोल्स लागू कर सके। NSE ने विशेष रूप से ब्रोकरेज के कंप्लायंस ऑफिसर को भविष्य में नियमों का पालन सुनिश्चित करने का काम सौंपा है।
YES Bank का स्टॉक 15.54 के TTM P/E रेशियो पर ट्रेड कर रहा है, जो सेक्टर के 9.54 के P/E रेशियो की तुलना में अधिक है। बैंक एसेट क्वालिटी में सुधार करने पर काम कर रहा है, जिसमें ग्रॉस NPA लेवल 1.3% तक गिर गए हैं, साथ ही अपनी ब्रोकरेज आर्म द्वारा उत्पन्न कंप्लायंस चुनौतियों का भी प्रबंधन कर रहा है।