गुजरात इंटरनेशनल फाइनेंस टेक-सिटी (GIFT City) में कंपनियों के लिए शेयर लिस्ट कराने का तरीका बदलने वाला है। इंटरनेशनल फाइनेंशियल सर्विसेज सेंटर्स अथॉरिटी (IFSCA) ने एक कंसल्टेशन पेपर जारी किया है, जिसके तहत कंपनियां अब पब्लिक ऑफर के बिना भी सीधे अपने शेयर लिस्ट करा सकेंगी। इस कदम का मकसद स्थापित कंपनियों के लिए लिक्विडिटी और ग्लोबल पहचान बढ़ाना है।
डायरेक्ट लिस्टिंग का नया रास्ता
IFSCA ने एक ऐसा फ्रेमवर्क पेश किया है जो GIFT City में कंपनियों के कैपिटल मार्केट तक पहुंचने के तरीके को बदल सकता है। प्रस्तावित नियमों के तहत, कंपनियों को अब पारंपरिक पब्लिक ऑफर की लंबी और महंगी प्रक्रिया से गुजरने की जरूरत नहीं होगी।
कौन सी कंपनियां कर सकती हैं अप्लाई?
इस डायरेक्ट लिस्टिंग रूट के लिए, जो कंपनियां भारत या विदेशी एक्सचेंजों पर पहले से लिस्टेड नहीं हैं, उन्हें कुछ खास वित्तीय शर्तों को पूरा करना होगा। रेगुलेटर ने ये बेंचमार्क तय किए हैं ताकि केवल मजबूत कंपनियां ही इस रास्ते का इस्तेमाल कर सकें। कंपनी के पास कम से कम $20 मिलियन का ऑपरेटिंग रेवेन्यू होना चाहिए, या $1 मिलियन का प्री-टैक्स प्रॉफिट। एक और विकल्प के तौर पर, लिस्टिंग के बाद कंपनी का मार्केट कैपिटलाइजेशन कम से कम $50 मिलियन होना चाहिए।
डायरेक्ट लिस्टिंग के फायदे
जहां पारंपरिक लिस्टिंग का मुख्य उद्देश्य नया फंड जुटाना होता है, वहीं GIFT City में डायरेक्ट लिस्टिंग के अन्य रणनीतिक फायदे हैं। कई स्थापित कंपनियों के लिए, शेयर लिस्ट कराने का लक्ष्य केवल कैश जुटाना नहीं, बल्कि अपने मौजूदा शेयरधारकों के लिए प्राइस डिस्कवरी का एक स्पष्ट तरीका प्रदान करना है। एक्सचेंज पर लिस्ट होने से कंपनियां अपनी गवर्नेंस को सुधार सकती हैं और अपनी कॉर्पोरेट पहचान बढ़ा सकती हैं। यह उन शुरुआती निवेशकों के लिए भी आसान एग्जिट या आंशिक हिस्सेदारी बेचने का मौका देता है, जो अक्सर इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) से जुड़ी अस्थिरता से बचना चाहते हैं।
रेगुलेटरी आवश्यकताएं और रिपोर्टिंग
पब्लिक ऑफर के बिना भी, यह प्रक्रिया कड़ी रेगुलेटरी निगरानी में होगी। कंपनियों को एक इंफॉर्मेशन डॉक्यूमेंट जमा करना होगा, जिसे एक रजिस्टर्ड इन्वेस्टमेंट बैंकर द्वारा वेरिफाई किया जाएगा। इस डॉक्यूमेंट में कंपनी के वित्तीय इतिहास, जोखिमों और किसी भी कानूनी मामले की विस्तृत जानकारी शामिल होगी। रेगुलेटर ने कम से कम तीन साल के वित्तीय स्टेटमेंट देने को अनिवार्य किया है, जो IFRS या US GAAP जैसे ग्लोबल स्टैंडर्ड्स के अनुरूप होने चाहिए।
भारतीय कंपनियों के लिए, न्यूनतम पब्लिक शेयरहोल्डिंग के मानक लागू रहेंगे। विदेशी कंपनियों को यह सुनिश्चित करना होगा कि लिस्टिंग के बाद कम से कम 10% शेयर पब्लिक के पास हों। शुरुआती ट्रेडिंग फेज को संभालने के लिए, रेगुलेटर स्टॉक प्राइस तय करने में मदद के लिए एक विशेष प्री-ओपन सेशन और ट्रेडिंग एक्टिविटी सुनिश्चित करने के लिए मार्केट मेकर्स के इस्तेमाल का प्रस्ताव दे रहा है। अप्रूवल प्रोसेस को एफिशिएंट बनाया गया है, जिसका लक्ष्य है कि एक्सचेंज फाइलिंग के 15 दिनों के भीतर इन-प्रिंसिपल क्लीयरेंस दे दें।