ITC के Q2 FY26 नतीजों का प्रीव्यू: GST प्रभाव और लागत दबाव के बीच विश्लेषक स्थिर वृद्धि की भविष्यवाणी करते हैं

Research Reports

29th October 2025, 11:39 AM

ITC के Q2 FY26 नतीजों का प्रीव्यू: GST प्रभाव और लागत दबाव के बीच विश्लेषक स्थिर वृद्धि की भविष्यवाणी करते हैं

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Stocks Mentioned :

ITC Limited

Short Description :

ITC लिमिटेड 30 अक्टूबर को अपने Q2 FY26 के नतीजे घोषित करने वाली है। एक्सिस डायरेक्ट और कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज के विश्लेषकों को सिगरेट, FMCG और कृषि (agri) सेगमेंट से राजस्व वृद्धि (revenue growth) की उम्मीद है, जबकि कागज (paper) का कारोबार कमजोर रह सकता है। देखने योग्य मुख्य कारकों में नई GST दरों का प्रभाव, कच्चे माल (raw material) के रुझान, मांग का दृष्टिकोण (demand outlook), और प्रतिस्पर्धी तीव्रता (competitive intensity) शामिल हैं, साथ ही सेगमेंट-वार राजस्व और लाभ मार्जिन (profit margins) के लिए विशिष्ट अनुमान भी हैं।

Detailed Coverage :

ITC लिमिटेड 30 अक्टूबर को वित्तीय वर्ष 2026 (Q2 FY26) की दूसरी तिमाही के लिए अपने वित्तीय नतीजे घोषित करेगी। निवेशकों का ध्यान विशेष रूप से इस बात पर है कि कंपनी के प्रदर्शन पर हाल के वस्तु एवं सेवा कर (GST) परिवर्तनों का क्या प्रभाव पड़ेगा और बिक्री पर उनका क्या असर होगा। अन्य फास्ट-मूविंग कंज्यूमर गुड्स (FMCG) कंपनियों के शुरुआती रुझान मिले-जुले संकेत दे रहे हैं, जिसमें नई कर दरों के कार्यान्वयन से व्यवधानों के बीच कुछ खपत में वृद्धि देखी गई है। विश्लेषक प्रीव्यू अनुमान प्रदान कर रहे हैं। एक्सिस डायरेक्ट को उम्मीद है कि ITC 6% राजस्व वृद्धि (revenue growth) दर्ज करेगा, जिसमें सिगरेट 7% (6% वॉल्यूम), FMCG 5% और कृषि 10% की वृद्धि करेगा। कागज (paper) सेगमेंट में 4% वृद्धि का अनुमान है, जो कमजोर मांग और सस्ती चीनी आपूर्ति से प्रतिस्पर्धा से प्रभावित है। कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज का अनुमान है कि सिगरेट व्यवसाय वॉल्यूम और सकल बिक्री (gross sales) में 6-7% की वृद्धि हासिल करेगा। हालांकि, वे उच्च इनपुट लागतों (input costs) के कारण सिगरेट के ब्याज और करों से पहले की कमाई (EBIT) मार्जिन में लगभग 200 आधार अंक (bps) साल-दर-साल (YoY) गिरावट का अनुमान लगाते हैं, और वित्तीय वर्ष के अंत में तम्बाकू के पत्तों की कीमतों में नरमी से लाभ की उम्मीद करते हैं। FMCG सेगमेंट के लिए, कोटक चैनल डीस्टॉकिंग (channel destocking) से संभावित 300-350 bps प्रभाव को ध्यान में रखते हुए 4% YoY राजस्व वृद्धि का अनुमान लगाता है। FMCG EBIT मार्जिन में कच्चे माल की मुद्रास्फीति (raw material inflation) में कमी के कारण तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) मामूली सुधार की उम्मीद है। कृषि व्यवसाय स्थिर EBIT मार्जिन के साथ 10% YoY वृद्धि के लिए अनुमानित है, जबकि पेपरबोर्ड सेगमेंट (paperboards segment) चुनौतीपूर्ण बाजार स्थितियों के बीच लगभग 5% की सुस्त वृद्धि देख सकता है। प्रभाव: यह खबर ITC और व्यापक भारतीय उपभोक्ता सामान (consumer goods) और तंबाकू (tobacco) क्षेत्रों पर नज़र रखने वाले निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण भविष्योन्मुखी अंतर्दृष्टि प्रदान करती है। कंपनी का प्रदर्शन क्षेत्र-विशिष्ट स्टॉक हलचल और समग्र बाजार भावना (market sentiment) को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करता है।